咨詢工程師決策分析講義匯總

咨詢工程師決策分析講義：總圖運(yùn)輸 第六節(jié) 總圖運(yùn)輸 一、總圖運(yùn)輸方案研究的依據(jù) 總圖運(yùn)輸方案研究：是對工程總體空間和設(shè)施進(jìn)行合理布置。 主要依據(jù)：是確定的項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模，此外還需結(jié)合場地、物流、環(huán)境、安全、美學(xué)等條件和要求。 二、總圖運(yùn)輸方案 （一）總體布置與廠區(qū)總平面布置 1.總體布置的要求 （ 1）滿足生產(chǎn)工藝過程要求； （ 2）滿足廠內(nèi)外運(yùn)輸?shù)囊螅?（ 3）適應(yīng)自然條件（氣象、地形、水文、地質(zhì)等）和城市規(guī)劃的要求； （ 4）符合防火、安全、環(huán)境保 護(hù)和衛(wèi)生規(guī)劃的要求。 2.廠區(qū)總平面布置的要求 （ 1）滿足生產(chǎn)工藝流程和物料流向要求。 （ 2）進(jìn)行合理的生產(chǎn)功能分區(qū)。 （ 3）生產(chǎn)裝置布置充分利用風(fēng)向，考慮工程地質(zhì)及水文地質(zhì)的影響。 （ 4）結(jié)合場地地形、地質(zhì)、地貌等條件，因地制宜并盡可能做到緊湊布置，最大限度地節(jié)約用地。 （ 5）總平面布置要與廠外鐵路接軌站、碼頭的位置相適應(yīng)。 （ 6）合理確定廠區(qū)通道寬度。 （ 7）對有潔凈要求的生產(chǎn)裝置和輔助設(shè)施的布置要考慮風(fēng)向的影響，合理布置建筑朝向。 （ 8）改 擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)符合新老產(chǎn)品流程的要求。 廠區(qū)總平面布置：按照工廠性質(zhì)、規(guī)模、生產(chǎn)流程、物流運(yùn)輸、環(huán)境保護(hù)、防火防爆、安全衛(wèi)生、施工檢修、生產(chǎn)經(jīng)營等要求，在總體布置的基礎(chǔ)上，結(jié)合自然條件（場地地形地貌、氣象因素、防洪排澇等）及廠外配套設(shè)施分布，進(jìn)行合理布置，經(jīng)方案比較后擇優(yōu)選擇。 （二）豎向布置 1.豎向布置 2.豎向布置的要求 （ 1）豎向布置應(yīng)與總體布置和總平面布置相協(xié)調(diào)。 （ 2）滿足生產(chǎn)工藝、場內(nèi)外運(yùn)輸裝卸、管道敷設(shè)對坡向、坡度、高程的要求。 （ 3）充分利用地形，選擇相適應(yīng) 的豎向布置形式，合理確定建、構(gòu)筑物和鐵路、道路的標(biāo)高，避免深挖高填，力求減少土石方工程量，保證物流人流的良好運(yùn)輸與通行。 （ 4）保證場地排水通暢，不受潮水、內(nèi)澇、洪水的威脅。 （三）運(yùn)輸 1.相關(guān)概念 （ 1）企業(yè)物流系統(tǒng)：運(yùn)輸是物流活動(dòng)的核心。 （ 2）運(yùn)輸活動(dòng)： （ 3）廠外運(yùn)輸方案： （ 4）廠內(nèi)運(yùn)輸方案： 2.廠外運(yùn)輸方案 根據(jù)廠外運(yùn)進(jìn)、廠內(nèi)運(yùn)出的實(shí)物量、物態(tài)特性、包裝方式、產(chǎn)地、運(yùn)距、可能運(yùn)輸方式，通過經(jīng)濟(jì)技術(shù)比較，確定并推薦運(yùn)輸方式，編制廠外 運(yùn)輸量一覽表（教材 108 頁見表 3-14）。 廠外運(yùn)輸方案比選： 經(jīng)濟(jì)技術(shù)比較選擇的比較因素一般包括：運(yùn)輸距離、包裝方式、線路能力、運(yùn)費(fèi)、運(yùn)輸工具來源、運(yùn)力、運(yùn)輸可靠程度、安全程度、承運(yùn)公司資質(zhì)等。 3.廠內(nèi)運(yùn)輸方案 （四）廠區(qū)道路 1.路布置的要求（六條） 滿足生產(chǎn)、運(yùn)輸和消防的要求，合理分散物流和人流，避免或減少與鐵路的交叉，使主要人流、物流路線短捷，運(yùn)輸安全，工程量小； 與廠外道路銜接順暢，便于直接進(jìn)入國家道路網(wǎng)； 與廠區(qū)的總平面布置、豎向布置、鐵路 、管線、綠化等布置相協(xié)調(diào)； 盡可能與主要建筑物平行布置； 根據(jù)生產(chǎn)規(guī)模、企業(yè)類型、道路類別、使用要求、交通量等綜合考慮確定道路等級及其主要技術(shù)指標(biāo)； 當(dāng)人流集中，采用混合交通會影響行人安全時(shí)，應(yīng)設(shè)置人行道。 2.路方案設(shè)計(jì)的內(nèi)容 包括道路型式、路面寬度和縱坡的確定，以及路面的選擇。 3.路方案設(shè)計(jì)的深度 應(yīng)滿足總平面布置、土石方量計(jì)算和投資估算的要求。 例題 5決策分析與評價(jià)階段的廠區(qū)道路方案設(shè)計(jì)的深度要滿足（ ）的要求。（ 2005 年真題） A工藝技術(shù)方案設(shè)計(jì) B土石方量計(jì)算 C投資估算 D總平面布置 E綠化布置 答案 BCD （五）綠化 1.業(yè)項(xiàng)目綠化的依據(jù)：國土資源部工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)用地控制指標(biāo)（試行） 2.求： （ 1）嚴(yán)格控制廠區(qū)綠化率； （ 2）用地范圍內(nèi)不得建造“花園式工廠”； （ 3）工廠的綠地率應(yīng)符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。 3.標(biāo)： 廠區(qū)綠化系數(shù) =（廠區(qū)綠化用地計(jì)算面積 /廠區(qū)占地面積） 100% （ 3-1） （六）總圖技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 1.依據(jù)： 國土資源部關(guān)于工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)用地控制指標(biāo)（試行）的規(guī)定。 2.意義： 3.作用： 4.總圖技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)內(nèi)容（詳見參考教材 110 頁表 3-15） 5.四個(gè)重要的用地控制指標(biāo)計(jì)算 （ 1）投資強(qiáng)度 概念：投資強(qiáng)度是指項(xiàng)目用地范圍內(nèi)單位面積固定資產(chǎn)投資額。 計(jì)算：投資強(qiáng)度 =項(xiàng)目固定資產(chǎn)總投資項(xiàng)目總用地面積 （ 3-2） （ 2）建筑系數(shù)及場地利 用系數(shù) 建筑系數(shù) 計(jì)算： 建筑系數(shù) =（建筑物占地面積構(gòu)筑物占地面積堆場用地面積）項(xiàng)目總用地面積100% （ 3-3） 場地利用系數(shù) 場地利用系數(shù) 建筑系數(shù) +(道路、廣場及人行道占地面積 +鐵路占地面積 +管線及管廊占地面積 ) 項(xiàng)目總用地面積 100% （ 3-4） （ 3）容積率 概念：容積率是指項(xiàng)目用地范圍內(nèi)總建筑面積與項(xiàng)目總用地面積的比值。 計(jì)算：容積率 =總建筑面積總用地面積 （ 3-5） （ 4）行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施用地所占比重 計(jì)算：行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施用地所占比重 行政辦公生活服務(wù)設(shè)施占用土地面積項(xiàng)目總用地面積 100% （ 3-6） 注意： 無法單獨(dú)計(jì)算行政辦公和生活服務(wù)設(shè)施占用土地面積時(shí)，可采用行政辦公和生活服務(wù)設(shè)施建筑面積占總建筑面積的比重計(jì)算得出的分?jǐn)偼恋孛娣e代替。 工業(yè)項(xiàng)目所需行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施用地面積不得超過工業(yè)項(xiàng)目總用地面積的7%。 例題 6某項(xiàng)目廠區(qū)占地面積 80000 平方米，其中，建（構(gòu)）筑物占地面積 20500平方米，露天堆場占地面積 3500 平方米，道路及廣場占 地面積 25000 平方米，綠化面積 3000平方米，地上地下工程管線占地面積 5000 平方米，建筑物散水占地面積 360 平方米。該項(xiàng)目沒有專用鐵路。經(jīng)計(jì)算，該項(xiàng)目的場地利用系數(shù)為（ ）。（ 2005 年真題） A.2% B.3% C.8% D.9% 答案 C 例題 7某項(xiàng)目廠區(qū)占地面積為 60000 平方米，其中：建筑物占地面積 12000 平方米，構(gòu)筑物占地面積 3600 平方米，道路和廣場占地面積 22 800 平方米，露天堆場占地面積 3600平方米，綠化面積 18000 平方米。經(jīng)計(jì)算 ，該項(xiàng)目的建筑系數(shù)為（ ）。（ 2004 年真題） A.0% B.6% C.2% D.0% 答案 C 例題 8某項(xiàng)目廠區(qū)占地面積 21000 平房米，廠區(qū)內(nèi)露天堆場占地 1000 平方米，若要求建筑系數(shù) 30%以上，則建 (購 )筑物占地面積至少 ( )平方米 .（ 2006 年真題） A.300 B.1000 C.300 D.300 答案 B 例題 9某項(xiàng)目廠區(qū)占地面積 26000 平方米，廠區(qū)內(nèi)構(gòu)筑物占地 800 平方米，露天堆場占地 1500 平方米，道路及廣場占地面積 5200 平方米，若要求建筑系數(shù)達(dá)到 35%，則建筑物占地面積應(yīng)達(dá)到（ ）平方米。（ 2007 年真題） A.8300 B.7600 C.6800 D.4980 答案 C 三、總圖運(yùn)輸方案比選 咨詢工程師決策分析講義：資源利用分析與評價(jià) 一、內(nèi)容提要 1.土地資源優(yōu)化配置與合理性分析； 2.礦產(chǎn)資源優(yōu)化配置與合理性分析； 3.能源資源優(yōu)化配置與合理性分析； 4.水資源優(yōu)化配置與合理性分析； 5.節(jié)能、節(jié)水方案與評價(jià)； 二、真題分析 歷年真題知識點(diǎn)分布 土地資源優(yōu)化配置與合理性分析 礦產(chǎn)資源優(yōu)化配置與合理性分析 能源 資源優(yōu)化配置與合理性分析 水資源優(yōu)化配置與合理性分析 04 年 1 單 1 多 1 單 1 多 1 單 05 年 1 單 1 多 1 單 1 多 1 單 06 年 1 多 07 年 1 多 三、本章內(nèi)容變化 1.新增了土地資源優(yōu)化配置與合理性分析、礦產(chǎn)資源優(yōu)化配置與合理性分析； 2.重新組織編寫能源資源優(yōu)化配置與合理性分析、水資源優(yōu)化配置與合理性分析。 四、重點(diǎn)、難點(diǎn) 1.土地資源、礦產(chǎn)資源、能源資源、水資源合理性分析； 2.節(jié)能、節(jié)水方案與評價(jià) 咨詢工程師決策分析講義 ：資金時(shí)間價(jià)值與方案經(jīng)濟(jì)比選 第 8 章 資金時(shí)間價(jià)值與方案經(jīng)濟(jì)比選 一、內(nèi)容提要 1.資金時(shí)間價(jià)值與等值換算 2.現(xiàn)金流量分析方法 3.方案經(jīng)濟(jì)比選方法 二、本章內(nèi)容變化 本章是新增內(nèi)容。 三、重點(diǎn)、難點(diǎn) 1.六個(gè)常用的資金等值換算公式。 2.各個(gè)經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算，尤其是投資回收期、凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率的計(jì)算。 3.各方案比選方法的選用。 四、內(nèi)容講解 第一節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值與等值換算 一、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖 （一） 現(xiàn)金流量 1.現(xiàn)金流入量（正現(xiàn)金流量） CI： 2.現(xiàn)金流出量（負(fù)現(xiàn)金流量） CO： 3.凈現(xiàn)金流量 NCF（或 CI-CO）： （二）現(xiàn)金流量圖 二、資金時(shí)間價(jià)值與資金等值 （一）資金時(shí)間價(jià)值的概念 資金時(shí)間價(jià)值在商品貨幣經(jīng)濟(jì)中有兩種表現(xiàn)形式：利潤和利息。 資金時(shí)間價(jià)值等值變換原理： （二）資金時(shí)間價(jià)值的衡量 利息額：衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度； 利息目前應(yīng)付（應(yīng)收）總金額原來借（貸）款金額 利息率（利率）：衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對尺度。 1單利與復(fù)利 單利法： F = P（ 1+n i） 式中： P 為本金； i 為期利率； n 為計(jì)息次數(shù)； F 為本金與利息之和（簡稱本利和）。 復(fù)利法： 注意：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中均采用復(fù)利法進(jìn)行資金等值變換。 【例題 1】某人以年利率 8%借款 1000 元，預(yù)計(jì) 3 年后一次還清全部本金和利息。復(fù)利計(jì)息方式計(jì)算的應(yīng)償還額是（ ）。 A. 1240 B. 3240 C. 1259.71 D. 3647.28 【答案】 C 2、名義利率與有效利率 有 效利率與名義利率的關(guān)系如下式： 式中： i 為有效年利率； r 為名義利率； m 為年計(jì)息次數(shù)。 注意：名義利率相同，而計(jì)算利息次數(shù)不同時(shí)，年末本利和是不同的。 名義利率與有效利率在數(shù)值上是不相等的，在一年內(nèi)計(jì)息不止一次時(shí) ,有效利率均大于名義利率。 （三）資金等值的含義 1.等值資金： 2. 影響資金等值的因素： 資金額的大??；換算期數(shù)；利率的高低。 3. 資金等值換算 咨詢工程師決策分析講義：資金成本分析 五、資金成本分析（ P224） （一）資金成本的構(gòu)成 1.相關(guān)概念 （ 1）資金成本： 資金成本 = 資金占用費(fèi) + 資金籌集費(fèi) （ 2）資金占用費(fèi)： （ 3）資金籌集費(fèi)： 2.資金成本計(jì)算 理論上都可以使用下列公式表示： （ 7-2） 式中： Ft 各年實(shí)際籌措資金流入額； i 資金成本率； n 資金占用期限。 Ct 各年實(shí)際資金籌集費(fèi)和對資金提供者的各種付款，包括貸款、債券等本金的償還； （二）權(quán)益資金成本分析（ P225） 1.優(yōu)先股資金成本 計(jì)算公式為： 優(yōu)先股資金成本 =優(yōu)先股股息 /(優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格 -發(fā)行成本 ) （ 7-3） 【例題 11】某公司發(fā)行優(yōu)先股面值 100 元，發(fā)行價(jià)格 98 元，發(fā)行成本 2%，每年付息一次，固定股息率 6%，企業(yè)所得稅稅率 33%，該優(yōu)先股的稅前資金成本為（ ）。（ 2007年真題） A.4.10% B.4.19% C.9.14% D.9.33% 【答案】 D 2.普通股資金成本 （ 1）資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 （ 7-4） 式中： 普通股資金成本； 社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率； 項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)； 市場投資組合預(yù)期收益率。 例題 12采用資本定價(jià)模型估算普通股資金成本時(shí)涉及到（ ）等因素。（ 2004 年真題） .社會無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 .資本投資的數(shù)額 .社會平均投資收益率 .資本投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) .資本投資的比例 答案 ACD （ 2）稅前債務(wù)成本加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 計(jì)算公式： （ 7-8） 式中： 普通股資金成本； 所得稅前的債務(wù)資金成本； 投資者比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的確定： （ 3）股利增長模型法 計(jì)算公式： （ 7-6） 普通股資金成本； 預(yù)期年股利額； 普通股市價(jià)； 普通股利年增長率。 （三）債務(wù)資金成本分析 1.內(nèi)容： （ 1）借款資金成本 （ 2）債券資金成本 超價(jià)發(fā)行； 低價(jià)發(fā)行； 等價(jià)發(fā)行。 （ 3）融資租賃資金成本 2.計(jì)算公式： 借款資金、債券資金、融資租賃資金成本均采用理論資金成本公式來計(jì)算的（公式 7-2）。 【例題 13】融資租賃公司提供的設(shè)備融資額為 2000 萬元，年租賃費(fèi)率為 15%，按年支付，租賃期限 12 年，到期設(shè)備歸承租方，資金籌集費(fèi)為融資額的 2%，該融資租賃資金成本為（ ）。 A.10.45% B.10.91% C.11.23% D.11.49% 【答案】 B 【解答】先畫現(xiàn)金流量圖： 如果運(yùn)用人工試算法法： 對于本題 i=10%，年金現(xiàn)值系數(shù)為 6.8137，等式左邊 =2000-2000 2%-2000 15% 6.8137=-84.11 i，等式左邊 =0 i=12%，年金現(xiàn)值系數(shù)為 6.1944，等式左邊 =2000-2000 2%-2000 15% 6.1944=101.68 運(yùn)用等比例公式： (i-10%)/ (12%-10%)=(0+84.11)/( 101.68+84.11) 可以解得 i=10.91%。（大家可以看出用插值法與計(jì)算機(jī)解存在一點(diǎn)小小的誤差） 所得稅后借貸資金成本稅前資金成本（所得稅稅率） （ 7-7） 2.精確的含籌資費(fèi)用的稅后債務(wù)資金成本計(jì)算公式： （ 7-8） Kd 含籌資費(fèi)用的稅后債務(wù)資金成本； P0 債券發(fā)行額或長期借款金額，即債務(wù)現(xiàn)值； F 債務(wù)資金籌資費(fèi)用率； Pt 約定的第 t 期末償還債務(wù)本金； It 約定的第 i 期末支付的債務(wù)利息； T 所得稅稅率； n 債務(wù)期限，常以年表示 注意：等號左邊是債務(wù)人的實(shí)際現(xiàn)金流入；等號右邊為債務(wù)引起的未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值總額。本公式中未計(jì)入債券兌付手續(xù)費(fèi)（可忽略不計(jì)）。 注意：使用該公式時(shí)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況確定債務(wù)期限內(nèi)各年的利息是否應(yīng)乘以（ 1-T）。因?yàn)樵陧?xiàng)目建設(shè) 期和項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)的免征所得稅年份，利息支付并不具有抵稅作用。因此在項(xiàng)目的建設(shè)期內(nèi)不應(yīng)乘以（ 1-T），在項(xiàng)目的運(yùn)營期內(nèi)的免征所得稅年份也不應(yīng)乘以（ 1-T）。 【例題 14】某投資項(xiàng)目，建設(shè)期一年，投產(chǎn)當(dāng)年即可盈利，按有關(guān)規(guī)定可免征所得稅一年，投產(chǎn)第二年起所得稅率 25%，投資伊始擬發(fā)行 3 年期債券，面值 1000 元，籌資費(fèi)率2%，票面利率 5%，按年付息，到期一次還清借款，含籌資費(fèi)的稅后債務(wù)資金成本為（ ）。 A 4.60% B 4.92% C 5.34% D 5.74% 【答案】 C （四）扣除通貨膨脹影響的資金成本 （ 7-9） 注意： （ 1）借貸資金利息等通常包含通貨膨脹因素的影響，這種影響既來自于近期實(shí)際通貨膨脹，也來自于未來預(yù)期通貨膨脹。 （ 2）在計(jì)算扣除通貨膨脹影響的資金成本時(shí)，因所得稅也受到通貨膨脹的影響，應(yīng)先計(jì)算扣除所得稅的影響，然后扣除 通貨膨脹的影響，次序不能顛倒，否則會得到錯(cuò)誤結(jié)果。 例題 15若未扣除通貨膨脹影響的資金成本（貸款利率）為 6，通貨膨脹率為 2，所得稅稅率為 33，則扣除通貨膨脹影響的所得稅后資金成本為（ ）。（ 2004 年真題） A 4.02 B 3.92 C 2.63 D 1.98 答案 D 例題 16某項(xiàng)目發(fā)行的優(yōu)先股面值 100 元，發(fā)行價(jià)格 96 元，發(fā)行成本 2%，每年付息一次，固定股息率 6%，所得稅率為 33%，通貨膨脹率為 2%，扣除通貨膨脹影響的 稅前資金成本為 ( )。（ 2006 年真題） A 2.23% B 2.88% C 4.29% D 6.40% 答案 D （六）加權(quán)平均資金成本 1.概念 2.計(jì)算公式 （ 7-10） 加權(quán)平均資金成本； 第 t 種融資的資金成本； n 各種融資類型的數(shù)目。 第 t 種融資的融資金額占融資方案總?cè)谫Y金額的比例，有 ； 注意：在計(jì)算加權(quán)平均資金 成本時(shí)應(yīng)注意先把不同來源和籌集方式的資金成本統(tǒng)一為稅前或稅后再進(jìn)行計(jì)算。 例題 17某項(xiàng)目投入總資金 1000 萬元，籌資方案為：銀行借款 600 萬元，優(yōu)先股 100萬元，普通股 300 萬元，其融資成本分別為，該項(xiàng)目的加權(quán)平均資金成本為（ ）。（ 2004 年真題） A 5.8 B 6.8 C 7.8 D 8.8 答案 B 咨詢工程師決策分析講義：資本金籌措 第二節(jié) 資本金籌措 一、相關(guān)概念 1.項(xiàng)目資本金： （ 1）概念： （ 2）項(xiàng)目資本金受償： 項(xiàng)目資本金后于負(fù)債受償，可降低債權(quán)人債權(quán)回收風(fēng)險(xiǎn)，因此對提供債務(wù)融資的債權(quán)人而言，項(xiàng)目資本金可視為負(fù)債融資的一種信用基礎(chǔ)。 例題 2投資者投入項(xiàng)目資本金，可以擁有該項(xiàng)目的權(quán)利包含（ ）。（ 2005 年真題） .財(cái)產(chǎn)權(quán) .抵押權(quán) .控制權(quán) .追索權(quán) .追償權(quán) 答案 AC 2.權(quán)益投資： （ 1）概念： （ 2）權(quán)益投資的形式： 權(quán)益投資是企業(yè)的資本投資，構(gòu)成企業(yè)融資的基本信用基礎(chǔ)。 3.項(xiàng)目資本金籌措 項(xiàng)目資本金籌措不全是為了滿足國家的資本金制度要求。 權(quán)益資金結(jié)構(gòu)和債務(wù)資金結(jié)構(gòu)是融資方案制定中必須考慮的一個(gè)重要方面。 二、項(xiàng)目資本金制度（ P202） （一）法規(guī)依據(jù) 國務(wù)院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目試行資本金制度的通知（國發(fā) 199635 號） （二）相關(guān)概念 1.作為計(jì)算資本金基數(shù)的總投資 2.投資項(xiàng)目資本金 （ 1）概念： （ 2）資本金出資方式： 貨幣出資資金來源： 非貨幣出資規(guī)定 以工業(yè)產(chǎn)僅、非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例不得超過投 資項(xiàng)目資本金總額的 20%，國家對采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。 （三）資本金制度的實(shí)施范圍 1.經(jīng)營性投資項(xiàng)目 （ 1）國有單位的基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目和集體投資等的各種經(jīng)營性投資項(xiàng)目，試行資本金制度，必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設(shè)。 （ 2）個(gè)體和私營企業(yè)的經(jīng)營性投資項(xiàng)目參照規(guī)定執(zhí)行。 2.公益性投資項(xiàng)目不實(shí)行資本金制度。 3.外商投資項(xiàng)目按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。 （四）資本金制度的具體規(guī)定（教材 P203 表 7-1） 注意： （ 1）項(xiàng)目資本金的具體比例，應(yīng)根據(jù) 投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益以及銀行貸款意愿和評估意見等由項(xiàng)目審批單位在審批可行性研究報(bào)告時(shí)核定。個(gè)別情況特殊的國家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)可以適當(dāng)降低資本金比例。 （ 2）投資項(xiàng)目的資本金一次認(rèn)繳，并根據(jù)批準(zhǔn)的建設(shè)進(jìn)度按比例逐年到位。 【例題 3】下列有關(guān)項(xiàng)目資本金制度的表述中，正確的是（ ）。（ 2007 年真題） A.項(xiàng)目資本金制度適用于所有經(jīng)營性項(xiàng)目 B.作為計(jì)算資本金基數(shù)的總投資，是指項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資和鋪底流動(dòng)資金之和 C.郵電項(xiàng)目資本金占總投資的比例應(yīng)為 35%及以上 D.電力項(xiàng)目 資本金占總投資的比例應(yīng)為 25%及以上 【答案】 B 咨詢工程師決策分析講義：重大項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)安全影響分析 三、重大項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)安全影響分析 （一）國家經(jīng)濟(jì)安全影響分析概述 1.國家經(jīng)濟(jì)安全的內(nèi)涵 概念： 國家經(jīng)濟(jì)安全的主要內(nèi)容： 國家經(jīng)濟(jì)安全子系統(tǒng) 注意：其中國家產(chǎn)業(yè)安全與投資項(xiàng)目最密切相關(guān)。 2.國家經(jīng)濟(jì)安全影響評價(jià)的內(nèi)容 3.國家經(jīng)濟(jì)安全影響評價(jià)的目的 確保項(xiàng)目的投資建設(shè)有利于維護(hù)國家利益，提高我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力，保證國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行免受侵害。 （二）國 家經(jīng)濟(jì)安全影響評價(jià)方法 表 11-2 國家經(jīng)濟(jì)安全影響評價(jià)內(nèi)容 評價(jià)方面 重點(diǎn)分析評價(jià)內(nèi)容 1.產(chǎn)業(yè)技 術(shù)安全 （ 1）關(guān)鍵技術(shù)是否受制于人，是否擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。對主要依靠國外進(jìn)口的核心技術(shù)及關(guān)鍵部件，是否可能威脅到國家產(chǎn)業(yè)安全； （ 2）運(yùn)用技術(shù)壁壘對項(xiàng)目法人進(jìn)行保護(hù)的能力。技術(shù)壁壘包括技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與法規(guī)、知識產(chǎn)權(quán)、檢驗(yàn)檢疫措施、環(huán)境保護(hù)和勞工標(biāo)準(zhǔn)、合格評定程序、通關(guān)程序、包裝和標(biāo)簽等； （ 3）技術(shù)創(chuàng)新能力； （ 4）涉及的行業(yè)組織和企業(yè)在推動(dòng)和參與產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制訂工作方面的參與能力。 2.資源供 應(yīng)安全 （ 1）資源對國家經(jīng)濟(jì)增長的制約程度，評價(jià)所在行業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長對這種資源的依賴程度及資源支撐力； （ 2）對依賴國內(nèi)資源供應(yīng)的項(xiàng)目，分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展對相關(guān)資源的需求增長情況，在礦產(chǎn)資源開發(fā)、利用方面存在的問題，對國民經(jīng)濟(jì)具有重要影響的礦產(chǎn)資源的自給能力，枯竭型礦產(chǎn)資源的替代能力等； （ 3）重要資源特別是能源和重要原材料等戰(zhàn)略資源過于依賴進(jìn)口的，重點(diǎn)分析受全球供求格局和價(jià)格變化的影響，包括打破現(xiàn)有壟斷格局、運(yùn)輸線路安全保障等有關(guān)國際政治、外交、軍事等方面可能存在的問題； （ 4）項(xiàng)目所涉及資源的國際市場變動(dòng)情況及對我國 資源供應(yīng)的影響，以及可能產(chǎn)生的資源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。 3.資本控 制安全 （ 1）項(xiàng)目涉及的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，對關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)資本的控制能力；在關(guān)鍵環(huán)節(jié)重視對外資等其他資本的依賴程度； （ 2）外資以并購等方式控制我國戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目，分析外資進(jìn)入的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)； （ 3）分析由于資本的聚積和擴(kuò)張可能導(dǎo)致的壟斷、產(chǎn)生不正當(dāng)競爭等風(fēng)險(xiǎn)； （ 4）項(xiàng)目的投資方案通過利用國外的資本、市場、技術(shù)和人才提升我國相關(guān)企業(yè)競爭力等方面的效果。 4.產(chǎn)業(yè)成 長安全 （ 1）按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，分析項(xiàng)目所依托的產(chǎn)業(yè)發(fā)展在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高質(zhì)量和效益方面 的作用，確保速度、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益相統(tǒng)一； （ 2）對于幼稚產(chǎn)業(yè)，要在對外開放與產(chǎn)業(yè)安全中尋求平衡，提升研發(fā)創(chuàng)新能力，通過重大項(xiàng)目的實(shí)施促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展； （ 3）通過實(shí)施重大項(xiàng)目促進(jìn)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系的建立。 （ 4）項(xiàng)目實(shí)施對產(chǎn)業(yè)集中度的影響，包括對現(xiàn)有企業(yè)實(shí)施兼并、重組，形成大型企業(yè)集團(tuán)，加強(qiáng)資本集中，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提高產(chǎn)業(yè)國際競爭力等方面。 5.市場環(huán) 境安全 （ 1）調(diào)查研究國外為了保護(hù)本地市場，采用反傾銷等貿(mào)易保護(hù)措施和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)貿(mào)易壁壘等手段，對擬建項(xiàng)目相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展設(shè)置障礙的情況； （ 2）項(xiàng)目所在產(chǎn)業(yè)受到進(jìn)口傾銷等方式損害； （ 3）對市場準(zhǔn)入進(jìn)行有效控制，避免無序競爭和資源浪費(fèi)的情況。 6.產(chǎn)業(yè)競爭力安全 （ 1）擬建項(xiàng)目法人機(jī)構(gòu)在管理創(chuàng)新、成本控制、研發(fā)能力等核心競爭力方面的素質(zhì)，在自主知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌建設(shè)方面的競爭實(shí)力、創(chuàng)新基礎(chǔ)和發(fā)展能力； （ 2）政府主管部門和行業(yè)組織對提升行業(yè)競爭力，特別是貫徹可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、市場經(jīng)濟(jì)法律體系建設(shè)、政府管理和基礎(chǔ)設(shè)施方面為企業(yè)創(chuàng)造外部環(huán)境情況； （ 3）行業(yè)組織在樹立產(chǎn)業(yè)安全理念，維護(hù)國家產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)安全、提升綜合競爭能力等方面的情況。 四、經(jīng)濟(jì)影 響分析模型簡介 （一）定量分析模型 常用的經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型有： 1.宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型； 2.宏觀經(jīng)濟(jì)遞推優(yōu)化模型； 3.投入產(chǎn)出模型； 4.系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型； 5.動(dòng)態(tài)系統(tǒng)計(jì)量模型。 （二）多目標(biāo)綜合評價(jià)分析模型 咨詢工程師決策分析講義：職業(yè)安全衛(wèi)生健康與消防 第九節(jié) 職業(yè)安全衛(wèi)生健康與消防 一、研究指導(dǎo)思想 1.以科學(xué)發(fā)展觀和構(gòu)建和諧社會的重要思想為指導(dǎo)； 2.堅(jiān)持安全第一、預(yù)防為主、綜合治理，堅(jiān)持安全發(fā)展； 3.以保障人民群眾生命財(cái)產(chǎn)安全為根本 出發(fā)點(diǎn)； 4.以遏制重、特大事故為重點(diǎn)； 5.以減少人員傷亡為目標(biāo)； 6.倡導(dǎo)安全文化，健全安全法制，落實(shí)安全責(zé)任，建立安全生產(chǎn)長效機(jī)制； 7.堅(jiān)持安全消防設(shè)施與主體工程同時(shí)設(shè)計(jì)、同時(shí)施工、同時(shí)投入生產(chǎn)和使用。 二、職業(yè)安全衛(wèi)生健康 （一）建設(shè)項(xiàng)目生產(chǎn)過程中職業(yè)危害因素分析 1.主要物料的理化性能指標(biāo) 2.建設(shè)項(xiàng)目的危險(xiǎn)、有害因素和危險(xiǎn)、有害程度； 3.建設(shè)項(xiàng)目的安全條件； 4.主要技術(shù)、工藝或者方式和裝置、設(shè)備、設(shè)施及其安全可靠性； 5.建設(shè)項(xiàng)目的重大危險(xiǎn)源分析。 （二）職業(yè)安全衛(wèi)生健康對策與措施 三、消防 （一）消防設(shè)施分布現(xiàn)狀 1.項(xiàng)目所在地區(qū)消防設(shè)施分布； 2.周邊工礦企業(yè)消防站分布； 3.依托企業(yè)的消防現(xiàn)況。 （二）建設(shè)項(xiàng)目的火災(zāi)危險(xiǎn)性分析 （三）消防措施 1.消防供水系統(tǒng) 主要包括消防水源、消防供水設(shè)施、消火栓、消防水池容積、消防供水系統(tǒng)、獨(dú)立的穩(wěn)高壓消防給水系統(tǒng)等； 2.消防供電系統(tǒng) 包括消防電源、電源回路、備用電源、消防配電系統(tǒng)等； 3.火災(zāi)報(bào)警 系統(tǒng) 包括消防通信、消防指揮系統(tǒng)等； 4.消防道路系統(tǒng) 包括道路布局、路面寬度、限高和轉(zhuǎn)彎半徑等； 5.消防設(shè)施及裝備 包括消防站的建設(shè)、消防車輛、消防偵探器材、滅火救援器材、防護(hù)器材等。 四、投資 估算職業(yè)安全健康衛(wèi)生和消防設(shè)施投資 咨詢工程師決策分析講義：債務(wù)資金的資金來源和融資方 二、債務(wù)資金的資金來源和融資方式 圖 7-2 債務(wù)資金來源與融資方式 （一）信貸方式融資 1商業(yè)銀行貸款 （ 1）分類 圖 7-3 商業(yè)銀行貸款分 類 注意： 商業(yè)銀行貸款一般不超過 10 年。 一些非銀行金融機(jī)構(gòu)也可提供商業(yè)貸款，條件與商業(yè)銀行類似。 （ 2）既有法人或者新設(shè)法人使用商業(yè)銀行貸款需要向銀行提供的資料： 借款人基本材料； 項(xiàng)目前期工作資料； 政府對于項(xiàng)目投資核準(zhǔn)及環(huán)境影響評價(jià)批準(zhǔn)文件； 與項(xiàng)目有關(guān)的重要合同； 與項(xiàng)目有利害關(guān)系的主要方面的基本材料。 （ 3）項(xiàng)目投資使用中長期貸款，銀行要進(jìn)行獨(dú)立的項(xiàng)目評估，評估內(nèi)容主要有 : 項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容； 項(xiàng)目建設(shè)的必要性； 產(chǎn)品市場需求； 項(xiàng)目建設(shè)及生產(chǎn)條件； 工藝技術(shù)及主要設(shè)備； 投資估算與籌資方案； 財(cái)務(wù)盈利性與償債能力； 貸款風(fēng)險(xiǎn)； 保證措施。 例題 6對于使用銀行中長期貸款的投資項(xiàng)目，銀行要進(jìn)行獨(dú)立的項(xiàng)目評估，主要評估內(nèi)容不包括 ( )。（ 2006 年真題） A項(xiàng)目建設(shè)的必要性 B項(xiàng)目的工藝技術(shù)和主要設(shè)備 C項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性 D項(xiàng)目的資源利用效率 答案 D （ 4）商業(yè)銀 行貸款利率 國內(nèi)商業(yè)銀行貸款利率 國外商業(yè)銀行貸款利率 2政策性銀行貸款 政策性銀行貸款其利率通常比商業(yè)銀行貸款低。 （ 1）國家開發(fā)銀行：其貸款分為兩種： 軟貸款： 硬貸款： （ 2）中國進(jìn)出口銀行：主要為出口信貸提供支持。 （ 3）中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 咨詢工程師決策分析講義：債券方式融資 （二）債券方式融資 1企業(yè)債券 （ 1）概念 企業(yè)債券是企業(yè)以自身的財(cái)務(wù)狀況和信用條件為基礎(chǔ)，依照法規(guī)條件和程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。 資金成本 (利率 )一般應(yīng)低于銀 行借款。 （ 2）發(fā)行債券的要求 由于有較為嚴(yán)格的證券監(jiān)管，只有實(shí)力、資信良好的企業(yè)才有能力發(fā)行企業(yè)債券； 新項(xiàng)目組建的新公司發(fā)行債券，必須有很強(qiáng)的第三方擔(dān)保； 在國內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券需要通過國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批； 發(fā)行債券通常需取得債券資信等級的評級，國內(nèi)債券由國內(nèi)的評級機(jī)構(gòu)評級，債券評級較高的，可以以較低利率發(fā)行，債券評級較低的，利率較高。 2可轉(zhuǎn)換債券 （ 1）概念： （ 2）特點(diǎn)： 受償順序：通常并不設(shè)定后于其他 債權(quán)受償，對其他債權(quán)人來說，可轉(zhuǎn)換債不能視為公司的資本金融資。 利率：可轉(zhuǎn)換債的利率較低。 （三）租賃方式融資 1.租賃分類： 主要包括：經(jīng)營租賃、融資租賃、杠桿租賃、回租租賃等多種方式。 2.經(jīng)營租賃 （ 1）概念： （ 2）特點(diǎn)： 不能被認(rèn)為是債務(wù)資金的一種籌措方式。 經(jīng)營租賃可以節(jié)約項(xiàng)目運(yùn)行期間成本開支，避免設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命在項(xiàng)目上的空耗。 3融資租賃 （ 1）概念： （ 2）特點(diǎn)： 是一種融物與融資相結(jié)合的籌資方式。 融資租賃承租人可對設(shè)備的全 部價(jià)款得到融資，融資額度比使用貸款要大。 融資租賃的租賃費(fèi)中所含的相當(dāng)于利息的部分比貸款利息要高。 三、債務(wù)融資信用保證措施 （一）融資信用保證方式 第三方保證；財(cái)產(chǎn)抵押與質(zhì)押；賬戶質(zhì)押與賬戶監(jiān)管；借款人承諾；控股股東承諾；安慰函及支持函；政府支持函；項(xiàng)目合同保證；保險(xiǎn)。 （二）融資信用保證結(jié)構(gòu)評價(jià) 1.融資信用保證結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及評價(jià)應(yīng)考慮的因素： 應(yīng)考慮每種保證方式的必要性、作用及成本； 需要考慮采取合理的責(zé)任分擔(dān)機(jī)制； 需要考慮各種保證方式的 附加成本。 2.信用保證措施的作用： （ 1）對于債權(quán)人來說： 控制債務(wù)人必須履行償債責(zé)任； 在債務(wù)人不履行責(zé)任時(shí)，采取行動(dòng)依法強(qiáng)制取得補(bǔ)償； 取得第二還款來源。 （ 2）對于投資人來說： 有些保證措施可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目順利實(shí)施。比如工程施工承包方的完工及工程質(zhì)量保證。 【例題 9】對于債權(quán)人，項(xiàng)目貸款信用保證措施的作用主要有（ ）。（ 2007 年真題） A.分散投資風(fēng)險(xiǎn) B.控制債務(wù)人必須履行償債責(zé)任 C.在債務(wù)人不履行責(zé)任時(shí)依法強(qiáng) 制取得補(bǔ)償 D.取得第二還款來源 E.保證項(xiàng)目順利實(shí)施 【答案】 BCD 3.保證措施有效執(zhí)行的條件： 完善的法律體系； 必要的市場條件； 健全的市場信用道德基礎(chǔ)和約束機(jī)制。 注意： （ 1）良好的信用保證結(jié)構(gòu)需在借貸雙方之間達(dá)成平衡。 （ 2）貸款人會對貸款保證提出各種要求，但并不是每種要求都是必要的。 咨詢工程師決策分析講義：原材料與燃料供應(yīng) 第五節(jié) 原材料與燃料供應(yīng) 一、原材料供應(yīng)分析 1原材 料的品種、質(zhì)量、性能分析 例題 4項(xiàng)目所需原材料的質(zhì)量與性能應(yīng)根據(jù)（ ）來確定。（ 2004 年真題） A產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模方案 B產(chǎn)品方案和工藝技術(shù)方案 C工藝技術(shù)方案和公用工程方案 D產(chǎn)品的物料消耗定額 答案 B 2原材料需求量 （ 1）計(jì)算各種物料的年消耗量： （ 2）計(jì)算出各種物料的經(jīng)常儲備量、保險(xiǎn)儲備量、季節(jié)儲備量和物料總儲備量： 3原 材料供應(yīng)必須進(jìn)行多種方案比較 （ 1）外購原料項(xiàng)目： （ 2）內(nèi)部供應(yīng)項(xiàng)目： （ 3）直接以礦產(chǎn)資源為原料并包括開采的項(xiàng)目： 4稀缺原料應(yīng)分析原料來源的風(fēng)險(xiǎn)和安全性 5涉及原料進(jìn)口的項(xiàng)目，應(yīng)說明并且分析存在的進(jìn)口配額、貿(mào)易權(quán)限等法律規(guī)定，。 二、燃料供應(yīng)分析 1確定燃料類別和質(zhì)量指標(biāo)，計(jì)算所需燃料數(shù)量。 2研究燃料來源、價(jià)格、運(yùn)輸條件，進(jìn)行方案比選。 3研究所選輔助材料和燃料被替代可能性與經(jīng)濟(jì)性。 三、原材料和燃料供應(yīng)方案的比選 1采 購的可靠性、穩(wěn)定性、安全性； 2價(jià)格（含運(yùn)輸費(fèi)）的經(jīng)濟(jì)性及可能的風(fēng)險(xiǎn) 3經(jīng)過比選，提出推薦方案。 咨詢工程師決策分析講義：小組討論 小組討論 1.與個(gè)人訪談相比，小組進(jìn)行集體討論具有以下優(yōu)點(diǎn)： 2.分類 表 12-11 社區(qū)會議和專題討論會注意問題對比表 （三）問卷調(diào)查 1.問卷種類 表 12-12 兩種問卷調(diào)查方式對比表 注意：半封閉式問卷的主要優(yōu)點(diǎn)是對問題的回答是自發(fā)和自由的，被調(diào)查者可以暢所欲言，主要缺點(diǎn)是定量分析變得困難。 2.問卷設(shè)計(jì)原則 3.問卷檢驗(yàn) （四）參與觀察 1.參與觀察及其特點(diǎn) 2.參與觀察應(yīng)遵循的規(guī)則 （五）文獻(xiàn)資料的收集 1.文獻(xiàn)資料的種類 2.運(yùn)用文獻(xiàn)資料應(yīng)注意的問題 咨詢工程師決策分析講義：項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析 （二）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析 1、含義和作用 2、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量識別和報(bào)表編制 （ 1）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量的識別 現(xiàn)金流入： 營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金； 現(xiàn)金流出： 建設(shè)投資和流動(dòng)資金中的項(xiàng)目資本金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、 還本付息和所得稅。必要時(shí)現(xiàn)金流出中還有維持運(yùn)營投資。 該所得稅應(yīng)等同于利潤和利潤分配表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的所得稅，區(qū)別于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中的調(diào)整所得稅。 凈現(xiàn)金流量： （ 2）項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量的編制 3、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo) 只計(jì)算項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo) 項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)參數(shù)應(yīng)體現(xiàn)項(xiàng)目發(fā)起人（代表項(xiàng)目所有權(quán)益投資者）對投資獲利的最低期望值（最低可接受收益率）。 判斷： 當(dāng)項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于該最低可接受收益率時(shí)，說明在該融資方案下，項(xiàng)目 資本金獲利水平超過或達(dá)到了要求，該融資方案是可以接受的。 （三）投資各方現(xiàn)金流量分析 1、投資各方現(xiàn)金流量的識別 2、投資各方現(xiàn)金流量分析的指標(biāo) 注意： （ 1）在按股本比例分配利潤和分擔(dān)虧損和風(fēng)險(xiǎn)的原則下，投資各方的利益一般是均等的，可不計(jì)算該指標(biāo)。 （ 2）只有投資各方有股權(quán)之外的不對等的利益分配時(shí)，或者是不按比例出資和進(jìn)行分配的合作經(jīng)營項(xiàng)目，投資各方的收益率才會有差異 咨詢工程師決策分析講義：項(xiàng)目的融資類型和融資模式 三、項(xiàng)目的融資類型和融資模式（ P198） （一）項(xiàng) 目的融資類型 資金籌措分為資本金融資和債務(wù)資金融資兩大類型。 （二）項(xiàng)目的融資模式 1.概念： 2.分類 圖 7-1 項(xiàng)目融資模式 3.項(xiàng)目融資 （ 1）項(xiàng)目融資特點(diǎn) 項(xiàng)目導(dǎo)向： 有限追索 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)： 非公司負(fù)債型融資： 信用結(jié)構(gòu)多樣化。 融資成本高。 有限追索： 追索： 有限追索： a.有限追索的限制性：時(shí)間和金額兩方面。 時(shí)間上 建設(shè)期內(nèi)提供擔(dān)保，建成后擔(dān)保解除，改為項(xiàng)目公司財(cái)產(chǎn)抵押； 金額上 只對事先 約定金額提供擔(dān)保其余部分不擔(dān)保，或只保證投資建設(shè)及經(jīng)營最初一段時(shí)間內(nèi)提供事先約定金額的追加資金支持。 b.有限追索項(xiàng)目融資實(shí)質(zhì)： c.追索的程度： 無追索項(xiàng)目融資：有限追索的特例是無追索項(xiàng)目融資。 注意：貸款人對借款人的追索形式和程度是區(qū)分融資是屬于項(xiàng)目融資還是傳統(tǒng)形式融資的標(biāo)志。（ 199 頁第 10 行） （ 2）項(xiàng)目融資的組織形式：一般安排為專門為項(xiàng)目設(shè)立的獨(dú)立的項(xiàng)目法人。 注意：項(xiàng)目融資從組織形式上一般和新設(shè)法人融資的組織形式相同。 新設(shè)法人融資既可以采取項(xiàng)目融資形式，也可以 應(yīng)用或套用傳統(tǒng)的公司融資模式。 既有法人采取新設(shè)法人的組織形式。 一般來說項(xiàng)目融資并非完全交給一個(gè)新設(shè)立的獨(dú)立的項(xiàng)目公司來負(fù)責(zé)運(yùn)作。 （ 3）項(xiàng)目融資與新設(shè)法人融資的關(guān)系 項(xiàng)目融資不完全等同于新設(shè)法人融資。 組織形式上： 融資的信用基礎(chǔ) 4.公司融資 （ 1）概念： （ 2）融資的信用基礎(chǔ)： （ 3）公司融資特點(diǎn) 公司以其全部的資產(chǎn)及現(xiàn)金流提供債務(wù)償還的保證。 公司融資難以實(shí)現(xiàn)“無追索” 或“有限追索”融資，項(xiàng)目發(fā)起人或投資人需承擔(dān)借款償還的完全責(zé)任。 四、資金來源和融資方式（ P201） （一）資金來源 1.資金來源分類 分為內(nèi)源融資和外源融資兩個(gè)方面。 2.內(nèi)源融資 （ 1）概念： （ 2）既有法人內(nèi)部融資的渠道和方式： 貨幣資金；資產(chǎn)變現(xiàn)；企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓；直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)。 3.外源融資 （ 1）概念： 外源融資又可以分為直接融資和間接融資。 （ 2）外部資金來源渠道： 中央和地方政府可用于項(xiàng)目建設(shè)的財(cái)政性資金； 商業(yè)銀行和政策性銀行的信貸資金； 證券市場的資金； 非銀行金融機(jī) 構(gòu)的資金； 國際金融機(jī)構(gòu)的信貸資金； 外國政府提供的信貸資金、贈(zèng)款； 企業(yè)、團(tuán)體和個(gè)人可用于項(xiàng)目建設(shè)投資的資金； 外國公司或個(gè)人直接投資的資金。 4.融資順序 （二）融資方式 1.概念： 2.企業(yè)外源融資方式 外源融資又可以分為直接融資和間接融資。 注意：外源融資因受不同融資環(huán)境的影響，其選用的融資方式也不盡相同。究竟以直接融資為主還是以間接融資為主，除受自身財(cái)務(wù)狀況影響外，還受國家投融資體制等的制約。 咨詢工程師決策分析講義：相關(guān)稅金估算 五、相 關(guān)稅金估算 表 9-4 財(cái)務(wù)分析涉及稅種表 稅種名稱 建設(shè)投資 總成本費(fèi)用 營業(yè)稅金及附加 增值稅 利潤分配 進(jìn)口關(guān)稅 增值稅 消費(fèi)稅 營業(yè)稅 資源稅 自用 銷售 土地增值稅 耕地占用稅 企業(yè)所得稅 城市維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加 車船稅 房產(chǎn)稅 印花稅 六、改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用估算應(yīng)注意的問題 (一 )投資項(xiàng)目的分類 1、按項(xiàng)目建設(shè)的性質(zhì)以及項(xiàng)目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關(guān)系，分為新建項(xiàng)目和改擴(kuò)建項(xiàng)目； 2、按項(xiàng)目的融資主體，分為新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目。 (二 )改擴(kuò)建項(xiàng)目的特點(diǎn) 兩個(gè)層次兩個(gè)方面。其特點(diǎn)是： 1、在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，以增量調(diào)動(dòng)存量，以較小的新增投入取得較大的效益； 2、項(xiàng)目效益與費(fèi)用的識別和計(jì)算較新建項(xiàng)目復(fù)雜； 3、建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行； 4、項(xiàng)目與企業(yè)既 有聯(lián)系，又有區(qū)別。既要考察項(xiàng)目給企業(yè)帶來的效益，又要考察企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況； 5、項(xiàng)目的效益和費(fèi)用可隨項(xiàng)目的目標(biāo)不同而有很大差別。 6、改擴(kuò)建項(xiàng)目的費(fèi)用多樣，不僅包括新增投資、新增成本費(fèi)用等，還可能包括因改造引起的停產(chǎn)損失。 例題 15與新設(shè)法人項(xiàng)目相比，既有法人項(xiàng)目的特點(diǎn)包括（ ） .（ 2006 年真題） A.建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行 B.項(xiàng)目與企業(yè)既有聯(lián)系又有區(qū)別 C.項(xiàng)目效益隨項(xiàng)目目標(biāo)的不同而具有差別 D.具有相當(dāng)長的建設(shè)期和生產(chǎn)期 E.項(xiàng)目的費(fèi)用多樣 答案 ABCE （三）項(xiàng)目范圍的界定 項(xiàng)目范圍的界定宜采取最小化原則，其目的是易于采集數(shù)據(jù)，減少工作量。 項(xiàng)目范圍界定方法是： 1、企業(yè)總體改造或雖局部改造但項(xiàng)目的效益和費(fèi)用與企業(yè)的效益和費(fèi)用難以分開的，應(yīng)將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體； 2、企業(yè)局部改造且項(xiàng)目范圍可以明確為企業(yè)的一個(gè)組成部分，可將項(xiàng)目直接有關(guān)的部分界定為項(xiàng)目范圍，成為“項(xiàng)目范圍內(nèi)”，企業(yè)的其余部分作為“項(xiàng)目范圍外”。 （四）效益與費(fèi)用的數(shù)據(jù) 1、涉及的五套數(shù)據(jù) （ 1）現(xiàn)狀數(shù)據(jù)。 （ 2）“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)。 （ 3）“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)。 （ 4）新增數(shù)據(jù)。 （ 5）增量數(shù)據(jù)。 2、五套數(shù)據(jù)之間的關(guān)系 無項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值 =原有固定資產(chǎn)價(jià)值（現(xiàn)狀數(shù)據(jù)） +無項(xiàng)目追加投資形成固定資產(chǎn)價(jià)值 有項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值 =新增固定資產(chǎn)價(jià)值 +原有固定資產(chǎn)價(jià)值 增量固定資產(chǎn)價(jià)值 =有項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值 -無項(xiàng)目固定資產(chǎn)價(jià)值 =新增固定資產(chǎn)價(jià)值 -無項(xiàng)目追加投資形成固定資產(chǎn)價(jià)值 （ 1）若無項(xiàng)目追加投資 =0，則： 增量固定資產(chǎn)價(jià)值 =新增固定資產(chǎn)價(jià)值 （ 2）新設(shè)法人項(xiàng)目是“有無對比”的特例，即現(xiàn)狀為零，無項(xiàng)目也為零， 此時(shí)： 新增數(shù)值 =有項(xiàng)目數(shù)值 -現(xiàn)狀數(shù)值（ 0） =有項(xiàng)目數(shù)值 增量數(shù)值 =有項(xiàng)目數(shù)值 -無項(xiàng)目數(shù)值（ 0） =有項(xiàng)目數(shù)值 新增數(shù)值 =增量數(shù)值 =有項(xiàng)目數(shù)值 即：有項(xiàng)目 =新項(xiàng)目 3、“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵 注意：“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)的預(yù)測是一個(gè)難點(diǎn)，也是增量分析的關(guān)鍵所在。 【例題 16】 下表給出了某項(xiàng)目產(chǎn)量的無項(xiàng)目數(shù)據(jù)和有項(xiàng)目數(shù)據(jù)，則第九年該項(xiàng)目產(chǎn)量的增量數(shù)據(jù)是（ ）。 表 9-6 某項(xiàng)目產(chǎn)量的預(yù)測（增加一條 4 萬噸 /年生產(chǎn)線） 單位：萬噸 起點(diǎn) 第一年 第二 年 第三年 第九年 第十年 現(xiàn)狀 6 無項(xiàng)目 6 4 3 3 2 2 有項(xiàng)目 6 10 10 10 10 10 【答案】 A （五）計(jì)算期的確定 例題 17 在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中，下列關(guān)于既有法人項(xiàng)目計(jì)算期的表述正確的有（）。 2004年真題 A.以“無項(xiàng)目”的計(jì)算期為基礎(chǔ)，對“有項(xiàng)目”的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)整 B.“有項(xiàng)目”與“無項(xiàng)目”效益和費(fèi)用的計(jì)算期應(yīng)保持一致 C.可通過追加投資來維持“無項(xiàng)目”時(shí)的生產(chǎn)運(yùn)營，延長其壽命期，使之比“有項(xiàng)目”的計(jì)算期更 長 D.通過追加投資延長“無項(xiàng)目”的壽命期在經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時(shí)，可以使其生產(chǎn)運(yùn)營適時(shí)終止，其后各年的現(xiàn)金流量視為零 E.按環(huán)保政策要求限時(shí)停產(chǎn)的裝置，從該限時(shí)停產(chǎn)時(shí)起計(jì)算期內(nèi)“無項(xiàng)目”各年的現(xiàn)金流量均可視為正值 答案 BD (六 )關(guān)于沉