李潤河南天方藥業(yè)股份有限公司財務(wù)報表分析23

中央廣播電視大學(xué)開放教育專業(yè)：會計學(xué)（本科）畢業(yè)論文論文題目：河南天方藥業(yè)股份有限公司財務(wù)報表分析姓名李潤學(xué)號10學(xué)生所在分校六盤水電大指導(dǎo)教師游老師貴州廣播電視等大學(xué)制2013年4月（一）公司簡介1．資產(chǎn)負債表分析（2）天方藥業(yè)公司籌資規(guī)模有所擴大，2011年的負債相對與2012年增加元，所有者權(quán)益也增加了13884000元。可見權(quán)益變動主要是由負債變動引起的。從負債來看，公司負債的增加額完全是流動負債，而長期負債沒有太大的變化。2012年相對與2011年的負債減少84450000元。但是由表3-1可以得知2012年的短期借款增加了元，流動負債的增加又主要是由短期借款的增加所導(dǎo)致。這可能會加大公司的財務(wù)風(fēng)險。所有者權(quán)益增加了26764000元。原因是其中未分配利潤增加27523800元。未分配利潤的增加是因為2012年的歸屬于母公司所有者利潤相對與2011年增加21248110.17元。項目201020112012一、營業(yè)收入1,832,920,000.002,242,360,000.002,772,390,000.00減：營業(yè)成本1,675,490,000.001,980,900,000.002,442,620,000.00營業(yè)稅金及附加4,707,500.007,093,150.009,068,070.00銷售費用62,632,800.0075,151,600.0091,991,500.00管理費用87,475,200.0099,318,700.00104,732,000.00財務(wù)費用91,719,900.0055,732,000.0078,192,800.00資產(chǎn)減值損失17,092,800.0016,164,600.0016,314,600.00投資收益28,705.80二、營業(yè)利潤-106,203,000.007,996,600.0029,499,300.00營業(yè)外收入13,498,700.011,179,300.0022,461,700.00減：營業(yè)外支出666,199.00398,406.001,885,610.00其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失61,402.90136,899.00376,189.00三：利潤總額-93,370,600.0018,777,500.0050,075,300.00減：所得稅-10,258,200.003,928,540.0013,841,600.00四：凈利潤-83,112,400.0014,849,000.0036,233,800.00歸屬于母公司所有者凈利潤-83,963,300.0010,485,300.0031,733,400.00少數(shù)股東損益850,923.004,363,710.004,500,390.00（一）基本每股收益-0.200.030.08（二）稀釋每股收益-0.200.030.08由表3-2可以看出（1）天方藥業(yè)2011年營業(yè)收入較上年同期增長22.34%，主要原因原料藥銷售方面：在鞏固老客戶的基礎(chǔ)上，加大了開拓國內(nèi)重點客戶的力度，特別是對乙酰螺旋霉素、鹽酸林可霉素兩大產(chǎn)品，逐步提高重點客戶的銷售量。原料藥全年完成銷售收入元，同比增加30.77％。2012年天方公司通過進一步強化內(nèi)部管理，實施管理流程再造，加強推進科技創(chuàng)新、經(jīng)營創(chuàng)新和體制機制創(chuàng)新，使公司生產(chǎn)經(jīng)營始終保持強勁的發(fā)展勢頭，各項工作穩(wěn)健推進，全年完成營業(yè)收入元，同比增加23.64％。（2）公司2011年的營業(yè)稅金及附加比2012年發(fā)生數(shù)增加2385651.41元，變動比例為50.68％，變動的主要原因為本期出口收入增加49.5％，出口免抵退稅額相應(yīng)增加，導(dǎo)致城建稅及教育費附加增加；2011收取藥品區(qū)域經(jīng)銷權(quán)較上期有大幅上升，導(dǎo)致營業(yè)稅金增幅較大。（3）公司因新藥銷售的規(guī)模不斷擴大，2011年銷售費用較2010同期增加19.99%，2012年銷售費用較2011同期增加22.41％。公司2011年借款減少，財務(wù)費用較上年同期減少39.24％。2012年因借款發(fā)生額增加導(dǎo)致的利息支出增加及匯兌損益的增加，財務(wù)費用較2011同期增長40.3％。公司2011年管理費用較上年同期增長13.54％，而2012年管理費用也較上年同期增長5.45％。（4）2011年公司所得稅費用較上年同期增長138.30％，主要是本年應(yīng)納稅所得額及遞延所得稅費用較上年有所增長所致。2012年公司系利潤總額較2011年同期增長166.77％主要原因是營業(yè)外收入的增加，所得稅費用較2011同期增長252.33％。從以上分析可以看出天方藥業(yè)的財務(wù)狀況還比較穩(wěn)定，但是還是需要加強公司的管理，努力做好增收節(jié)支的工作，加強主營業(yè)務(wù)，控制各項費用。這樣才可能使公司的凈利潤有較大幅度的增大。3．現(xiàn)金流量表分析項目201020112012經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,360,810,000.001,788,180,000.001,671,090,000.00收到的稅費返還3,431,810.007,554,180.00收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金24,155,700.0027,911,100.0024,625,000.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,384,970,000.001,819,520,000.001,703,270,000.00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,019,010,000.001,542,950,000.001,388,440,000.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金73,868,800.0073,681,200.0094,609,300.00支付的各項稅費30,404,000.0065,348,000.0073,206,700.00支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金123,684,000.00117,573,000.0080,516,500.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,246,960,000.001,799,550,000.001,636,770,000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額138,007,000.0019,974,200.0066,499,300.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金41,000,000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金328,057.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額7,906,770.00126,738.0047,776.50投資活動現(xiàn)金流入小計7,906,770.00126,738.0041,375,800.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金48,574,600.005,752,130.0045,755,000.00投資所支付的現(xiàn)金41,000,000.00取得子公司及其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金2,690,000.00600,000.001,369,580.00支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金16,000,000.003,000,000.00投資活動現(xiàn)金流出小計51,264,600.0022,352,100.0091,124,600.00投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-43,357,800.00-22,225,400.00-49,748,800.00三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金500,000.00971,930,000.00取得借款收到的現(xiàn)金1,173,460,000.00852,000,000.00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金150,000,000.00815,717,000.0035,290,000.00籌資活動現(xiàn)金流入小計1,323,960,000.001,667,720,000.001,007,220,000.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,106,320,000.001,110,700,000.00827,750,000.00分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金75,552,700.0046,954,600.0054,318,900.00支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金386,311,000.00526,941,000.0054,395,800.00籌資活動現(xiàn)金流出小計1,568,180,000.001,684,590,000.00936,465,000.00籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額244,226,000.00-16,877,100.0070,755,300.00四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-85,767.90-30,546.30-130,278.00五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額149,662,000.00-19,158,800.0087,375,600.00期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額284,229,000.00134,567,000.00115,408,000.00期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額134,567,000.00115,408,000.00202,784,000.00（二）財務(wù)比率分析1．短期償債能力分析（2）速動比率速動比率＝（流動資產(chǎn)—存貨）/流動負債，用于衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負債的能力。該比率越高，表明企業(yè)償債能力越強，越容易取得借款；該比率越低，表明企業(yè)存在不能迅速償還流動負債的風(fēng)險，取得借款會有困難。一般認為，企業(yè)的速動比率至少應(yīng)維持在1。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋現(xiàn)金等價物）/流動負債，最能反映企業(yè)直接償還流動負債的能力。該比率越高說明企業(yè)直接償還流動負債的能力越強。一般認為，現(xiàn)金比率保持在30％左右為宜。河南天方藥業(yè)股份有限公司三年來的短期償債能力如下：項目201020112012流動比率0.790.840.82速動比率0.560.570.58現(xiàn)金比率24.42%23.60%19.55%由圖表12-1可以看出，天方藥業(yè)股份有限公司的流動比率和速動比率基本沒有什么變化，流動比率一直保持在0.7－0.9之間，而速動比率也在0.4－0.6之間，并沒有太大的浮動。這說明天方藥業(yè)股份有限公司的短期償債能力基本穩(wěn)定，但是短期償債能力壓力較大?，F(xiàn)金比率一般宜30％，天方藥業(yè)股份有限公司的基本在25％以下浮動，現(xiàn)金流對于負債的保障很低。項目天方藥業(yè)太龍藥業(yè)流動比率0.821.04速動比率0.580.75現(xiàn)金比率19.55%14.94%由圖表12-2可以看出，太龍藥業(yè)的流動比率和速動比率都比天方藥業(yè)的流動比率和速動比率要高，相對來說太龍藥業(yè)的企業(yè)償還短期償債能力相對較好，更能容易的去贏得借款。天方藥業(yè)的現(xiàn)金比率相對與太龍藥業(yè)相對較高，天方藥業(yè)直接償還短期償債的能力較強。2．長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負債比率資產(chǎn)負債比率＝負債總額/資產(chǎn)總額*100%,該比率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，以權(quán)益的保障程度。這一比率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強，不高于70％為宜。（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額/所有者權(quán)益，該比率揭示負債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系，指標高，說明企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)具有高風(fēng)險、高收益的特性；反之，則說明企業(yè)擁有低風(fēng)險、低收益的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)。（3）有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率＝負債總額/（股東權(quán)益—無形資產(chǎn)），該比率謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。該比率越低，說明債權(quán)人的資本越有保障。項目201020112012資產(chǎn)負債率0.730.740.72產(chǎn)權(quán)比率2.592.602.62有形凈值債務(wù)率2.953.162.99由圖表12-3可以得知，天方藥業(yè)股份有限公司的資產(chǎn)負債率在70%以上，一般來說，資產(chǎn)負債率這一指標為不高于70%為宜，從資產(chǎn)負債率上看出，天方藥業(yè)股份有限公司的長期償債能力雖然穩(wěn)定，但是有待加強，需要保持在70％以下。在產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率方面天方藥業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)有高風(fēng)險和高收益，債權(quán)人的保障程度低。天方藥業(yè)在購買原材料和研發(fā)支出都需要大量的資金，但是長期償債債能力也需要加強。項目天方藥業(yè)太龍藥業(yè)產(chǎn)權(quán)比率2.620.95資產(chǎn)負債率0.720.51有形凈值債務(wù)率2.991.10由圖表12-4可以得出，天方藥業(yè)的長期償債能力沒有太龍藥業(yè)的長期償債能力強，需要進一步的加強。綜上所述，天方藥業(yè)股份有限公司的償債風(fēng)險高，而且流動負債占很大的比例，這就說明天方藥業(yè)股份有限公司的短期償債能力壓力較大，同時，高額的借款會帶來高額的利息費用，在這方面需要加強現(xiàn)金存貨的周轉(zhuǎn)速度，以免發(fā)生資金鏈斷裂的現(xiàn)象的出現(xiàn)。3．營運能力分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說明應(yīng)收賬款流動的速度。其公式為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款，其中銷售收入是指扣除銷售折扣和折讓后的銷售凈額。平均應(yīng)收賬款是資產(chǎn)負債表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”期初和期末金額的平均之和。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，企業(yè)的營運資金會過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，影響資金的周轉(zhuǎn)。（2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本/[（期初存貨余額＋期末存貨余額）/2]，存貨在流動資產(chǎn)中所占比重較大，其流動性直接影響公司的流動比率。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）/2]，反映企業(yè)流動資產(chǎn)的運營效率。周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴大資產(chǎn)投入，增強企業(yè)盈利能力，也就是說企業(yè)的經(jīng)營越高效；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）/2]，是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用較充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結(jié)構(gòu)合理，較好的發(fā)揮其使用效率。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2]，反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由圖表12-6可以看出，天方藥業(yè)除了2011年的存貨周轉(zhuǎn)率較低外，在三年內(nèi)，天方藥業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在逐步的提高，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度都在加快，說明天方藥業(yè)應(yīng)收賬款的回收速度加快，存貨的周轉(zhuǎn)速度也在加快，流動資產(chǎn)一步步的在節(jié)約，固定資產(chǎn)投資在逐步走向完善，銷售能力也在增強。項目天方藥業(yè)太龍藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.856.59存貨周轉(zhuǎn)率4.494.78流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.551.64固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.491.87總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.900.78由圖表12-7可以看出，天方藥業(yè)在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)方面，存貨周轉(zhuǎn)，流動資產(chǎn)的節(jié)約方面弱于太龍藥業(yè)，還需要努力的增強。在固定資產(chǎn)的投資，銷售能力方面優(yōu)于太龍藥業(yè)。4．盈利能力分析（1）銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%，反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。（2）銷售毛利率銷售毛利率=（銷售收入—銷售成本）/銷售收入*100%，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率也是銷售凈利率形成的基礎(chǔ)，要想有較高的銷售凈利率，必須要有足夠大的銷售毛利率。（3）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）/2]，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率。該指標用來衡量企業(yè)運用權(quán)益資本獲取收益的能力。（4）資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額，平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2，反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標越高，表明資產(chǎn)的利用率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面有良好的效果。（5）每股收益每股收益=利潤總額/年末普通股股份總數(shù)，表明普通股每股所享有的利潤。每股收益越大，企業(yè)越有能力發(fā)放股利，從而投資者得到回報越高。通常這個指標越大越好。項目201020112012銷售凈利率-0.0450.0070.013銷售毛利率0.0860.1170.119凈資產(chǎn)收益率-0.1130.0140.040資產(chǎn)凈利率-0.0300.0050.011每股收益-0.1990.0250.076由圖表12-8可以看出天方藥業(yè)的盈利能力不是很樂觀，不過三年來，天方藥業(yè)的盈利能力一直在努力朝好的方向發(fā)展。三年來，一直都在盈利能力一直在提高，這與營運能力的步調(diào)保持了一致。項目天方藥業(yè)太龍藥業(yè)銷售凈利率0.0130.030銷售毛利率0.1190.126凈資產(chǎn)收益率0.0400.041資產(chǎn)凈利率0.0110.024每股收益0.0760.059由圖表12-9可以得出，天方藥業(yè)的盈利能力低于同行業(yè)的太龍藥業(yè)，在同行業(yè)中，表現(xiàn)的不是很好，有必要注意盈利能力的發(fā)展。5．發(fā)展能力分析（1）主營業(yè)務(wù)增長率主營業(yè)務(wù)增長率=（本年主營業(yè)務(wù)收入—上一年主營業(yè)務(wù)收入）/上一年主營業(yè)務(wù)收入，該指標反映公司主營業(yè)收入規(guī)模的擴張情況。（2）應(yīng)收款項增長率應(yīng)收款項增長率=（期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù)—期初應(yīng)收賬款—期初應(yīng)收票據(jù)）/（期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù)），該指標反映公司主營業(yè)務(wù)收入的質(zhì)量。如果應(yīng)收賬款增長率為正值，并且較大，說明主營業(yè)務(wù)收入大部分屬于賒銷，質(zhì)量不高。該指標值越小越好。（3）凈利潤增長率凈利潤增長率=（本年凈利潤—上一年凈利潤）/上一年凈利潤，該指標反映企業(yè)獲利能力的增長情況，反映了企業(yè)長期的盈利能力趨勢。該指標通常越大越好。（4）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=（本年資產(chǎn)總額—上一年資產(chǎn)總額）/上一年資產(chǎn)總額，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的擴張程度。該指標較高反映了企業(yè)積極擴張，但是過高就包含了一些風(fēng)險。項目201020112012主營業(yè)務(wù)增長率0.1270.2230.236應(yīng)收賬款增長率0.2450.1880．131凈利潤增長率--1.440總資產(chǎn)增長率0.1110.073-0.018由圖表12-11可以看出，天方藥業(yè)公司的2011年的主營業(yè)務(wù)增長率比2012年的高10個百分點，主要是因為在2011年在原材料的銷售和新藥的銷售方面的收入有了很好的成績。在2012年應(yīng)收賬款的增長率也是最高的，因為在2012年的銷售收入其中賒銷的比例比較大。不過在2011年和2012年這種情況有所好轉(zhuǎn)。因為2011年是發(fā)展比較好的一年，所以在2011年企業(yè)積極的擴張，總資產(chǎn)增長率也是最高的。凈利潤增長率一方面在2012年，企業(yè)的盈利能力趨勢相對來說較好。2012年的凈利潤增長率無法計算，2011年的凈利潤不足于擬補2012年的虧損。所以這兩年的增長率沒有。項目天方藥業(yè)太龍藥業(yè)主營業(yè)務(wù)增長率0.2360.12應(yīng)收賬款增長率0.1310.33凈利潤增長率0.014-0.118總資產(chǎn)增長率0.0180.146由圖表12-12可以看出，除了在總資產(chǎn)增長率方面，天方藥業(yè)低于太龍藥業(yè)。應(yīng)收賬款增長率低卻說明這天方藥業(yè)公司的主營業(yè)務(wù)質(zhì)量高于太龍藥業(yè)。在主營業(yè)務(wù)增長率和凈利潤增長率方面，天方藥業(yè)高于太龍藥業(yè)。（三）綜合指標分析1．綜合指標分析的含義和特點2．綜合指標的分析方法凈資產(chǎn)收益率4.05%1.4%資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率4.05%1.4%資產(chǎn)凈利率1.1%0.5%主營業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.900.744權(quán)益乘數(shù)3.693.88銷售凈利率1.31%0.7%主營業(yè)務(wù)收入凈利潤3623380014849000總資產(chǎn)無形資產(chǎn)8460460070631500銷售費用9199150075151600固定資產(chǎn)在建工程511488004188230流動資產(chǎn)管理費用99318700財務(wù)費用7819280055732000營業(yè)成本稅金138416003928540營業(yè)外支出1885610398406成本費用.2銷售收入長期資產(chǎn)2011380026983800（1）天方藥業(yè)12年和11年的凈資產(chǎn)收益率相差不是很大，2011為1.04%，而2012年凈資產(chǎn)收益率就為4.05%，2012年的資產(chǎn)凈利率比2011年得高。（2）天方藥業(yè)2012年的銷售凈利率也較去年有所上升，分析凈利潤的組成，可以看到2012年銷售凈利率的提高因為營業(yè)收入的增加，營業(yè)收入從2011年元增加到元，這是因為2012年進一步完善了原材料、新藥、普藥的銷售體制，分工明確，銷售成績提高，使銷售收入提高。在2012年面對原材料價格的不斷上漲，天方藥業(yè)采取了一系列的措施，狠抓生產(chǎn)系統(tǒng)節(jié)能降耗，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本。（3）在運營運方面，天方藥業(yè)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比2011年也有了改善，2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.90而2011年為0.744，這主要是2012年總資產(chǎn)比2011年總資產(chǎn)相對低點，銷售收入高點。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對來說較好，流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比例比較合理。文中闡述了上市公司財務(wù)報表分析的目的和方法，文中試著對河南天方藥業(yè)股份有限公司年度的財務(wù)報表進行全面分析，通過以上分析和闡述，可以得出以下結(jié)論：（1）上市公司財務(wù)報表的外部使用者如果想了解公司的經(jīng)營管理情況，最有效的方法就是分析解讀公司對外公布的財務(wù)報表，找出其中對自己有用的信息。（2）現(xiàn)在上市公司披露的財務(wù)信息，披露的內(nèi)容包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表會計報表附注及各項財務(wù)指標。財務(wù)信息的高度透明化可以使報表的外部使用者對于上市公司的財務(wù)報表分析更具有可能性。（3）文中通過財務(wù)報表的專業(yè)方法對河南天方藥業(yè)股份有限公司的財務(wù)報表進行了分析，通過分析我們也了解到天方藥業(yè)股份有限公司的基本財務(wù)狀況。財務(wù)報表分析方法很多，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的需要，選擇更直觀，更準確的方法去進行財務(wù)報表分析。（4）財務(wù)報表分析同時也有自己的局限性，財務(wù)報表的人員也有局限性，報表的數(shù)字也有可能會出現(xiàn)失真和不全面的情況，所以投資者只依靠財務(wù)報表做出的決策是不夠的，要綜合考慮公司的各個方面的因素，以便獲得有價值的信息，從而更好的為自己服務(wù)。[17]羅伯特·C.希金斯（RobertC.Higgins）.財務(wù)管理分析[M].北京大學(xué)出版社,2007.[18]荊新.財務(wù)管理學(xué)[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2009.附表一：河南天方藥業(yè)股份有限公司資產(chǎn)負債表項目201020112012一、營業(yè)收入1,832,920,000.002,242,360,000.002,772,390,000.00減：營業(yè)成本1,675,490,000.001,980,900,000.002,442,620,000.00營業(yè)稅金及附加4,707,500.007,093,150.009,068,070.00銷售費用62,632,800.0075,151,600.0091,991,500.00管理費用87,475,200.0099,318,700.00104,732,000.00財務(wù)費用91,719,900.0055,732,000.0078,192,800.00資產(chǎn)減值損失17,092,800.0016,164,600.0016,314,600.00投資收益28,705.80二、營業(yè)利潤-106,203,000.007,996,600.0029,499,300.00營業(yè)外收入13,498,700.011,179,300.0022,461,700.00減：營業(yè)外支出666,199.00398,406.001,885,610.00其中：非流動資產(chǎn)處置凈損失61,402.90136,899.00376,189.00三：利潤總額-93,370,600.0018,777,500.0050,075,300.00減：所得稅-10,258,200.003,928,540.0013,841,600.00四：凈利潤-83,112,400.0014,849,000.0036,233,800.00歸屬于母公司所有者凈利潤-83,963,300.0010,485,300.0031,733,400.00少數(shù)股東損益850,923.004,363,710.004,500,390.00（一）基本每股收益-0.200.030.08（二）稀釋每股收益-0.200.030.08項目201020112012經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,360,810,000.001,788,180,000.001,671,090,000.00收到的稅費返還3,431,810.007,554,180.00收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金24,155,700.0027,911,100.0024,625,000.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,384,970,000.001,819,520,000.001,703,270,000.00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,019,010,000.001,542,950,000.001,388,440,000.00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金73,868,800.0073,681,200.0094,609,300.00支付的各項稅費30,404,000.0065,348,000.0073,206,700.00支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金123,684,000.00117,573,000.0080,516,500.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,246,960,000.001,799,550,000.001,636,770,000.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額138,007,000.0019,974,200.0066,499,300.00二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金41,000,000.00取得投資收益所收到的現(xiàn)金328,057.00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額7,906,770.00126,738.0047,776.50投資活動現(xiàn)金流入小計7,906,770.00126,738.0041,375,800.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金48,574,600.005,752,130.0045,755,000.00投資所支付的現(xiàn)金41,000,000.00取得子公司及其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金