“PPP”實(shí)務(wù)操作與案例實(shí)踐

“PPP”實(shí)務(wù)操作與案例實(shí)踐*目錄

第一部分：多個角度看PPP

第二部分：

PPP模式操作方式和關(guān)鍵點(diǎn)

第三部分：碧水源公司介紹第四部分：PPP案例分析

第五部分：PPP實(shí)踐的心得體會*第一部分：多個角度看PPP*一、國家角度看PPP模式

國家推行PPP模式的目的為：

1.

開放市場、拉動經(jīng)濟(jì)；

2.

提高效率、減少成本；

3.

解決政府資金短缺、提升政府財政效率。*二、地方政府角度看PPP模式地方政府推行PPP模式的目的：

1.

解決地方政府資金短缺、解決環(huán)保包袱；

2.

提高效率、減少成本與支出；

3.

上市、融資、增值并發(fā)展產(chǎn)業(yè)；

一般都希望滿足1與2點(diǎn)，第3點(diǎn)是最高層次，也與規(guī)模相關(guān)。*三、社會資本看PPP模式我們這樣來看PPP模式：

1.

PPP是一樁婚姻，風(fēng)險很大，人和第一；

2.

也是企業(yè)發(fā)展機(jī)遇，過去一個項目，現(xiàn)在可以一座城；

3.

合資就必須改善機(jī)制、提高效率、創(chuàng)造收益，更大發(fā)言權(quán)；注資注資貼補(bǔ)政財圖

例資金關(guān)系法律關(guān)系資產(chǎn)關(guān)系

償還租金

經(jīng)營期滿資產(chǎn)完好、無償移交政府

紅分分

紅服務(wù)費(fèi)付費(fèi)四、PPP項目結(jié)構(gòu)關(guān)系圖

PPP項目結(jié)構(gòu)關(guān)系圖租賃協(xié)議政府控制的企業(yè)

（資產(chǎn)所有者）服務(wù)或產(chǎn)品

購買協(xié)議施工單位設(shè)計單位

授權(quán)

*設(shè)計協(xié)議建設(shè)協(xié)議金融機(jī)構(gòu)

貸款/融資協(xié)議用戶

特許經(jīng)營協(xié)議政府社會資本政府授權(quán)的企業(yè)

公司章程

合資協(xié)議項目公司

（SPV）*第二部分：PPP實(shí)施要點(diǎn)*?????政府訴求

；社會資本訴求

；社會訴求

；融資機(jī)構(gòu)訴求；管理者與員工訴求。五、PPP模式實(shí)施過程中關(guān)鍵點(diǎn)

1.

方案設(shè)計考慮要素：

必須照顧：*?????必須有實(shí)力；必須有技術(shù)確保創(chuàng)新與服務(wù)質(zhì)量；必須有先進(jìn)的機(jī)制與管理來確保成本控制；必須是透明企業(yè)確保社會責(zé)任；必須是行業(yè)內(nèi)有成功示范的企業(yè)，減少沖突與磨合期。五、PPP模式實(shí)施過程中關(guān)鍵點(diǎn)

2、操作要點(diǎn)

①

政府如何選擇合作伙伴：*五、PPP模式實(shí)施過程中關(guān)鍵點(diǎn)

2、操作要點(diǎn)

②

尋找合作伙伴的方式：

公開招標(biāo)

競爭性談判（建議采納，婚姻不是招標(biāo)來的）

邀請招標(biāo)

競爭性磋商

單一來源采購*??????價格不應(yīng)成為唯一考慮因素，而是整個性價比；要將服務(wù)質(zhì)量與未來發(fā)展成為重要考慮因素；重點(diǎn)考慮投資者的管理、技術(shù)等手段；考慮綜合效益、包括政府股權(quán)收益；考慮未來綜合解決與運(yùn)營能力；一個城市在某一領(lǐng)域應(yīng)集中而不能是多家狀態(tài)。五、PPP模式實(shí)施過程中關(guān)鍵點(diǎn)

2、操作要點(diǎn)

③

政府應(yīng)該考慮的因素*五、PPP模式實(shí)施過程中關(guān)鍵點(diǎn)

2、操作要點(diǎn)

④

合理回報：

財政部建議：長期貸款利率+2%（稍低）；

實(shí)際應(yīng)該在：年10%左右回報合適*????不能以甩包袱為動機(jī)；應(yīng)以盤活資產(chǎn)、招商、提高效率、提升經(jīng)濟(jì)為出發(fā)點(diǎn)；應(yīng)以支撐當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)與社會生活可持續(xù)發(fā)展為考量；應(yīng)信守承諾，大力支持、加強(qiáng)監(jiān)管。五、PPP模式實(shí)施過程中關(guān)鍵點(diǎn)

2、操作要點(diǎn)

⑤

政府應(yīng)該有正確心態(tài)*第三部分：碧水源介紹*2010年40萬起家

2001年

六、碧水源公司介紹（一）一家專注解決中國水污染、水資源短缺、飲水不安全的技術(shù)型企業(yè)

上市凈資產(chǎn)54億市值520多億

2014年*碧水源（二）：中國環(huán)保行業(yè)領(lǐng)先者?????全球最大、產(chǎn)業(yè)鏈最全的膜技術(shù)公司之一；中國水務(wù)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)；中關(guān)村自主創(chuàng)新品牌企業(yè)；創(chuàng)業(yè)板市值最大、盈利最多企業(yè)之一；

環(huán)保行業(yè)最早實(shí)施PPP合作的企業(yè)。*碧水源（三）：立志成為有靈魂的企業(yè)????創(chuàng)新行業(yè)思想與理念；創(chuàng)新技術(shù)；創(chuàng)新商業(yè)模式；創(chuàng)新管理。*1、創(chuàng)新行業(yè)思想與思路—中國環(huán)保行業(yè)思想者將水污染與水資源短缺問題同時解決，即將污染物資源化。*2、技術(shù)創(chuàng)新—世界膜技術(shù)（MBR）領(lǐng)先者①水污染問題：MBR技術(shù)，MF膜；②水資源短缺問題：MBR+DF，DF膜；③飲水不安全問題：UF+DF，UF膜。*3、商業(yè)模式創(chuàng)新—中國行業(yè)模式領(lǐng)先者

?

從2007年開始與國內(nèi)近二十家國有企業(yè)開展公私合營或者PPP；

?

云南水務(wù)月底即將在香港上市，成為中國第一例上市、最成功的

PPP合作公司；

?

與武漢控股的合作，成為中國第一例水務(wù)上市公司的PPP合作成

功典范。*4、管理創(chuàng)新

小PPP、內(nèi)部創(chuàng)業(yè)平臺、激勵機(jī)制。*（三）碧水源與PPP

1、最早做類似PPP項目的公司（自2007年開始）；

2、目前全國已有將近20家；

3、都是效益最好的合資公司；

4、一家即將上市，多家準(zhǔn)備上市。碧水源合資公司（國企合作方）列表序號公司名稱合作方（國企）名稱1北京碧水源博大水務(wù)科技有限公司北京博大水務(wù)有限公司2昆明滇投碧水源水務(wù)科技有限公司昆明滇池投資有限責(zé)任公司3云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展有限公司云南省水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司4江蘇碧水源環(huán)境科技有限責(zé)任公司無錫市市政公用產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司5南京城建環(huán)保水務(wù)股份有限公司南京市城市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限責(zé)任公司6湖南碧水源環(huán)?？萍加邢薰疽骊柺谐鞘薪ㄔO(shè)投資開發(fā)有限公司7武漢武鋼碧水源環(huán)保技術(shù)有限公司武漢鋼鐵工程技術(shù)集團(tuán)有限責(zé)任公司8廣東海源環(huán)?？萍加邢薰局楹Ｋ畡?wù)集團(tuán)有限公司9山西太鋼碧水源環(huán)保科技有限公司山西太鋼工程技術(shù)有限公司10云峰碧水源環(huán)?？萍加邢薰旧虾Ｔ品澹瘓F(tuán)）有限公司11湖北漢源環(huán)境科技有限公司武漢鋼鐵（集團(tuán)）公司實(shí)業(yè)公司12北京北排水務(wù)投資有限公司北京城市排水集團(tuán)有限責(zé)任公司13青島水務(wù)碧水源科技發(fā)展有限公司青島水務(wù)集團(tuán)有限公司14廣東海清環(huán)境技術(shù)有限公司珠海水務(wù)集團(tuán)有限公司15天津市碧水源環(huán)境科技有限公司天津市東旺投資發(fā)展有限公司16西安碧水源水務(wù)有限公司西安興水投資發(fā)展有限公司17貴州碧水源環(huán)境科技有限公司貴陽金陽建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司貴陽市城市建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司18武漢水務(wù)環(huán)境科技有限公司武漢三鎮(zhèn)實(shí)業(yè)控股股份有限公司（隸屬武漢市水務(wù)集團(tuán)有限公司）**第四部分：PPP實(shí)踐案例分析七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)

1.

PPP開展之前的狀況??????云南城投全資；近十五億的水務(wù)資產(chǎn)，包括污水、給水與股權(quán)；四十余個項目公司分布于云南全省，不到日50萬噸的處理水量；6億多的凈資產(chǎn)，年凈利潤只有350萬；員工人數(shù)近800名；資金已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重短缺。

**七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)

2.

PPP過程?????方案：全部資產(chǎn)合資組建新公司，新進(jìn)入者出現(xiàn)金占股49%；選擇伙伴：競爭性談判邀請合作伙伴；作價：評估，聘請有資質(zhì)的評估機(jī)構(gòu)

評估原則：以成本法，考慮公益性性質(zhì)其土地與房產(chǎn)不可升值等；剝離公益性或者非盈利性資產(chǎn)；資產(chǎn)價格與回報適當(dāng)掛鉤。投入者做出其他承諾：幫助公司走出云南、限期推動合資公司上市、解決合資公司資金需求、免費(fèi)技術(shù)與管理投入；國有出任董事長、合作方出任總經(jīng)理。七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)

3.PPP最終合作方案：?????

合作伙伴：北京碧水源科技股份有限公司；

云南城市投資集團(tuán)以水務(wù)資產(chǎn)出資（占股51%）、碧水源以6億元現(xiàn)金出資

（占股49%）新組建合資公司云南水務(wù)；

作價評估：原資產(chǎn)剝離后評估總價11億，按凈資產(chǎn)6.3億元，債務(wù)4.7億元

。其中資產(chǎn)溢價6300萬元，主要是先期投入的成本；在作價時以成本法，考慮公益性性質(zhì)其土地與房產(chǎn)基本沒有升值等，而且云

南城投保證了資產(chǎn)價格與回報適當(dāng)掛鉤。

碧水源做出其他承諾：幫助公司走出云南、免費(fèi)使用碧水源技術(shù)、建設(shè)膜

基地、業(yè)務(wù)與管理多投入；

其他600員工平移到新公司、碧水源僅僅推薦了一人出任總經(jīng)理。

*七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)

4.PPP談判過程中的難點(diǎn)：??????合作者的選定：要什么？只看錢？還是看技術(shù)、管理、未來對合資公司的其他貢獻(xiàn)？民營企業(yè)肯定管理與效率好！進(jìn)入合資公司的資產(chǎn)范圍：部分虧損或者公益資產(chǎn)進(jìn)入嗎？什么時候進(jìn)入？作價評估方法：考慮公益性性質(zhì)其土地與房產(chǎn)不能升值，因?yàn)橐鐑r意味著漲水價。云南城投怎么保證資產(chǎn)的前期回報？報多少？是年資產(chǎn)回報還是一個數(shù)字？合資公司的戰(zhàn)略發(fā)展是否統(tǒng)一？上市？員工與管理團(tuán)隊怎么安排？

*七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)

5.PPP合作后的成果（一)：????過去公司業(yè)務(wù)只是做投資與運(yùn)營，合作后將業(yè)務(wù)擴(kuò)展為：投資、運(yùn)營、EPC、BT、環(huán)保設(shè)備制造、委托運(yùn)營等；自己投資項目的EPC由自己下屬公司承擔(dān)；不僅做水，而且覆蓋固廢領(lǐng)域；業(yè)務(wù)區(qū)域：進(jìn)一步深耕云南市場基礎(chǔ)上向外部發(fā)展，業(yè)務(wù)覆蓋新疆、山東、江蘇、北京、貴州等地。公司運(yùn)營管理較多沿襲民營路線思路，推行碧水源的獎勵制度，員工一年后積極性極高；合資公司兩年后溢價融資（中石油與中國進(jìn)出口銀行入股），碧水源在溢價融資前轉(zhuǎn)讓自己5%的股份予70名核心管理團(tuán)隊，進(jìn)一步激發(fā)團(tuán)隊積極性；

**七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)

5.PPP合作后的成果（二)：??????雙方股東全力支持合資企業(yè)，已經(jīng)成為云南省內(nèi)最有實(shí)力與技術(shù)的水務(wù)龍頭企業(yè)；2011年利潤額達(dá)到7500萬、2012年利潤額達(dá)到1.5億元、2013年利潤額達(dá)到2.2億元；日處理水量超過140萬噸；2014年申報上市（香港），目前已經(jīng)完成聆訊，月底肯定掛牌上市；公司激勵機(jī)制到位，管理簡單；公司在市場上有很強(qiáng)的競爭力包括價格；合資公司已經(jīng)成為國內(nèi)的成功典范。*七、成功案例(一）--

全面PPP合資并成功上市模式

云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展股份有限公司

中國第一家PPP模式合作成功上市企業(yè)4.

PPP模式合作后的體會?????是合作者，非對手；對管理團(tuán)隊激勵：碧水源以凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓4.9%股份給予管理團(tuán)隊；民營企業(yè)的管理效率；多方利益共同體；行成了國內(nèi)著名的“云水”模式。*八、成功案例(二）--

上市公司間PPP協(xié)同發(fā)展模式

武漢三鎮(zhèn)實(shí)業(yè)控股股份有限公司（SH:600168）

中國第一例PPP模式水務(wù)同業(yè)上市公司成功合作典范

1.

PPP合作開展之前的狀況??????武漢城投絕對控股、借殼上市的主板上市公司；公司主營業(yè)務(wù)為：水務(wù)投資與運(yùn)營包括污水、給水；房地產(chǎn)等；主營業(yè)務(wù)中房地產(chǎn)比例大而只有部分水務(wù)業(yè)務(wù)；公司業(yè)績一般，主營業(yè)務(wù)不突出，受到國家房地產(chǎn)調(diào)控影響大；幾次配資后依然資金緊張；公司市值較小，將近40億。*八、成功案例(二）--

上市公司間PPP協(xié)同發(fā)展模式

武漢三鎮(zhèn)實(shí)業(yè)控股股份有限公司（SH:600168）

中國第一例PPP模式水務(wù)同業(yè)上市公司成功合作典范

2.

PPP開展合作的想法????上市公司置換主營業(yè)務(wù)，用政府的污水處理資產(chǎn)把房地產(chǎn)資產(chǎn)換出，以恢復(fù)公司的再融資功能；公開定向增發(fā)尋找戰(zhàn)略投資者；將公司主營業(yè)務(wù)全部改為水務(wù)業(yè)務(wù)，從政府獲得幾乎武漢市所有的污水處理特許經(jīng)營權(quán)；謀求做大做強(qiáng)，向外發(fā)展。八、成功案例(二）--

上市公司間PPP協(xié)同發(fā)展模式

武漢三鎮(zhèn)實(shí)業(yè)控股股份有限公司（SH:600168）

中國第一例PPP模式水務(wù)同業(yè)上市公司成功合作典范

3.

PPP開展合作的主要內(nèi)容?????碧水源2013年年底通過競價成為武漢控股第二大股東，并擁有一個董事席位；雙方簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)同發(fā)展；雙方成立合資公司，從事水務(wù)技術(shù)與工程服務(wù)，由武漢控股51%控股，母公司水務(wù)技術(shù)與工程業(yè)務(wù)優(yōu)先合資公司承擔(dān)；碧水源授權(quán)合資公司免費(fèi)使用所有專利技術(shù)；合資公司有碧水源推薦出任總經(jīng)理，采用碧水源的運(yùn)營機(jī)制。

**八、成功案例(二）--

上市公司間PPP協(xié)同發(fā)展模式

武漢三鎮(zhèn)實(shí)業(yè)控股股份有限公司（SH:600168）

中國第一例PPP模式水務(wù)同業(yè)上市公司成功合作典范

4.

PPP開展合作的主要成果??????武漢控股市值由合作前（1年前）的40億變?yōu)槟壳暗慕?20億；合資公司當(dāng)年獲得盈利，為公司增加了盈利手段；公司業(yè)務(wù)由武漢市場向全湖北境內(nèi)擴(kuò)展；使用合作者先進(jìn)的技術(shù)對武漢市多個項目進(jìn)行升級，獲得廣泛好評；上市公司與碧水源形成協(xié)同效應(yīng)，向華中地區(qū)及更多領(lǐng)域發(fā)展；上市公司成為資本市場中的環(huán)?？儍?yōu)股，由無限想象空間。*九、案例(三）---PPP合作出現(xiàn)問題模式

浙江某市水務(wù)集團(tuán)的PPP

該水務(wù)集團(tuán)的目前狀況（一）????地方政府全資；下屬：自來水與供水管網(wǎng)公司、污水處理廠（60萬噸/天）與所有污水管網(wǎng)、自來水工程與服務(wù)公司；污水處理目前一級B，面臨2年內(nèi)60萬噸升級一級A與40萬噸新建需要資金超過40億元；當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)，但水質(zhì)特別差，主要為工業(yè)污染，城市水環(huán)境十分惡劣，主要為劣V類；*九、案例(三）---PPP合作出現(xiàn)問題模式

浙江某市水務(wù)集團(tuán)的PPP

該水務(wù)集團(tuán)的目前狀況（二）????只有自來水工程公司效益不錯，其它全部依靠政府補(bǔ)助，盡管污水處理費(fèi)已經(jīng)達(dá)到1.23元/噸；水務(wù)集團(tuán)一直希望上市，曾經(jīng)想借殼，后因?yàn)闃I(yè)務(wù)小、業(yè)績不佳未能成功；政府對未來提標(biāo)新建沒有資金支持；集團(tuán)運(yùn)營效率一般，成本明顯偏高，而且缺少技術(shù)；*九、案例(三）---PPP合作出現(xiàn)問題模式

浙江某市水務(wù)集團(tuán)的PPP

PPP方案????為解決資金、技術(shù)與效率問題，政府打算將存量與未來項目進(jìn)行PPP；通過競爭性談判確認(rèn)PPP合資火伴；由財政牽頭將存量已有污水廠與管網(wǎng)打包作價，合作者出現(xiàn)金以PPP模