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2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)投資統(tǒng)計分析報告 關鍵發(fā)現 2009年度,中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資案例 47起,同比上升 20.5%。投資 規(guī)模 4.16 億元,同比上升 5.8%。 創(chuàng)投市場規(guī)??傮w偏低, 在低于 500 萬美元的規(guī)模區(qū)間發(fā)生最多創(chuàng)投案例,占年度創(chuàng)業(yè)投資總數的 59.6%( 28 起)。就二級行業(yè)而言, 醫(yī)藥行業(yè)與醫(yī)療設備 最為創(chuàng)業(yè)投資所青睞。就投資階段而言,健康醫(yī)療行業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資主要發(fā)生在發(fā)展期和擴張期 。創(chuàng)業(yè)投資活動以北京最為活躍。本年度醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場 中外合資資類型 在投資金額上占據領先地位。 2009年度,中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場案例數量 12起,同比下降 20.0%;投資金額 4.81 億美元,同比上升 22.3%。多數投資案件規(guī)模低于 1000萬美元。醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生 5 起投資案例最多, 投資金額亦最高 3.60 億。 Growth Capital 類型的投資案例數量突出( 7 起), 但是涉及投資金額居次位。從投資地域來看, 北京與香港在數量上以 3 起案例在第一位;海南省 3.26 億美元的規(guī)模居首。外資為主流, 投資案例 7 起,占投資總數 50.0%;投資金額 4.16 億美元,占投資總額 87.6%。 2009年 度, IPO 總體數量 14 起, 同比上升 1.8 倍; 融資總額 22.55 億美元, 同比上升 16.4 倍。 具有 VC/PE背景中國企業(yè)的收購案例有 9 起, 其中,廣州海匯、盈富泰克、美國華平、重慶高科等以高額帳面回報率退出。 2009 年度,中國醫(yī)療健康行業(yè)并購市場為 21 起, 同比下降 46.2%;已披露金額2.53 億美元,同比下降 72.5%。 具有 VC/PE背景中國企業(yè)的收購案有 2 起, 均未披露收購金額。 在新醫(yī)療保障政策出臺的推動下, 2010年必將促使 IPO 活動上揚, 并購活動亦會更加活躍。 在新醫(yī)改政策 的推動下,大型醫(yī)藥企業(yè)將加快占領 市場的步伐, 中小型企業(yè) 將加快優(yōu)化進程。 1. 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資及私募股權投資市場綜述 1.1 中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場綜述 2009 年度,中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資案例 47 起,同比上升 20.5%;投資規(guī)模 4.16 億美元,同比上升 5.8%;平均單比投資金額 885萬元,同比下降 12.2%。創(chuàng)投市場規(guī)??傮w偏低,在低于 500 萬美元的規(guī)模區(qū)間發(fā)生最多創(chuàng)投案例,占年度創(chuàng)業(yè)投資總數的 59.6%( 28 起)。就二級行業(yè)而言,生物技術、醫(yī) 藥行業(yè)最為創(chuàng)業(yè)投資所青睞。從投資輪次看, Series A 案例為 38 起,占案例總量 80.6%;投資金額為 2.48 億美元,占投資總額 61.0%。就投資階段而言,醫(yī)療健康的創(chuàng)業(yè)投資主要發(fā)生在發(fā)展期和擴張期。發(fā)展期發(fā)生 26 起創(chuàng)投案例,占案例總量 55.3%;投資金額 1.78 億美元,占投資總額 42.9%。擴張期發(fā)生投資案例 12 起,占案例總量 25.5%;投資金額 1.69 億美元,占投資總額 40.6%。創(chuàng)業(yè)投資活動以北京最為活躍,有 9 起創(chuàng)業(yè)投資案例。就中外資類型來看,中外合資類型在投資資金上處于領先;中資創(chuàng)投案例最多 27 起, 占創(chuàng)投案例總數的 57.4%。 1.2 中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場綜述 2009 年度,中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場案例數量 12 起,同比下降 20.0%;投資金額 4.81 億美元,同比上升 22.3%;平均單比投資金額 40.06 億美元,同比上漲 52.8%,2009 年醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場與 2008 年相比,案例數量雖有所下降,但投資規(guī)模從總體和平均來看都有所提高。從投資規(guī)模的分布區(qū)間來看,有 75.0%的案例集中于 3000萬美元以下的規(guī)模區(qū)間,投資金額占總額比重的 25.2%。 1 億美元以上的投 資案例 1 起,投資金額為 3.18 億美元,占行業(yè)總金額的 66.2%。從投資的二級行業(yè)來看,醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生 5起投資案例最多,投資金額亦最高 3.6 億。從投資類型而言, Growth Capital 類型的投資案例數量突出( 7 起),但是涉及投資金額居次位;反之, Buyout 以 3.18 億的投資金額居首,案例數量僅為 1 起。從被投企業(yè)所處的階段來看,獲利期為 8 起,投資金額達 4.30 億美元,均為行業(yè)之首。從投資地域來看,北京與香港在數量上以 3 起案例并列一位;海南省則以占投資總額 67.9%( 3.26 億美元)的規(guī)模居首。從中外資投資類 型看,外資為主流,投資案例 7 起,占投資總數 58.3%投資金額 4.21 億美元,占投資總額 87.6%。 1.3 中國醫(yī)療健康行業(yè) IPO 綜述 2009 年度, IPO 總體數量 14 起,同比上升 1.8 倍;融資總額 22.56 億美元,同比上升 16.4 倍。醫(yī)療健康企業(yè)的 IPO 主要見于境內資本市場,深圳交易所創(chuàng)業(yè)板為主要上市交易所。本年第三季度有 10家 VC/PE 背景的醫(yī)療健康企業(yè)上市,并以均值 13.6 倍的回報率退出。從具有 VC/PE 背景企業(yè)的二級行業(yè)分布看,醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)上市退出數量最多,占醫(yī)療健康行業(yè)具有 VC/PE 背景企業(yè)的 IPO 總數 56.0%;融資金額占總額的 46.0%。 1.4 中國醫(yī)療健康行業(yè)并購綜述 2009 年度,中國醫(yī)療健康行業(yè)并購市場為 21 起,同比下降 46.2%;已披露金額為 2.52億美元 ,同比下降 72.5%;平均并購金額 1686 萬美元,同比下降 15.6%。境內并購在數量上占絕對優(yōu)勢,并購總規(guī)?;旧吓c境外并購持平。具有 VC/PE 背景的中國醫(yī)療健康企業(yè)有 2 家,均未披露并購金額。 2. 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場投資統(tǒng)計分析 2.1 投資規(guī)模分析 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投市場投資金額和投資案例數量同比出現差異性變化。其中,共披露投資案例數量 47 起,同比上升 20.5%;投資金額 4.16 億美元,同比上升 5.8%;平均單筆投資金額為 885 萬美元,同比下降 20.5%(見表 2.1-1)。 本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資市場的投資案例主要分布于 500 萬美元以下,共 28起,占全年投資案例的 59.6%,投資金額為 6123 萬美元。大于 5000 萬美元的投資 1 筆,投資金額為 8535 萬美元。 2.2 投資行業(yè)分析 本 年度中國醫(yī)療健康創(chuàng)業(yè)投資市場的投資案例 47 例,占全行業(yè)的 12.2%,投資金額占全行業(yè)的 11.0%、 4.16 億美元,行業(yè)排名均列第四位。 本年度醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)投案例在二級行業(yè)中,醫(yī)藥行業(yè)有 15 起,排名首位。投資金額7327 萬美元(見表 2.2-1,圖 2.2-1 和圖 2.2-2)。 2.3 投資輪次分析 2009 年醫(yī)療健康 47 起創(chuàng)投創(chuàng)投案例中, Series A 案例 38 起,投資金額 2.48 億 美元;Series B 案例 6 起,投資金額 3712 萬美元; Series C 案例 3 起,投資金額 1.30 億美元(見表 2.3-1)。 2.4 投資階段分析 2009 年發(fā)展期企業(yè)獲得投資機構關注。發(fā)展期投資案例數量 26 起,投資金額 1.79 億美元(見表 2.4-1)。 2.5 投資地區(qū)分析 43 起投資案例中,北京地區(qū)案例數量最多,為 9 起,投資金額 6630萬美元;江蘇與深圳地區(qū)次之,投資案例數量均為 5 起,投資金額分別為 6681 萬美元、 932 萬美元(見表2.5-1)。 2.6 中外資投資分析 2009 年醫(yī)療健康行業(yè)投資案例中,中資案例數量為 27 起,占醫(yī)療投創(chuàng)行業(yè)總數的57.5%投資金額 9711 萬美元,占投資總額的 32.7%。但外資投資規(guī)模 2.97 億美元,占總投資額的 72.5%在出資金額方面仍為主力(見表 2.6-1)。 3. 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場投資統(tǒng)計分析 3.1 投資規(guī)模分析 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場活躍度相對略低,共 12 起投資案例,投資金額 4.81 億美元;投資案例同比下降 20.0%,投資金額同比上升 22.3%;平均單筆投資投資金額 4006 萬美元,同比上升 52.8%(見圖 3.1-1)。 本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資市場 1000 萬美元以下規(guī)模的投資事件 5 起,投資金額 2694 萬美元。 1000-3000 萬美元之間的投資事件 4 起,投資金額 6000 萬美元。投資規(guī)模大于 1 億美元的案例僅 1 起,涉及金額 3.18 億美元(見圖 3.1-2)。 3.2 投資行業(yè)分析 2009 年中國醫(yī)療健康私募股權投資市場的 12 起私募股權投資案例發(fā)生醫(yī)藥行業(yè)為最多,即 5 起。投資金額為 3.62 億美元,占總投資金額的 75.2%。健康管理發(fā)生投 資案件 3例居次,涉及投資金額 4441 萬(見表 3.2-1,圖 3.2-1 和圖 3.2-2)。 3.3 投資類型分析 本年度醫(yī)療健康行業(yè)私募股權投資案例多為 Growth Capital 類型, 7 起案例共涉及投資金額 1.08 億美元。(見表 3.3-1,圖 3.3-1,圖 3.3-1)。 3.4 投資階段分析 2009 年度私募股權投資案例最多見于企業(yè)的獲利期,共 8 起;投資金額為 4.39 億美元美元,占總規(guī)模的 91.4%(見表 3.4-1)。反觀 2008-2009 年 8 個季度的私募股權投資,全部集中于獲利期和擴張期。 3.5 投資地區(qū)分析 本年度醫(yī)療健康行業(yè)私募股權案例主要發(fā)生于北京與香港地區(qū),案件數量均為 3 起,投資金額分別 5052 萬美元、 3959 萬美元。海南省雖然以 2 起案例居次,卻以投資金額 3.26億美元居首(見表 3.5-1)。 3.6 中外資投資分析 本年度外資投資仍占大比重,案件數量 7 起;投資金額 4.21 億美元,占行業(yè)總體的87.6%。(見表 3.6-1,圖 3.6-1 和圖 3.6-2)。 4. 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資市場退出統(tǒng)計分析 4.1 中國醫(yī)療健康行業(yè) IPO 分析 4.1.1 IPO 市場規(guī)模 本年度中國醫(yī)療健康行業(yè) IPO 多見于境內資本市場,案件數量為 11 起;融資金額 9.59億美元,占投資金額的 42.6%;平均融資金額 8726 萬美元。 09 年本行業(yè) IPO 均發(fā)生于第三、第四季度。占中國 IPO 總數的 7.5%(見表 4.1.1-1 和圖 4.1.1-1)。 本年度中國創(chuàng)業(yè)板吸納了最多數量的 IPO( 7 起),融資金額 4.85 億美元。從平均融資金額來看,香港交易所則居榜首, 11.19 億美元。(見表 4.1.1-2,圖 4.1.1-2 和圖 4.1.1-3)。 4.1.2 VC/PE 背景中國企業(yè) IPO 統(tǒng)計分析 本年度中國醫(yī)療健康行業(yè) IPO 案例為 9 宗,融資金額為 6.63 億美元。其中,廣州海匯、盈富泰克、重慶高科、美國華平投資集團分別在陽浦醫(yī)療、萊美藥業(yè)及北陸藥業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市中以高額帳面回報率 退出。(見圖 4.1.2-1 和圖 4.1.2-2)。 二級行業(yè)中醫(yī)藥行業(yè)的 IPO 案例數量和融資金額均最高,分別為 5 起、 3.08 億美元。(見表 4.1.2-1,圖 4.1.2-3 和圖 4.1.2-4)。 4.2 中國醫(yī)療健康行業(yè)并購分析 4.2.1 并購市場規(guī)模 本年度中國醫(yī)療健康行業(yè)并購交易共監(jiān)測到 21起,其中 15起交易共披露并購金額 2.53億美元。境內并購十分活躍,共 16起,披露并購金額 1.30 億美元(見表 4.2.1-1 和圖 4.2.1-1)。 4.2.2 VC/PE 背景中國企業(yè)并購統(tǒng)計分析 本年度中國醫(yī)療健康行業(yè) VC/PE 背景中國企業(yè)并購的案例發(fā)生 2 起,但并未披露并購金額(見圖 4.2.2-1)。一起為延申生物收購先聲制藥 13.3%的股份,海納百川和新天域資本得以退出。另一起為美國 PPD(Pharmaceutical Product Development, Inc.)收購中國依格斯醫(yī)療科技有限公司,此案例為跨境收購案,其中紅杉資本得到退出。 5. 2009 年中國醫(yī)療健康行業(yè)重大事 國務院常務會議審議并原則通過關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見 會議決定,從 2009 年到 2011年,重點抓好基本醫(yī)療保障制度等 五項改革。 一是加快推進基本醫(yī)療保障制度建設。 3 年內使城鎮(zhèn)職工和居民基本醫(yī)療保險及新型農村合作醫(yī)療參保率提高到 90%以上。 2010 年,對城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農合的補助標準提高到每人每年 120 元,并適當提高個人繳費標準,提高報銷比例和支付限額。 二是初步建立國家基本藥物制度。建立科學合理的基本藥物目錄遴選調整管理機制和供應保障體系。將基本藥物全部納入醫(yī)保藥品報銷目錄。 三是健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務體系。重點加強縣級醫(yī)院(含中醫(yī)院)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、邊遠地區(qū)村衛(wèi)生室和困難地區(qū)城市社區(qū)衛(wèi)生服務中心建設。 四是 促進基本公共衛(wèi)生服務逐步均等化。制定并實施國家基本公共衛(wèi)生服務項目,從2009 年開始,逐步在全國建立統(tǒng)一的居民健康檔案。增加公共衛(wèi)生服務項目,提高經費標準。充分發(fā)揮中醫(yī)藥作用。 五是推進公立醫(yī)院改革。今年開始試點, 2011 年逐步推開。改革公立醫(yī)院管理體制和運行、監(jiān)管機制,提高公立醫(yī)療機構服務水平。推進公立醫(yī)院補償機制改革。加快形成多元化辦醫(yī)格局。 初步測算,為保障上述五項改革, 3 年內各級政府預計投入 8500 億元。 國務院常務會議討論并原則通過促進生物產業(yè)加快發(fā)展的若干政策 2010 年中央將安排 300 億元左右的財政預算用來促進大飛機、制造裝備、生物產業(yè)等加快發(fā)展。生物產業(yè)方面主要推動轉基因生物新品種培育,重大新藥創(chuàng)制,艾滋病和病毒性肝炎等重大傳染病防治等 11 個科技重大專項的實施。其中,生物產業(yè)將作為中國高技術領域的支柱產業(yè),生物醫(yī)藥、生物農業(yè)、生物能源、生物制造和生物環(huán)保等方向將是發(fā)展的重點。 國務院出臺關于扶持和促進中醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展的若干意見 意見明確表示,要優(yōu)化中藥產品出口結構,提高中藥出口產品附加值,扶持中藥企業(yè)開拓國際市場。并寫到,要加快中醫(yī)藥科技進步與創(chuàng)新 , “建立符合中醫(yī)藥特點的科技創(chuàng)新體系、評價體系和管理體制,改革和創(chuàng)新項目組織管理模式,整合中醫(yī)藥科技資源 ”。意見指出,要著力提高中藥新藥的質量和臨床療效,加強對中藥飲片生產質量和中藥材、中藥飲片流通監(jiān)管,加強對醫(yī)療機構使用中藥飲片和配制中藥制劑的管理,鼓勵和支持醫(yī)療機構研制和應用特色中藥制劑。 醫(yī)改 8500 億投入的第一筆資金即將落實 2009 年 7 月 3 日,衛(wèi)生部召開醫(yī)療器械集中采購信息發(fā)布會,衛(wèi)生部規(guī)劃財務司司長趙自林表示: “衛(wèi)生部已會同發(fā)改委啟動了健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務體系建設規(guī)劃,到 2011年,規(guī)劃總投資約 1000 億元。 ”這是醫(yī)改方案公布以來,衛(wèi)生部官方首次就 8500 億醫(yī)改總投入作出具體的細分。此前學界曾估計, 8500 億中用于各級醫(yī)療機構的投入約為 2900 億,包括了各類補貼在內。趙自林表示,這次針對基層醫(yī)療機構的千億投入,將具體用于基礎設施建設和醫(yī)療設備購置,其中中央財政補助達 481 億。 中國成全球第二動物保健品市場 中國已經是世界僅次于美國的第二大動物保健品市場。市場增長的強勁勢頭主要源于中國宏觀經濟的增長帶動了國內對肉類產品的需求增長以及出口的增加。 中國引入外 資政策導向將有所調整,醫(yī)療衛(wèi)生機構對外資開放被首次提及 商務部部長陳德銘表示, 2010 年將針對外商投資,更多開放醫(yī)療衛(wèi)生、教育培訓等服務性行業(yè)。陳德銘還表示,明年中國將積極擴大進口,同時引導外資參與綠色經濟發(fā)展,支持具備條件的外商投資企業(yè)在境內資本市場上市。 國藥控股本年度涉及金額最高 IPO 國藥股份 (600511)登陸香港交易所 (127.8,2.00,1.59%)主板。涉及金額達 11.2 億美元。作為國內最大的醫(yī)藥分銷商,國藥控股上市除了對國內醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)有重大影響外,還讓其股東復星醫(yī)

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