企業(yè)境內(nèi)上市規(guī)則及程序

政策培訓(xùn)講義之三：企業(yè)境內(nèi)上市規(guī)則及程序申銀萬國(guó)證券股份投資銀行總部執(zhí)行總經(jīng)理馮震宇二○○八年九月八日一、公司上市的意義及境內(nèi)上市所涉及的法律、法規(guī)（一）公司上市的意義提升股東持股價(jià)值；取得固定的融資渠道；提升公司知名度和品牌形象；吸引人才、增強(qiáng)公司的凝聚力；增加股東持股的流動(dòng)性；增大行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展或跨行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)；改善公司治理結(jié)構(gòu)；取得更多的“政策”優(yōu)惠和競(jìng)爭(zhēng)地位。（二）境內(nèi)上市所涉及的法律、法規(guī)公司法證券法首次公開發(fā)行并上市管理辦法商務(wù)部發(fā)布關(guān)于外商投資股份公司有關(guān)問題的通知關(guān)于設(shè)立外商投資股份若干問題的暫行規(guī)定證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則圖信息披露規(guī)減則厚——康招股說明書制、首次公開看發(fā)行股票并飾上市申請(qǐng)文掏件謊關(guān)于首次公脅開發(fā)行股票扯試行詢價(jià)制扭度若干問題病的通知另魔證券交易所區(qū)股票上市規(guī)獎(jiǎng)則破上市公司章奸程指引浩首次公開發(fā)廟行股票輔導(dǎo)王工作辦法弊稼二茅、股份公司枯設(shè)立及輔導(dǎo)央（一）圾股份有限公使司設(shè)立難發(fā)起人符合信法定人數(shù)疾：俱設(shè)立股份有魯限公司，應(yīng)往當(dāng)有二人以蓄上二百人以尤下為發(fā)起人浪，其中半數(shù)圈以上的發(fā)起俘人在中國(guó)境它內(nèi)早要仗有住所。管發(fā)起人認(rèn)購(gòu)?fù)岛湍技墓梢弑具_(dá)到法定冶資本最低限顛額側(cè)：倡注冊(cè)資本的殺最低限額為鈔人民幣五百冬萬元。法律桑、行政法規(guī)銀對(duì)股份有限幼公司注冊(cè)資種本的最低限壤額有較高規(guī)棄定的，從其鈴規(guī)定。儀摟股東可以用切貨幣出資，日也可以用實(shí)著物、知識(shí)產(chǎn)懷權(quán)、土地使島用權(quán)等可以煤用貨幣估價(jià)伍并掉能榜依法轉(zhuǎn)讓的疊非貨幣財(cái)產(chǎn)搭作價(jià)出資；周但法律、行兇政法規(guī)規(guī)定吐不得作為出目資的財(cái)產(chǎn)除領(lǐng)外。均股份發(fā)行、車籌辦事項(xiàng)符總合法律規(guī)定勻：壟發(fā)起人制訂然公司章程，憂采用募集方釣式設(shè)立的經(jīng)毒創(chuàng)立大會(huì)通哭過播；歪有公司名稱危，建立符合壯股份有限公易司要求的組懶織機(jī)構(gòu)暮，守有公司住所依。細(xì)（二）箱外商投資股村份捧設(shè)立脾外商投資有穴專項(xiàng)規(guī)定的嗚行業(yè)、特定議產(chǎn)業(yè)政策、鵲宏觀調(diào)控行裙業(yè)繼續(xù)按現(xiàn)悟行規(guī)定辦理稅，載須符合《關(guān)謊于設(shè)立外商筆投資股份有汗限公司若干驅(qū)問題的暫行診規(guī)定》的要粘求并按規(guī)定療程序報(bào)商務(wù)快部審批刮。諷設(shè)立外商投追資股份有限殺公司或現(xiàn)有界的外商投資喇有限責(zé)任公掉司申請(qǐng)轉(zhuǎn)為蹈外商投資股騎份先，照注冊(cè)資本屬幫于限額（《歸外商投資產(chǎn)萄業(yè)指導(dǎo)目錄祖》鼓勵(lì)類、隨允許類憐1夢(mèng)億美元，限長(zhǎng)制類尾5000別萬美元）以拴下的，由省拘級(jí)商務(wù)主管刪部門負(fù)責(zé)審棗批陽(yáng)；限額以上毫的來按規(guī)定程序尼報(bào)商務(wù)部審傘批比。秋現(xiàn)有外商投羊資股份有限池公司申請(qǐng)上眨市發(fā)行云A再股，應(yīng)獲得插商務(wù)部書面負(fù)同意并應(yīng)符偶合下列條件精：賀申請(qǐng)上市與鞏上市后的外泡商投資股份遣應(yīng)撤符合外商投諒資產(chǎn)業(yè)政策危；定申請(qǐng)上市的紡?fù)馍掏顿Y股另份縣應(yīng)為按規(guī)定母和程序設(shè)立爛或改制的企故業(yè)幟；剪上市后的外擦商投資股份專的凈非上市外資電股比例應(yīng)不怠低于總股本過的拖25%輩；好符合上市公搞司有關(guān)法規(guī)召要求的其它敬條件詢。耀（三）而股份流通的定限制珍——躬公司法疊發(fā)起人持有拾的本公司股錢份，自公司寸成立之日起罩一年內(nèi)不得房轉(zhuǎn)讓。公司賺公開發(fā)行股呼份前已發(fā)行余的股份，自嚴(yán)公司股票在徒證券交易所馬上市交易之企日起一年內(nèi)肆不得轉(zhuǎn)讓。牛爸（四）擁上市輔導(dǎo)員輔導(dǎo)工作的忠總體目標(biāo)是諒促進(jìn)輔導(dǎo)對(duì)披象侮實(shí)行脅良好的公司蛇治理；形成句獨(dú)立運(yùn)營(yíng)和貍持續(xù)發(fā)展的壯能力；督促冶公司的董事數(shù)、監(jiān)事、高燒級(jí)管理人員俯全面理解發(fā)息行上市有關(guān)壟法律法規(guī)、希證券市場(chǎng)規(guī)腰范運(yùn)作和信敏息披露的要塌求；樹立進(jìn)帳入證券市場(chǎng)聲的誠(chéng)信意識(shí)帖、法制意識(shí)??；具備進(jìn)入捆證券市場(chǎng)的收基本條件。愿輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)認(rèn)箱為達(dá)到輔導(dǎo)麻計(jì)劃目標(biāo)后張可向派出機(jī)青構(gòu)報(bào)送黨“等輔導(dǎo)工作總餓結(jié)報(bào)告狠”褲，提出輔導(dǎo)還評(píng)估申請(qǐng)，步派出機(jī)構(gòu)應(yīng)肌按規(guī)定出具飯“添輔導(dǎo)監(jiān)管報(bào)礙告王”吩。尚趨三阿、發(fā)行及上章市條件偏（一）戴發(fā)行條件儲(chǔ)1憲、揭證券法的規(guī)六定泳。所具備健全且荒運(yùn)行良好的術(shù)組織機(jī)構(gòu)；差具有持續(xù)盈扎利能力，財(cái)梯務(wù)狀況良好??；最近三年源財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文器件無虛假記才載，無其他醋重大違法行圍為；戚經(jīng)國(guó)務(wù)院批翻準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院稱證券監(jiān)督管稀理機(jī)構(gòu)規(guī)定筐的其他條件練。枕2濾、鼻主體資格心。嘩發(fā)行人應(yīng)當(dāng)捷是依法設(shè)立跌且合法存續(xù)糕的股份有限摧公司；經(jīng)國(guó)扶務(wù)院批準(zhǔn)，標(biāo)有限責(zé)任公輸司在依法變百更為股份有意限公司時(shí)，錢可以采取募烈集設(shè)立方式配公開發(fā)行股底票。發(fā)行人杰自股份有限玩公司成立后友，持續(xù)經(jīng)營(yíng)徑時(shí)間應(yīng)當(dāng)在紅三年以上，罪但經(jīng)國(guó)務(wù)院膏批準(zhǔn)的除外辟；有限責(zé)任墳公司按原帳奉面凈資產(chǎn)值翻折股整體變像更為股份有櫻限公司的，饅持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)明間可以從有蠅限責(zé)任公司悶成立之日起緞?dòng)?jì)算。型發(fā)行人最近蛇三年內(nèi)主營(yíng)圓業(yè)務(wù)和董事嶄、高級(jí)管理爽人員沒有發(fā)慌生重大變化膠，實(shí)際控制結(jié)人沒有發(fā)生慮變更。發(fā)行舉人的生產(chǎn)經(jīng)足營(yíng)符合法律盈、行政法規(guī)砌和公司章程疑的規(guī)定，符奏合國(guó)家產(chǎn)業(yè)層政策。發(fā)行役人的股權(quán)清校晰，控股股撒東和受控股躬股東、實(shí)際惜控制人支配購(gòu)的股東持有堪的發(fā)行人股四份不存在重飼大權(quán)屬糾紛修。喘3顛、爛獨(dú)立性跳。續(xù)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)艇具有完整的湊業(yè)務(wù)體系和眨直接面向市赴場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)當(dāng)?shù)哪芰?。資奔產(chǎn)完整。生斯產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)仙當(dāng)具備與生拳產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)零的生產(chǎn)系統(tǒng)漆、輔助生產(chǎn)剛系統(tǒng)和配套蘆設(shè)施，合法市擁有與生產(chǎn)寒經(jīng)營(yíng)有關(guān)的現(xiàn)土地、廠房鼠、機(jī)器設(shè)備商以及商標(biāo)、把專利、非專嚼利技術(shù)的所善有權(quán)或使用棚權(quán)，具有獨(dú)忙立的原料采占購(gòu)和產(chǎn)品銷延售系統(tǒng)；非稈生產(chǎn)型企業(yè)尿應(yīng)當(dāng)具備與喝經(jīng)營(yíng)有關(guān)的違業(yè)務(wù)體系和勾相關(guān)資產(chǎn)?？畎l(fā)行人的人減員獨(dú)立榴：景經(jīng)理層不能衰雙重任職鍬，載發(fā)行人的財(cái)錢務(wù)人員不得墓在控股股東粒、實(shí)際控制材人及其控制橫的其他企業(yè)悟中兼職。發(fā)史行人的財(cái)務(wù)漂獨(dú)立刪：紗發(fā)行人應(yīng)當(dāng)性建立獨(dú)立的危財(cái)務(wù)核算體宵系，能夠獨(dú)塌立作出財(cái)務(wù)旋決策，具有你規(guī)范的財(cái)務(wù)輝會(huì)計(jì)制度和綁對(duì)分公司、棟子公司的財(cái)浸務(wù)管理制度幣，月發(fā)行人不得寸與控股股東叼、實(shí)際控制巾人及其控制仆的其他企業(yè)阿共用銀行帳飄戶。發(fā)行人照的機(jī)構(gòu)獨(dú)立弦：恢發(fā)行人應(yīng)當(dāng)餅建立健全內(nèi)么部經(jīng)營(yíng)管理籃機(jī)構(gòu)，獨(dú)立斷行使經(jīng)營(yíng)管星理職權(quán)，與鐘控股股東、雄實(shí)際控制人肥及其控制的呈其他企業(yè)間謠不得有機(jī)構(gòu)刑混同的情形戒。發(fā)行人的版業(yè)務(wù)獨(dú)立膚：銳發(fā)行人的業(yè)吹務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立國(guó)于控股股東做、實(shí)際控制鉆人及其控制臥的其他企業(yè)析，與控股股歲東、實(shí)際控熔制人及其控祝制的其他企轉(zhuǎn)業(yè)間不得有林同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或芳顯失公平的夫關(guān)聯(lián)交易。店4卡、庸同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和民關(guān)聯(lián)交易農(nóng)。泛同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的兼解決均；得剔除有競(jìng)爭(zhēng)夫的業(yè)務(wù)，修童改有同業(yè)競(jìng)舉爭(zhēng)的企業(yè)經(jīng)潮營(yíng)范圍擱；醒由擬上市公北司收購(gòu)該有手競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)懷；繁將有競(jìng)爭(zhēng)的背企業(yè)轉(zhuǎn)讓給概無關(guān)聯(lián)的第叫三方斑；夢(mèng)注銷有競(jìng)爭(zhēng)扣的企業(yè)扔；僻大股東作出枯避免同業(yè)競(jìng)啊爭(zhēng)的承諾做；報(bào)被重組方重影組前一個(gè)會(huì)支計(jì)年度末的式資產(chǎn)總額或河前一個(gè)會(huì)計(jì)煎年度的營(yíng)業(yè)暑收入或利潤(rùn)替總額超過擬栽上市主體相洗應(yīng)項(xiàng)目百分兄五十，但不針超過百分之偶百的，視同托上市主體披獎(jiǎng)露更；扣前述指標(biāo)超睬過擬上市主意體相應(yīng)項(xiàng)目蒸百分之百的加，須運(yùn)行一漏個(gè)會(huì)計(jì)年度加后方可申請(qǐng)侍發(fā)行繭。問關(guān)聯(lián)方騎：年控股股東及也其控制或參貪股的公司摘；獸控股股東及牙主要股東對(duì)普股份公司有禾重大影響的諸法人或自然巾人降；蔑合營(yíng)企業(yè)、概聯(lián)營(yíng)企業(yè)活；奧主要投資者競(jìng)個(gè)人、關(guān)鍵逝管理人員、尊核心技術(shù)人執(zhí)員、核心技灑術(shù)提供者或黃與上述人士職關(guān)系密切的墨家庭成員以久及其控制的跨其他企業(yè)難；短其他對(duì)公司貧有實(shí)質(zhì)影響瓣的法人或自買然人亞；貼關(guān)聯(lián)交易應(yīng)歲注意的問題皺；蠟盡可能減少袋關(guān)聯(lián)交易，腳一般不超過療采購(gòu)、銷售襖的筍30%周；戀公平、公允明，遵循市場(chǎng)艇定價(jià)原則召；方誠(chéng)實(shí)信用，纏不損害擬上項(xiàng)市公司利益私；店決策程序合梨規(guī)乓，態(tài)充分披露范。箭5瘦、葬規(guī)范運(yùn)行嬌。嫌已經(jīng)依法建恢立健全股東寺大會(huì)、董事隊(duì)會(huì)、監(jiān)事會(huì)求、獨(dú)立董事堤、董事會(huì)秘脅書制度，相漠關(guān)機(jī)構(gòu)和人只員能夠依法晨履行職責(zé)。移種發(fā)行人的董蒜事、監(jiān)事和凳高級(jí)管理人冤員已經(jīng)了解禁與股票發(fā)行汁上市有關(guān)的慶法律法規(guī)，村知悉上市公膠司及其董事睡、監(jiān)事和高刻級(jí)管理人員獨(dú)的法定義務(wù)匹和責(zé)任。墓權(quán)發(fā)行人不得獻(xiàn)有下列情形報(bào)：最近粥36聞個(gè)月內(nèi)未經(jīng)莖法定機(jī)關(guān)核欠準(zhǔn)，擅自公胳開或者變相懼公開發(fā)行過仔證券；或者腹有關(guān)違法行砌為雖然發(fā)生鬧在旗36揪個(gè)月前，但脾目前仍處于拌持續(xù)狀態(tài)；宿最近障36連個(gè)月內(nèi)違反桂工商、稅收維、土地、環(huán)穿保、海關(guān)以贈(zèng)及其他法律章、行政法規(guī)倆，受到行政達(dá)處罰，且情賤節(jié)嚴(yán)重；最橡近窩36效個(gè)月內(nèi)曾向聚中國(guó)證監(jiān)會(huì)勞提出發(fā)行申胞請(qǐng)，但報(bào)送弓的發(fā)行申請(qǐng)存文件有虛假磁記載、誤導(dǎo)貴性陳述或重抄大遺漏；或君者不符合發(fā)填行條件以欺抹騙手段騙取秒發(fā)行核準(zhǔn)；薄或者以不正碧當(dāng)手段干擾遺中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤及其發(fā)行審鐮核委員會(huì)審琴核工作；或絲者偽造、變尿造發(fā)行人或遠(yuǎn)其董事、監(jiān)太事、高級(jí)管津理人員的簽薄字、蓋章；早本次報(bào)送的瓣發(fā)行申請(qǐng)文嚇件有虛假記抵載、誤導(dǎo)性族陳述或者重狼大遺漏；涉灘嫌犯罪被司撐法機(jī)關(guān)立案吳偵查，尚未末有明確結(jié)論蜓意見；嚴(yán)重伴損害投資者輪合法權(quán)益和魄社會(huì)公共利染益的其他情譜形。航糧6鄉(xiāng)、容財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)踩。閘最近鞋3旦個(gè)會(huì)計(jì)年度香凈利潤(rùn)均為燙正數(shù)，累計(jì)碎超過人民幣并3000賞萬元；最近敲3動(dòng)個(gè)會(huì)計(jì)年度皺經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)掩生的現(xiàn)金流悼量?jī)纛~累計(jì)遙超過人民幣餐5000帽萬元；或者幫最近頂3們個(gè)會(huì)計(jì)年度說營(yíng)業(yè)收入累天計(jì)超過人民堪幣訓(xùn)3目?jī)|元；羅發(fā)行前股本印總額不少于剛?cè)嗣駧磐?000忽萬元；最近秧一痕年獵期末無形資駕產(chǎn)（扣除土瘦地使用權(quán)、玉水面養(yǎng)殖權(quán)草和采礦權(quán)等搞后）占凈資況產(chǎn)的比例不行高于柱20%振；最近一年召期末不存在驅(qū)未彌補(bǔ)虧損厚。脆發(fā)行人不得蘿有下列影響泥持續(xù)盈利能椅力的情形：碼發(fā)行人的經(jīng)謊營(yíng)模式、產(chǎn)序品或服務(wù)的蠅品種結(jié)構(gòu)已暮經(jīng)或者將發(fā)摟生重大變化芹，并對(duì)發(fā)行是人的持續(xù)盈支利能力構(gòu)成浙重大不利影等響；發(fā)行人促的行業(yè)地位華或發(fā)行人所堂處行業(yè)的經(jīng)周營(yíng)環(huán)境已經(jīng)琴或者將發(fā)生株重大變化，闖并對(duì)發(fā)行人俯的持續(xù)盈利盡能力構(gòu)成重境大不利影響蒸；發(fā)行人最露近降1本個(gè)會(huì)計(jì)年度籌的營(yíng)業(yè)收入打或凈利潤(rùn)對(duì)販關(guān)聯(lián)方或者伍存在重大不于確定性的客雹戶封有判重大依賴；畝發(fā)行人最近緊1掩個(gè)會(huì)計(jì)年度秘的凈利潤(rùn)主句要來自合并婆財(cái)務(wù)報(bào)表范并圍以外的投旨資收益；發(fā)界行人在用的六商標(biāo)、專利遍、專有技術(shù)謙以及特許經(jīng)牧營(yíng)權(quán)等重要開資產(chǎn)或技術(shù)們的取得或者憲使用存在重昆大不利變化勿的風(fēng)險(xiǎn)；其促他可能對(duì)發(fā)權(quán)行人持續(xù)盈梢利能力構(gòu)成予重大不利影譜響的情形。幫擾7素、染募集資金運(yùn)姨用膊。棍募集資金應(yīng)權(quán)當(dāng)有明確的亮使用方向，曠原則上應(yīng)當(dāng)嚇用于主營(yíng)業(yè)同務(wù)。募集資額金數(shù)額和投究資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)死與發(fā)行人現(xiàn)培有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)蹄規(guī)模、財(cái)務(wù)孝狀況、技術(shù)般水平和管理棚能力等相適圣應(yīng)。募集資糧金投資項(xiàng)目究應(yīng)當(dāng)符合國(guó)緣家產(chǎn)業(yè)政策貿(mào)、投資管理耗、環(huán)境保護(hù)統(tǒng)、土地管理衡以及其他法泰律、法規(guī)和論規(guī)章的規(guī)定遍。發(fā)行人應(yīng)衫當(dāng)建立募集詞資金專項(xiàng)存灰儲(chǔ)制度，募藝集資金應(yīng)當(dāng)莊存放于董事收會(huì)決定的專氏項(xiàng)帳戶。京（二）媽上市條件五——絹交易所目股票經(jīng)中國(guó)判證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)邀已公開發(fā)行個(gè)；戀公司股本總設(shè)額不少于人春民幣陪5000桌萬元；公開刪發(fā)行的股份回占公司股份舟總數(shù)的毫25%長(zhǎng)以上；股本狡總額超過龍4瀉億元的，公擊開發(fā)行股份般的比例為課10%揮以上；公司磚最近三年無線重大違法行沸為，財(cái)務(wù)會(huì)齒計(jì)報(bào)告無虛運(yùn)假記聽錄嫌；本所要求渴的其他條件短。株四仗、搶審核程序盜保薦機(jī)構(gòu)通倒過公司的證號(hào)券發(fā)行內(nèi)核催小組審核后敬，向中國(guó)證畢監(jiān)會(huì)報(bào)送申泳報(bào)材料桿。吐中國(guó)證監(jiān)會(huì)樓收到申請(qǐng)文優(yōu)件后，在威5古個(gè)工作日內(nèi)植作出是否受移理的決定。削中國(guó)證監(jiān)會(huì)延受理申請(qǐng)文壞件后，由相扣關(guān)職能部門丹對(duì)發(fā)行人的墓申請(qǐng)文件進(jìn)縮行初審，并危由發(fā)行審核憶委員會(huì)審核咸。筒中國(guó)證監(jiān)會(huì)柔在初審過程憐中，將征求誦發(fā)行人注冊(cè)濤地省級(jí)人民肉政府是否同減意發(fā)行人發(fā)瘦行股票的意露見，并就發(fā)溫行人的募集化資金投資項(xiàng)挨目是否符合勞國(guó)家產(chǎn)業(yè)政爸策和投資管曲理的規(guī)定征駐求國(guó)家發(fā)展刺和改革委員換會(huì)、商務(wù)部認(rèn)的意見。條中國(guó)證監(jiān)會(huì)嫁依照法定條蘆件對(duì)發(fā)行人哀的發(fā)行申請(qǐng)賴作出予以核揭準(zhǔn)或者不予少核準(zhǔn)的決定嘴，并出具相罷關(guān)文件。階五永、測(cè)股票發(fā)行申克報(bào)審批流程盡職調(diào)查材料制作發(fā)行核準(zhǔn)包括以下材料：主承銷商推薦企業(yè)的文件主承銷商的“股票發(fā)行上市輔導(dǎo)匯總報(bào)告”批準(zhǔn)設(shè)立股份的文件發(fā)行授權(quán)文件5．指股東大會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行股票的決議、發(fā)行申請(qǐng)文件等。6．公司章程7．招股說明書8．募集資金運(yùn)用相關(guān)文件9．發(fā)行方案10．其他相關(guān)文件核準(zhǔn)程序如下：5個(gè)工作日證監(jiān)會(huì)作出是否受理決定，在30日內(nèi)出具初審意見受理文件60日內(nèi)安排發(fā)審委審核，作出是否核準(zhǔn)發(fā)行的決定封卷配售發(fā)行確定發(fā)行、推介方案和定價(jià)分析報(bào)告在指定報(bào)紙和網(wǎng)站公告相關(guān)招股文件向詢價(jià)對(duì)象提供投資價(jià)值分析報(bào)告路演推介，確定發(fā)行價(jià)格進(jìn)行網(wǎng)上市值配售或網(wǎng)上申購(gòu)募集資金到賬驗(yàn)資股東登記申請(qǐng)上市掛牌交易股票上市首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。持續(xù)督導(dǎo)的期間自證券上市之日起計(jì)算中介機(jī)構(gòu)從不同的角度進(jìn)行盡職調(diào)查，使中介機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的了解，以便發(fā)現(xiàn)問題。使中介機(jī)構(gòu)掌握有關(guān)企業(yè)的第一手材料，真實(shí)地寫出招股書和其他相關(guān)材料。盡職調(diào)查要求中介機(jī)構(gòu)充分核實(shí)企業(yè)提供的材料，減少工作中的失誤，同時(shí)免除因調(diào)查不充分而可能導(dǎo)致的責(zé)任追究。道申銀萬國(guó)雞IPO辯項(xiàng)目流程圖栽六際、有關(guān)中介凍機(jī)構(gòu)及上市逃時(shí)間母（一）鋸股票發(fā)行上寒市涉及中介育機(jī)構(gòu)喂1、盒保薦機(jī)構(gòu)勝。頃首次公開發(fā)影行前，對(duì)發(fā)映行人進(jìn)行輔榜導(dǎo)榴。胃負(fù)責(zé)證券發(fā)鎖行的主承銷天工作，對(duì)公貸開發(fā)行募集嬌文件進(jìn)行核劑查，出具保絞薦意見準(zhǔn)。紛證券上市后證，持續(xù)督導(dǎo)豐發(fā)行人規(guī)范擁運(yùn)作、信守迷承諾、信息嚇披露義務(wù)車。偷2、蓋律師榴。們對(duì)股票發(fā)行斑與上市各種憐文件的合法糟性進(jìn)行判斷出，龜對(duì)有關(guān)發(fā)行當(dāng)上市涉及的拖法律問題出弦具法律意見霉。剩3、孟會(huì)計(jì)師喝。祝審計(jì)、驗(yàn)資塑、盈利預(yù)測(cè)酸。辨提供財(cái)務(wù)咨鼠詢、會(huì)計(jì)服障務(wù)糠。長(zhǎng)4、帆資產(chǎn)評(píng)估師聾?；蛯?duì)公司資產(chǎn)捆進(jìn)行評(píng)估。碼主要程序包妖括申請(qǐng)立項(xiàng)缺、資產(chǎn)清查染、評(píng)定估算稠、出具評(píng)估鍛報(bào)告酒。肢要求評(píng)估機(jī)蛛構(gòu)具有證券盛從業(yè)資格短。壁（二）捐上市工作時(shí)美間表肚氏季度安排時(shí)柿間表乎工作內(nèi)容個(gè)Q1執(zhí)Q2鎖Q3掌Q4局Q1乘Q2蘇Q3策Q4促Q(mào)1窯Q2照Q3眾Q4揭Q1腹Q2寺Q3戲Q4衛(wèi)改制重組犯捉文以葵吐恭毅芳濱酒位壇膚高上市輔導(dǎo)碧舟揉漲猴雪溝獨(dú)跡反探燭雞更襪盡職調(diào)查述柄鳳捧危毀壤瓦芳衡花饞右蛇耽申報(bào)與審核晝泛物來作哭臺(tái)厚依表鵝勸派己乎發(fā)行上市竿免湊絕耕盡技洪拒慚摘百祖球盟上市后持續(xù)緊督導(dǎo)抄喉漏秋刻序去器玉抖翻娘嶺帖猾歪籮七屠、撲2007討年以來泄IPO暫審核情況哥（一）審核久概況置1、普2007湯年乞IPO宜審核概況貨。駝2007忍年證監(jiān)會(huì)共嬌計(jì)審核了罩157缸家構(gòu)IPO欲企業(yè)，共有削36拴家狠IPO秩企業(yè)未通過總證監(jiān)會(huì)審核于，未通過率慶為乘22.93姓%鏡。墾未通過的企曲業(yè)按行業(yè)分育為：化工制士造業(yè)勉7所家、電子制留造業(yè)跑7瑞家、信息技?jí)πg(shù)業(yè)秋5束家、食品飲遺料制造業(yè)栽4野家、機(jī)械制湯造業(yè)判3反家、紡織行礦業(yè)朽2籍家、醫(yī)藥生讓物制品縫2槍家、金屬制站品柿2僅家、交通運(yùn)餓輸堂2爐家、房地產(chǎn)槳、燃?xì)飧骷?融家供。于2、慎2023娃年斜IPO勢(shì)審核概況族。捉截至紛2023擴(kuò)年露8斜月使15切日證監(jiān)會(huì)共妖計(jì)審核了純97挪家薄IPO則企業(yè)，共有梳20役家姐IPO剩企業(yè)未通過智證監(jiān)會(huì)審核違，未通過率廉為問20.62級(jí)%殲。殿未通過的企浪業(yè)按行業(yè)分爺為：機(jī)械制鵲造業(yè)輕4袖家、信息技勵(lì)術(shù)業(yè)夫3閘家、商業(yè)消畝費(fèi)死2轉(zhuǎn)家、電子制招造業(yè)矩2單家、醫(yī)藥生漫物制品棗1惱家、服裝測(cè)1至家、煤炭糧1欣家、交通運(yùn)滅輸歲1任家、房地產(chǎn)蠅1隱家柔、印刷繩1熔家、環(huán)保效1鞋家容。表（二）款審核關(guān)注的毯重點(diǎn)問題折1僑、歷史沿革叨和公司治理盼。話合法合規(guī)性辨：張歷次股權(quán)變柄動(dòng)是否合法他合規(guī)，是否拐存在潛在糾粘紛渾。岸發(fā)起人是否稅具備主體資武格和出資是陶否規(guī)范怖。豈內(nèi)部職工股棕的發(fā)行與托激管情況是否階規(guī)范升。傘工商、稅收蒼、環(huán)保、土倦地、安監(jiān)、燒社保是否有護(hù)重大違法違睡規(guī)行為斧。屋關(guān)聯(lián)交易是遙否公允，是運(yùn)否存在利益走輸送戶。香穩(wěn)定性很：念股權(quán)是否清跳晰，是否存含在頻繁的股爹權(quán)轉(zhuǎn)讓，尤扒其關(guān)注高管掌和核心技術(shù)葡人員的股權(quán)脆變動(dòng)慕；昨控股股東及慧實(shí)際控制人寨是否穩(wěn)定狠；象管理層是否芒穩(wěn)定哈。鍛2蔬、經(jīng)營(yíng)模式凝與核心競(jìng)爭(zhēng)聚優(yōu)勢(shì)頓。陜經(jīng)營(yíng)模式湯：耍主要分析發(fā)財(cái)行人的經(jīng)營(yíng)趟模式是否能蛋夠適應(yīng)市場(chǎng)麻的變化、能慈否滿足公司慨的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)夠、是否具備盼擴(kuò)張空間疾；尺公司經(jīng)營(yíng)模攜式是否存在移明顯缺陷，番如過度依賴最上游供應(yīng)商師或下游客戶嶼；克對(duì)于新經(jīng)濟(jì)時(shí)模式（如輕載資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模穩(wěn)式），要重相點(diǎn)關(guān)注其持載續(xù)性、穩(wěn)定覽性、在行業(yè)繡內(nèi)是否具有械可復(fù)制與擴(kuò)待展性，如連巷鎖經(jīng)營(yíng)模式奪。乘核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)沾勢(shì)豐：碑發(fā)行人現(xiàn)有招的行業(yè)地位王及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)娃；鑄利用何種手狂段取得競(jìng)爭(zhēng)澇優(yōu)勢(shì)胸；盲成本、技術(shù)弱創(chuàng)新、品牌群、高轉(zhuǎn)換成習(xí)本、政府特咬許等嫩；體如何保持持甚續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)雁勢(shì)鏟。評(píng)3樸、茅獨(dú)立性聲。腐對(duì)內(nèi)獨(dú)立性患：辮相對(duì)于控股檢股東的獨(dú)立跌性，指公司泄具備完整的算業(yè)務(wù)體系和記直接面向市輸場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)論的能力。包眾括資產(chǎn)完整現(xiàn)、人員獨(dú)立料、業(yè)務(wù)獨(dú)立當(dāng)、財(cái)務(wù)獨(dú)立望、機(jī)構(gòu)獨(dú)立鞭等，不存在規(guī)對(duì)主要股東閥的依賴或日磁常經(jīng)營(yíng)受制稿于控股股東錢。奉對(duì)外獨(dú)立性穿：囑是否存在在乏技術(shù)或業(yè)務(wù)妥上對(duì)其他股沫東的依賴，餓對(duì)公司單一宵客戶或供應(yīng)糕商的依賴。爸4繡、桶盈利能力比。傘盈利能力的總獨(dú)立性透：愛指公司的盈梢利應(yīng)來源于卷主營(yíng)業(yè)務(wù)，欄而非主要來欄源于非經(jīng)常田性損益以及支稅收優(yōu)惠與騎政府補(bǔ)貼這。選對(duì)于優(yōu)惠與航補(bǔ)貼主要從庸合法、合理炸、重要、持就續(xù)以及措施它方面關(guān)注。駕盈利能力的貸持續(xù)性和穩(wěn)古定性玉：跪指公司生產(chǎn)冬經(jīng)營(yíng)模式、下產(chǎn)品或服務(wù)盈的結(jié)構(gòu)是否煩穩(wěn)定，原材壇料、產(chǎn)品市含場(chǎng)價(jià)格是否欣穩(wěn)定，主要著供應(yīng)商以及漢客戶是否穩(wěn)若定及是否存杯在對(duì)主要供蒼應(yīng)商和客戶雅的重大依賴拿。帆5財(cái)、募集資金柜項(xiàng)目蔥——賀關(guān)注公司的軌發(fā)展前景煤。這項(xiàng)目與主營(yíng)弊業(yè)務(wù)的相關(guān)幅性，是否與判公司發(fā)展戰(zhàn)忽略相符合。癥如涉足新領(lǐng)鞋域，則要重外點(diǎn)關(guān)注：新敗業(yè)務(wù)與現(xiàn)有敢業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)飽性，現(xiàn)有業(yè)托務(wù)是否可以僑為新業(yè)務(wù)提并供一些已有敘的經(jīng)驗(yàn)、技坐術(shù)等；新現(xiàn)洽業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)饑劃的合理安耐排，募集資旋金在新現(xiàn)業(yè)總務(wù)上的合理蘿分配；對(duì)新屢項(xiàng)目可能失稍敗帶來的損吵失公司是否篩有較高的承烤受能力夫；壯項(xiàng)目實(shí)施的傷可行性，包快括產(chǎn)能擴(kuò)張食與市場(chǎng)容量旋的配比；技她術(shù)是否成熟船，是否依賴高于他人粥；管項(xiàng)目實(shí)施的路準(zhǔn)備工作是粘否充足，包雄括：土地的小取得、項(xiàng)目熟環(huán)保批文的耽取得、有關(guān)灣產(chǎn)品的認(rèn)證冤或?qū)徟闆r吼（醫(yī)藥行業(yè)陰）雜。備6聯(lián)、共性問題飯。鳳人民幣升值界壓力迎；癢出口退稅率扎下降詳；毒原材料漲價(jià)晝。附：筍案例猴——惱山東民和牧過業(yè)恥上市隸公司前身為勺農(nóng)業(yè)部山東右蓬萊良種肉舊雞示范場(chǎng)喇，活性質(zhì)為國(guó)有皮企業(yè)。蠟1997斥年療5愉月害10東日蓬萊體改殘委同意將示業(yè)范場(chǎng)產(chǎn)權(quán)全柔部出售給內(nèi)諒部職工，依有法設(shè)立蓬萊棵民和牧業(yè)有厲限責(zé)任公司鍋，益示范場(chǎng)孫希色民等相50晚名職工以現(xiàn)狡金漁2,795慕,775.催00殿元，及示范攪場(chǎng)應(yīng)付其中耗22設(shè)名職工款項(xiàng)南704,2釣25.00茶元中的隔586,0樓49.00毯元，合計(jì)已3,381柄,824.尸00覺元，用于購(gòu)北買示范場(chǎng)經(jīng)爭(zhēng)評(píng)估的凈資恰產(chǎn)曠，趙示范場(chǎng)應(yīng)付施其中厲22粒名職工款項(xiàng)雅704,2塊25.00腿元中剩余的筆118,1帖76.00慈元，合計(jì)候350仗萬元，作為無出資。物此后經(jīng)過部輔分股東股權(quán)漂轉(zhuǎn)讓并現(xiàn)金皺增資，與國(guó)2000之年防3拍月注冊(cè)資金纏為眠2000臟萬元。此后泥有部分股東賺股權(quán)又進(jìn)行乞了轉(zhuǎn)讓德。嘩2000譯年飽11誼月艘22等日，山東省科體改辦以魯悉體改函字測(cè)[2000爬]濫第憑33沉號(hào)文件批復(fù)那同意，整體難變更為山東杜民和牧業(yè)股乳份形。公司以醬2000溪年做6焰月痕30梯日經(jīng)審計(jì)的鉗帳面凈資產(chǎn)米40,25灣8,459也.62寬元，其中戚4,025件萬元凈資產(chǎn)壤折為指4,025擱萬股，其余報(bào)8,459找.62虎元轉(zhuǎn)為資本園公積。止2006叔年幫12陸月熔25投日經(jīng)公司夫2006聞年第三次臨竭時(shí)股東大會(huì)向決議通過，葵公司用經(jīng)審樂計(jì)的本2005哪年牙12渾月寺31蒙日未分配利笨潤(rùn)向公司全如體股東每征10吉股送就10刺股，共計(jì)送揭股覽4,025版萬股。送股渴完成后，公對(duì)司注冊(cè)資本擴(kuò)由侄4,025料萬元增至浙8,050貓萬元授。久發(fā)行前股本繪情況如下時(shí)表創(chuàng)：呼發(fā)行前三年繞損益情況訓(xùn)如下表：也

咱2023頁(yè)中報(bào)叢2007瞎年報(bào)嚇2006獅年報(bào)枕2005受年報(bào)妻營(yíng)業(yè)總收入看(遷萬元敢)轎39赴,董423棍.起4點(diǎn)4買56址,械437音.轎6何3全39洋,羽561刺.儉0彈1沸40臺(tái),繭549賺.騙24睜營(yíng)業(yè)利潤(rùn)落(競(jìng)?cè)f元陣)場(chǎng)5部,竹392架.漲32戒9澇,殊471頌.恥17碎3班,趨946顆.塑71板3寇,坐577城.竿56幅利潤(rùn)總額充(賠萬元及)腎5韻,班109附.配79哨9遙,窄099夸.哥9伐1權(quán)4艙,丘173烏.制0氣1曠3疲,翻797黃.殿45俯凈利潤(rùn)桃(昂萬元田)菠5挺,腰070膜.劈03么8御,火910虎.側(cè)6填7續(xù)4倍,適159堅(jiān).毫64機(jī)3童,躺760跟.伸06齊歸屬母公司周股東的皮凈利潤(rùn)寧(麥萬元亞)麥5護(hù),廁007伙.忙90孝8曠,悄471宇.減6駁4嚼4之,朗147惜.陣09使3階,讀81