【行業(yè)風(fēng)險分析報告】國家發(fā)改委版2010年城市公共交通行業(yè)風(fēng)險分析報告

2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、城市公共交通行業(yè)發(fā)展環(huán)境 城市公共交通是城市的命脈，是對外招商引資的窗口，是實(shí)現(xiàn)城市現(xiàn)代化主要標(biāo)志，是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。隨著我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長和城鎮(zhèn)化速度的快速推進(jìn)，城市規(guī)模 將逐步擴(kuò)大，人口也會明顯增加，這給城市公共交通行業(yè)帶來的巨大的發(fā)展機(jī)會 。城市公共交通是與人民群眾生產(chǎn)生活息息相關(guān)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，是關(guān)系國計民生的社會公益事業(yè)。城市公交運(yùn)輸行業(yè)在城市發(fā)展中不可取代的重要地位。并且，根據(jù)我國國情選擇公交優(yōu)先是我國城市交通模式的必然選擇。 2009 年全球受金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，我國 的整體經(jīng)濟(jì)增長速度也高位趨緩，總體可以概括為：工業(yè)生產(chǎn)放緩、出口增速回落、投資和消費(fèi)仍快速增長，物價水平在高速攀升后出現(xiàn)回落；貨幣供應(yīng)量和信貸增長的增速放緩。為應(yīng)對美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，我國實(shí)施了 4 萬億投資計劃。大城市的公共交通發(fā)展尤為顯著，特別是北京和上海，其中軌道交通得到很大的發(fā)展，客運(yùn)量增速較大。 2009 年，國家頒布的與城市公共交通行業(yè)相關(guān)的政策中，最重要的就是道路運(yùn)輸車輛燃料消耗量檢測和監(jiān)督管理辦法。加強(qiáng)道路運(yùn)輸車輛節(jié)能降耗管理，這些車輛包括從事道路旅客運(yùn)輸和貨物運(yùn)輸?shù)冉?jīng)營活動，以汽 油或柴油為單一燃料的車輛，推行低碳出行。 技術(shù)方面，我國公共交通服務(wù)的快捷化、信息化、人性化、舒適化還有待極大改善。 二、 2009 年城市公共交通行業(yè)發(fā)展情況 2008 年全國公共汽車和無軌電車運(yùn)營車輛數(shù) 371822 輛， 較 07 年增加了 增幅較 07 年的 降了 出租汽車運(yùn)營車輛 968811 輛 ，較 07 年增加了 增幅同比下降了 公共汽車、 無軌電車 和軌道交通 客運(yùn)總量達(dá) 7029996 萬人 ，比07 年增加了 1483557 萬次。由此可見， 08 年城市公共交通行業(yè)的供給能力有所增強(qiáng) ，但供給能力的提高速率較去年同期下降。 2009 年，城市公共交通行業(yè)加大 了 固定資產(chǎn)投資，供給量增長較多 ，一定程度上可以緩解城市交通的供給壓力。但是隨著人口的增加，對于公共交通的需求也是在不斷增長的。因此，繼續(xù)大力發(fā)展城市公共交通，提高其供給能力，是一項長期而艱巨的任務(wù)?？偟膩碚f，雖然行業(yè)的供給能力增強(qiáng)，但是相對于城市對公共交通的巨大需求，還是不足的。 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 2 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 三、 2009 年城市公共交通行業(yè)競爭狀況 識別行業(yè)生命周期所處階段的主要指標(biāo)有：市場增長率、需求增長率、產(chǎn)品品種、競爭者數(shù)量、進(jìn)入壁壘及退出壁壘、技術(shù)變革、用戶 購買行為等。 對于城市公共交通行業(yè)， 這一時期的市場增長率 較 高，需求高速增長，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競爭狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。 從這些方面看，我國城市公共交通行業(yè)已進(jìn)入成長期。但是對于 企業(yè) 的 進(jìn)入壁壘 分析，公共電氣車和軌道交通的行業(yè)進(jìn)入壁壘很高，而出租車行業(yè)進(jìn)出壁壘較低?？傮w進(jìn)入壁壘偏高，符合成熟期的特征。 四、 2009 年城市公共交通行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析 城市公共交通行業(yè)的區(qū)域比較適合按城市劃分。北京、上海這兩個城市公共汽車運(yùn)營數(shù)占全國的公共汽車運(yùn)營數(shù)的 10%以上。廣東省公共汽車運(yùn) 營數(shù)占全國的公共汽車運(yùn)營數(shù)的 10%以上。北京、上海這兩個城市出租汽車運(yùn)營車輛數(shù)占全國的出租汽車的 11%以上。廣東省出租汽車運(yùn)營數(shù)占全國的出租汽車運(yùn)營數(shù)的 5%以上。大都市在城市公共交通行業(yè)占主導(dǎo)部分。大城市的軌道交通運(yùn)輸發(fā)展較快，尤其是北京、上海和廣州。中小城市尚無軌道交通?？瓦\(yùn)輪渡僅在沿海的城市分布，且規(guī)模很小。 五、 2009 年城市公共交通行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況 城市公共交通行業(yè)的子行業(yè)包括：公共電汽車客運(yùn)、軌道交通、出租車客運(yùn)、城市輪渡和其他城市公共交通。 2008 年全國公共汽車和無軌電車運(yùn)營車輛數(shù) 344489 輛，公共汽車和無軌電車客運(yùn)總量達(dá) 5105275萬人次，占全國公交運(yùn)營總量的 中小城市的公共汽車和無軌電車的規(guī)模和客運(yùn)量比較穩(wěn)定。大城市公共汽車和無軌電車的客運(yùn)量受到軌道交通行業(yè)的分流，客運(yùn)量有所減少。 2008 年，軌道交通運(yùn)營數(shù) 3480 輛，占全國公交運(yùn)營車輛數(shù)的 軌道交通客運(yùn)總量 220582 萬人次，占全國公交客運(yùn)總量的 大城市的軌道交通建設(shè)發(fā)展較快，承擔(dān)客運(yùn)量的比重逐漸上升。 2008 年全國出租汽車運(yùn)營車輛 959668 輛，占全國公交運(yùn)營車輛的 全國出租汽車客運(yùn)總量 2125610 萬人次，占全國公交客運(yùn)總量的 大城市的出租車汽車行業(yè)尤其受到軌道交通行業(yè)和公共交通行業(yè)的分流，客運(yùn)量有所減少。 城市輪渡和其他城市公共交通運(yùn)營車輛和客運(yùn)總量占全國總的運(yùn)營車輛和客運(yùn)總量的比重很小。 根據(jù)我國的國情，城市交通未來的出路就是公交優(yōu)先。大力發(fā)展城市公共交通，2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 提高公交在城市人口出行的分擔(dān)率。預(yù)計在未來 3 年內(nèi)提高 3 5 個百分點(diǎn)，城市公交分擔(dān)率提高 1 個百分點(diǎn)，增加 20 多億人次乘坐公交，提高城市公交運(yùn)力，增加新的車輛。 六、 2009 年城市公共交通行 業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況 我國城市公共交通行業(yè)上市公司綜合排名前五位分別是：大眾交通、巴士股份、南京中北、強(qiáng)生控股、北巴傳媒。 大眾交通 2009 年公司共計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 488374 萬元，比上年減少 實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 38330萬元，比上年減少 凈資產(chǎn)收益率為 每股收益 。 大眾交通 公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步明晰，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，盡管遭遇了金融危機(jī)和市場波動的沖擊，但公司的戰(zhàn)略定位得到檢驗(yàn)。 大眾交通 以綜合交通運(yùn)輸業(yè)為主，房產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)為輔 “一體兩翼 ”的產(chǎn)業(yè)定位具備較 強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 巴士股份 2009 年在經(jīng)營上受到了較大的外界變化壓力。由于軌道交通的大幅擴(kuò)容、優(yōu)惠換乘措施的實(shí)施、成本持續(xù)增加等多重因素， 使得巴士股份 主業(yè)公共交通的經(jīng)營虧損，公司合并報表凈利潤為 元。 巴士股份 公司是目前國內(nèi)最大的省際長途客運(yùn)和上海最大的公共汽電車企業(yè)，車隊規(guī)模全國第一，在上海公交市場處于絕對的壟斷地位， 2010 年上海世博會將帶來的巨大人流和物流，這使公司有望進(jìn)入超常規(guī)發(fā)展的黃金期。 南京中北 2009 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 元；利潤總額 元；歸屬于母公司所有 者的凈利潤 元；每股收益 。截至 2008 年 12 月 31 日，公司總資產(chǎn) 元；歸屬于母公司所有者權(quán)益 元。 南京中北是江蘇省內(nèi)最大的出租車公司，車輛總數(shù)達(dá)到 3625 輛，保持江蘇省和南京市第一的規(guī)模 。南京中北 密切關(guān)注宏觀調(diào)控政策走向，適時調(diào)整戰(zhàn)略布局。其次在各產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作上通過積極地收購兼并，擴(kuò)大出租汽車經(jīng)營規(guī)模，增加市場占有份額 強(qiáng)生控股 2009 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 139,元、利潤總額 16,元和歸屬于母公司的凈利潤 11,元，比上年同期分別下降 強(qiáng)生控股公司以出租車運(yùn)營服務(wù)為主業(yè)，被譽(yù)為城市名片、流動窗口的出租汽車行業(yè)，在其快速發(fā)展的同時，遇有自身的發(fā)展瓶頸，主要是行業(yè)市場角色定位問題。 北巴傳媒 2009 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 元，利潤總額 元，元。 2009 年 是北巴傳媒 經(jīng)歷了兩次重大資產(chǎn)重組后的第一年，公司的主營業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的公共交通業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為廣告、汽車服務(wù)和旅游業(yè)務(wù)。隨著公交業(yè)務(wù)的剝離，公司解決了虧損的問題，各項經(jīng)營和財務(wù)指標(biāo)明顯好轉(zhuǎn)。 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 4 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 2009 年我國這 五大城市公交企業(yè)的發(fā)展受到金融危機(jī)的影響較為顯著，盈利水平有有所下降。在城市公交行業(yè)處于調(diào)整期時，這幾大城市公交企業(yè)有運(yùn)行風(fēng)險，但更多的是多元化經(jīng)營和做大做強(qiáng)的機(jī)遇期。 七、 2010 年城市公共交通行業(yè)風(fēng)險分析 目前， 全球經(jīng)濟(jì)衰退 以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，使我國公交行業(yè)客運(yùn)量的增速有所下降。城市公交行業(yè)運(yùn)行面臨的風(fēng)險增加，各種風(fēng)險接踵而至。 宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險是不可分散的系統(tǒng)性風(fēng)險。面對惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，銀行不能故步自封，仍需要進(jìn)行業(yè)務(wù)的拓展，此時只能以微觀層面（目標(biāo)客戶）為主，以宏觀層面（宏觀經(jīng)濟(jì)）為輔，對各項業(yè) 務(wù)進(jìn)行謹(jǐn)慎的分析評價，而后決定資金和服務(wù)投向。 國家的產(chǎn)業(yè)政策是規(guī)范行業(yè)發(fā)展的主要標(biāo)準(zhǔn)，銀行應(yīng)密切注意行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，避免參與與國家產(chǎn)業(yè)政策不符的項目，從而避免政策風(fēng)險。 企業(yè)應(yīng)按照政府公共交通改革的總體要求，不斷提高公交系統(tǒng)的運(yùn)行效率和服務(wù)水平，使自身的生產(chǎn)經(jīng)營始終與國家政策導(dǎo)向相吻合，以爭取更多的政策支持。同時，還將加強(qiáng)與政府主管部門的溝通，將政策性虧損降到最低。 要注意先進(jìn)技術(shù)的本土化，尋求真正適合我國發(fā)展的技術(shù)，在實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，循序漸進(jìn)。 強(qiáng)化成本管理，在公司內(nèi)部采取各種節(jié)能節(jié)油措施，在加強(qiáng)運(yùn)營 成本控制的基礎(chǔ)上，積極向政府有關(guān)部門申請相應(yīng)補(bǔ)貼，以化解燃油漲價的風(fēng)險。 在市場環(huán)境不景氣時，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣，決定了企業(yè)抵抗風(fēng)險能力的大小。銀行對企業(yè)的信貸服務(wù)，應(yīng)考慮企業(yè)的市場競爭力和盈利能力以及受政府補(bǔ)貼的大小，避免信貸風(fēng)險。 在軌道交通企業(yè)尋求投融資模式創(chuàng)新過程中， 銀行對企業(yè)的信貸服務(wù)，應(yīng)考慮企業(yè)的市場競爭力和盈利能力，避免信貸風(fēng) 險。 八、 2010 年城市公共交通行業(yè)信貸建議 總體來說，城市公共交通行業(yè)還處于其成長階段，發(fā)展前景廣闊，具有較高的投資價值。應(yīng)在有選擇的基礎(chǔ)上整體加大對城市公共交通行業(yè)的信貸投 放，尤其是增加對多元化經(jīng)營的龍頭企業(yè)的長期信貸投放。 國家倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)，對于產(chǎn)能過剩的一些企業(yè)，要限制貸款。同時，對于一些新興的低碳經(jīng)濟(jì)行業(yè)，其實(shí)對它未來到底在市場中有多大的成長性，必須 要有一個仔細(xì)的分析和判斷，因?yàn)殂y行畢竟是一個商業(yè)化經(jīng)營的企業(yè)。 鼓勵進(jìn)入擁有以下業(yè)務(wù)特點(diǎn)的企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)：新能源 汽車 企業(yè)；發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)企業(yè)； 三農(nóng) 相關(guān)企業(yè)； 大都市軌道交通 ； 廣告業(yè)務(wù)毛利率很高，且利潤較好，所以經(jīng)營業(yè)2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 務(wù)包含廣告業(yè) 務(wù)的綜合性經(jīng)營的公交車公司發(fā)展能力較強(qiáng)。 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 城市公共交通行業(yè)基本情況 . 1 第一節(jié) 城市公共交通行業(yè)基本情況 . 1 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 . 2 一、公共交通是關(guān)系國計民生的社會公益性事業(yè) . 2 二、公共交通是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要因素 . 2 三、公共交通是解決優(yōu)化城市發(fā)展的必要途徑 . 3 第二章 2009 年城市公共交通行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 . 5 第一節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 . 5 一、實(shí)際面分析 . 5 二、貨幣面分析 . 8 三、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對城市公共交通行業(yè)的影響 . 9 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)政策環(huán)境分析 . 11 第三節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)社會環(huán)境分析 . 13 一、行業(yè)發(fā)展社會環(huán)境概述 . 13 二、具體社會環(huán)境分析 . 13 第四節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 . 15 一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及簡要解釋 . 15 二、行業(yè)技術(shù)水平現(xiàn)狀 . 15 三、行業(yè)技術(shù)未來發(fā)展趨勢預(yù)測 . 15 第三章 2009 年城市公共交通行業(yè)發(fā)展情況分析 . 18 第一節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)規(guī)模分析 . 18 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)供給分析及預(yù)測 . 19 一、供給總量及速率分析 . 19 二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 . 20 三、 2010供給預(yù)測 . 22 第三節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)需求分析及預(yù)測 . 22 一、需求總量及速率分析 . 22 二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 . 22 三、 2010 2011 年需求預(yù)測 . 23 第四節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)供需平衡及價格分析 . 23 一、供需平衡及預(yù)測 . 23 二、價格變化分析及預(yù)測 . 23 第五節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)投融資情況分析 . 24 一、固定資產(chǎn)投資 . 24 二、投資結(jié)構(gòu)分析 . 25 三、兼并重組情況分 析 . 26 第六節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)運(yùn)行主要特點(diǎn) . 27 一、 2009 年我國城市公共交通市場化的成效 . 27 二、 2009 年我國城市公共交通市場化改革中的主要問題 . 27 第四章 2009 年城市公共交通行業(yè)競爭狀況分析 . 31 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 第一節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)集中度情況分析及預(yù)測 . 31 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)進(jìn)入與退出壁壘分析 . 31 一、公共電、汽車進(jìn)出壁壘分析 . 31 二、軌道交通進(jìn)出壁壘分析 . 31 三、出租車進(jìn)出壁壘分析 . 32 第三節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)生命周期分析 . 32 第五章 2009 年城市公共交通行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 . 33 第一節(jié) 城市公共交通行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測 . 33 第二節(jié) 北京市城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 . 35 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位 . 35 二、區(qū)域行業(yè)運(yùn)行狀況分析 . 35 三、區(qū)域子行業(yè)對比分析 . 36 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 . 37 第三節(jié) 上海市城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 . 39 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位 . 39 二、區(qū)域行業(yè)運(yùn)行狀況分析 . 40 三、區(qū)域子行業(yè)對比分析 . 41 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 . 42 第四節(jié) 廣州市城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測 . 43 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位 . 43 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分析 . 44 三、區(qū)域子行業(yè)對比分析 . 44 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 . 44 第六章 行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析 . 46 第一節(jié) 我國公交車發(fā)展概況 . 49 一、常規(guī)公交 . 49 二、 . 51 第二節(jié) 城市軌道交通發(fā)展情況分析 . 55 一、我國城市軌道交通發(fā)展經(jīng)歷的三個階段分析 . 55 二、 2009我國發(fā)展軌道交通的前沿技術(shù)和熱點(diǎn)問題 . 56 三、我國發(fā)展城市軌道交通面臨的主要問題及解決辦法：投融資模式及創(chuàng)新思路 . 57 第三節(jié) 出租車的發(fā)展情況分析 . 60 一、出租汽車行業(yè) . 60 二、新興的汽車租賃業(yè) . 62 第七章 重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況分析 . 64 第一節(jié) 行業(yè)內(nèi)上市公司綜合排名及各項指標(biāo)排名 . 64 一、總資產(chǎn)排名 . 64 二、收入排名 . 64 三、利潤排名 . 64 四、各指標(biāo)加權(quán)排名 . 65 第二節(jié) 巴士股份公司發(fā)展情況分析 . 65 一、公司簡介 . 65 二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 . 66 三、經(jīng)營狀況分析 . 66 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風(fēng)險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟(jì)導(dǎo)報社 8 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 四、主導(dǎo)產(chǎn)品分析 . 69 五、企業(yè)經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析 . 70 六、 析 . 70 七、企業(yè)競爭力評價 . 71 第三節(jié) 大眾交通發(fā)展情況分析 . 72 一、公司簡介 . 72 二、股權(quán)關(guān)系結(jié)構(gòu)圖 . 72 三、經(jīng)營狀況分析 . 73 四、主導(dǎo)產(chǎn)品分析 .