【行業(yè)風險分析報告】國家發(fā)改委版2010年城市公共交通行業(yè)風險分析報告

2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、城市公共交通行業(yè)發(fā)展環(huán)境 城市公共交通是城市的命脈，是對外招商引資的窗口，是實現(xiàn)城市現(xiàn)代化主要標志，是國家經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎。隨著我國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長和城鎮(zhèn)化速度的快速推進，城市規(guī)模 將逐步擴大，人口也會明顯增加，這給城市公共交通行業(yè)帶來的巨大的發(fā)展機會 。城市公共交通是與人民群眾生產(chǎn)生活息息相關的重要基礎設施，是關系國計民生的社會公益事業(yè)。城市公交運輸行業(yè)在城市發(fā)展中不可取代的重要地位。并且，根據(jù)我國國情選擇公交優(yōu)先是我國城市交通模式的必然選擇。 2009 年全球受金融危機影響，經(jīng)濟環(huán)境惡化，我國 的整體經(jīng)濟增長速度也高位趨緩，總體可以概括為：工業(yè)生產(chǎn)放緩、出口增速回落、投資和消費仍快速增長，物價水平在高速攀升后出現(xiàn)回落；貨幣供應量和信貸增長的增速放緩。為應對美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，我國實施了 4 萬億投資計劃。大城市的公共交通發(fā)展尤為顯著，特別是北京和上海，其中軌道交通得到很大的發(fā)展，客運量增速較大。 2009 年，國家頒布的與城市公共交通行業(yè)相關的政策中，最重要的就是道路運輸車輛燃料消耗量檢測和監(jiān)督管理辦法。加強道路運輸車輛節(jié)能降耗管理，這些車輛包括從事道路旅客運輸和貨物運輸?shù)冉?jīng)營活動，以汽 油或柴油為單一燃料的車輛，推行低碳出行。 技術方面，我國公共交通服務的快捷化、信息化、人性化、舒適化還有待極大改善。 二、 2009 年城市公共交通行業(yè)發(fā)展情況 2008 年全國公共汽車和無軌電車運營車輛數(shù) 371822 輛， 較 07 年增加了 增幅較 07 年的 降了 出租汽車運營車輛 968811 輛 ，較 07 年增加了 增幅同比下降了 公共汽車、 無軌電車 和軌道交通 客運總量達 7029996 萬人 ，比07 年增加了 1483557 萬次。由此可見， 08 年城市公共交通行業(yè)的供給能力有所增強 ，但供給能力的提高速率較去年同期下降。 2009 年，城市公共交通行業(yè)加大 了 固定資產(chǎn)投資，供給量增長較多 ，一定程度上可以緩解城市交通的供給壓力。但是隨著人口的增加，對于公共交通的需求也是在不斷增長的。因此，繼續(xù)大力發(fā)展城市公共交通，提高其供給能力，是一項長期而艱巨的任務?？偟膩碚f，雖然行業(yè)的供給能力增強，但是相對于城市對公共交通的巨大需求，還是不足的。 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 2 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 三、 2009 年城市公共交通行業(yè)競爭狀況 識別行業(yè)生命周期所處階段的主要指標有：市場增長率、需求增長率、產(chǎn)品品種、競爭者數(shù)量、進入壁壘及退出壁壘、技術變革、用戶 購買行為等。 對于城市公共交通行業(yè)， 這一時期的市場增長率 較 高，需求高速增長，技術漸趨定型，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已比較明朗，產(chǎn)品品種及競爭者數(shù)量增多。 從這些方面看，我國城市公共交通行業(yè)已進入成長期。但是對于 企業(yè) 的 進入壁壘 分析，公共電氣車和軌道交通的行業(yè)進入壁壘很高，而出租車行業(yè)進出壁壘較低?？傮w進入壁壘偏高，符合成熟期的特征。 四、 2009 年城市公共交通行業(yè)區(qū)域發(fā)展分析 城市公共交通行業(yè)的區(qū)域比較適合按城市劃分。北京、上海這兩個城市公共汽車運營數(shù)占全國的公共汽車運營數(shù)的 10%以上。廣東省公共汽車運 營數(shù)占全國的公共汽車運營數(shù)的 10%以上。北京、上海這兩個城市出租汽車運營車輛數(shù)占全國的出租汽車的 11%以上。廣東省出租汽車運營數(shù)占全國的出租汽車運營數(shù)的 5%以上。大都市在城市公共交通行業(yè)占主導部分。大城市的軌道交通運輸發(fā)展較快，尤其是北京、上海和廣州。中小城市尚無軌道交通。客運輪渡僅在沿海的城市分布，且規(guī)模很小。 五、 2009 年城市公共交通行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況 城市公共交通行業(yè)的子行業(yè)包括：公共電汽車客運、軌道交通、出租車客運、城市輪渡和其他城市公共交通。 2008 年全國公共汽車和無軌電車運營車輛數(shù) 344489 輛，公共汽車和無軌電車客運總量達 5105275萬人次，占全國公交運營總量的 中小城市的公共汽車和無軌電車的規(guī)模和客運量比較穩(wěn)定。大城市公共汽車和無軌電車的客運量受到軌道交通行業(yè)的分流，客運量有所減少。 2008 年，軌道交通運營數(shù) 3480 輛，占全國公交運營車輛數(shù)的 軌道交通客運總量 220582 萬人次，占全國公交客運總量的 大城市的軌道交通建設發(fā)展較快，承擔客運量的比重逐漸上升。 2008 年全國出租汽車運營車輛 959668 輛，占全國公交運營車輛的 全國出租汽車客運總量 2125610 萬人次，占全國公交客運總量的 大城市的出租車汽車行業(yè)尤其受到軌道交通行業(yè)和公共交通行業(yè)的分流，客運量有所減少。 城市輪渡和其他城市公共交通運營車輛和客運總量占全國總的運營車輛和客運總量的比重很小。 根據(jù)我國的國情，城市交通未來的出路就是公交優(yōu)先。大力發(fā)展城市公共交通，2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 提高公交在城市人口出行的分擔率。預計在未來 3 年內提高 3 5 個百分點，城市公交分擔率提高 1 個百分點，增加 20 多億人次乘坐公交，提高城市公交運力，增加新的車輛。 六、 2009 年城市公共交通行 業(yè)重點企業(yè)發(fā)展情況 我國城市公共交通行業(yè)上市公司綜合排名前五位分別是：大眾交通、巴士股份、南京中北、強生控股、北巴傳媒。 大眾交通 2009 年公司共計實現(xiàn)營業(yè)收入 488374 萬元，比上年減少 實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 38330萬元，比上年減少 凈資產(chǎn)收益率為 每股收益 。 大眾交通 公司的產(chǎn)業(yè)結構進一步明晰，資產(chǎn)結構進一步優(yōu)化，盡管遭遇了金融危機和市場波動的沖擊，但公司的戰(zhàn)略定位得到檢驗。 大眾交通 以綜合交通運輸業(yè)為主，房產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)為輔 “一體兩翼 ”的產(chǎn)業(yè)定位具備較 強的抗風險能力。 巴士股份 2009 年在經(jīng)營上受到了較大的外界變化壓力。由于軌道交通的大幅擴容、優(yōu)惠換乘措施的實施、成本持續(xù)增加等多重因素， 使得巴士股份 主業(yè)公共交通的經(jīng)營虧損，公司合并報表凈利潤為 元。 巴士股份 公司是目前國內最大的省際長途客運和上海最大的公共汽電車企業(yè)，車隊規(guī)模全國第一，在上海公交市場處于絕對的壟斷地位， 2010 年上海世博會將帶來的巨大人流和物流，這使公司有望進入超常規(guī)發(fā)展的黃金期。 南京中北 2009 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 元；利潤總額 元；歸屬于母公司所有 者的凈利潤 元；每股收益 。截至 2008 年 12 月 31 日，公司總資產(chǎn) 元；歸屬于母公司所有者權益 元。 南京中北是江蘇省內最大的出租車公司，車輛總數(shù)達到 3625 輛，保持江蘇省和南京市第一的規(guī)模 。南京中北 密切關注宏觀調控政策走向，適時調整戰(zhàn)略布局。其次在各產(chǎn)業(yè)的運作上通過積極地收購兼并，擴大出租汽車經(jīng)營規(guī)模，增加市場占有份額 強生控股 2009 年實現(xiàn)營業(yè)收入 139,元、利潤總額 16,元和歸屬于母公司的凈利潤 11,元，比上年同期分別下降 強生控股公司以出租車運營服務為主業(yè)，被譽為城市名片、流動窗口的出租汽車行業(yè)，在其快速發(fā)展的同時，遇有自身的發(fā)展瓶頸，主要是行業(yè)市場角色定位問題。 北巴傳媒 2009 年實現(xiàn)營業(yè)收入 元，利潤總額 元，元。 2009 年 是北巴傳媒 經(jīng)歷了兩次重大資產(chǎn)重組后的第一年，公司的主營業(yè)務由傳統(tǒng)的公共交通業(yè)務轉型為廣告、汽車服務和旅游業(yè)務。隨著公交業(yè)務的剝離，公司解決了虧損的問題，各項經(jīng)營和財務指標明顯好轉。 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 4 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 2009 年我國這 五大城市公交企業(yè)的發(fā)展受到金融危機的影響較為顯著，盈利水平有有所下降。在城市公交行業(yè)處于調整期時，這幾大城市公交企業(yè)有運行風險，但更多的是多元化經(jīng)營和做大做強的機遇期。 七、 2010 年城市公共交通行業(yè)風險分析 目前， 全球經(jīng)濟衰退 以及國內經(jīng)濟形勢的變化，使我國公交行業(yè)客運量的增速有所下降。城市公交行業(yè)運行面臨的風險增加，各種風險接踵而至。 宏觀經(jīng)濟波動風險是不可分散的系統(tǒng)性風險。面對惡劣的經(jīng)濟環(huán)境，銀行不能故步自封，仍需要進行業(yè)務的拓展，此時只能以微觀層面（目標客戶）為主，以宏觀層面（宏觀經(jīng)濟）為輔，對各項業(yè) 務進行謹慎的分析評價，而后決定資金和服務投向。 國家的產(chǎn)業(yè)政策是規(guī)范行業(yè)發(fā)展的主要標準，銀行應密切注意行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，避免參與與國家產(chǎn)業(yè)政策不符的項目，從而避免政策風險。 企業(yè)應按照政府公共交通改革的總體要求，不斷提高公交系統(tǒng)的運行效率和服務水平，使自身的生產(chǎn)經(jīng)營始終與國家政策導向相吻合，以爭取更多的政策支持。同時，還將加強與政府主管部門的溝通，將政策性虧損降到最低。 要注意先進技術的本土化，尋求真正適合我國發(fā)展的技術，在實踐中不斷總結經(jīng)驗，循序漸進。 強化成本管理，在公司內部采取各種節(jié)能節(jié)油措施，在加強運營 成本控制的基礎上，積極向政府有關部門申請相應補貼，以化解燃油漲價的風險。 在市場環(huán)境不景氣時，業(yè)務結構的優(yōu)劣，決定了企業(yè)抵抗風險能力的大小。銀行對企業(yè)的信貸服務，應考慮企業(yè)的市場競爭力和盈利能力以及受政府補貼的大小，避免信貸風險。 在軌道交通企業(yè)尋求投融資模式創(chuàng)新過程中， 銀行對企業(yè)的信貸服務，應考慮企業(yè)的市場競爭力和盈利能力，避免信貸風 險。 八、 2010 年城市公共交通行業(yè)信貸建議 總體來說，城市公共交通行業(yè)還處于其成長階段，發(fā)展前景廣闊，具有較高的投資價值。應在有選擇的基礎上整體加大對城市公共交通行業(yè)的信貸投 放，尤其是增加對多元化經(jīng)營的龍頭企業(yè)的長期信貸投放。 國家倡導低碳經(jīng)濟，對于產(chǎn)能過剩的一些企業(yè)，要限制貸款。同時，對于一些新興的低碳經(jīng)濟行業(yè)，其實對它未來到底在市場中有多大的成長性，必須 要有一個仔細的分析和判斷，因為銀行畢竟是一個商業(yè)化經(jīng)營的企業(yè)。 鼓勵進入擁有以下業(yè)務特點的企業(yè)的信貸業(yè)務：新能源 汽車 企業(yè)；發(fā)展低碳經(jīng)濟企業(yè)； 三農 相關企業(yè)； 大都市軌道交通 ； 廣告業(yè)務毛利率很高，且利潤較好，所以經(jīng)營業(yè)2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 務包含廣告業(yè) 務的綜合性經(jīng)營的公交車公司發(fā)展能力較強。 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 城市公共交通行業(yè)基本情況 . 1 第一節(jié) 城市公共交通行業(yè)基本情況 . 1 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 . 2 一、公共交通是關系國計民生的社會公益性事業(yè) . 2 二、公共交通是拉動經(jīng)濟增長的重要因素 . 2 三、公共交通是解決優(yōu)化城市發(fā)展的必要途徑 . 3 第二章 2009 年城市公共交通行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 . 5 第一節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 . 5 一、實際面分析 . 5 二、貨幣面分析 . 8 三、宏觀經(jīng)濟環(huán)境對城市公共交通行業(yè)的影響 . 9 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)政策環(huán)境分析 . 11 第三節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)社會環(huán)境分析 . 13 一、行業(yè)發(fā)展社會環(huán)境概述 . 13 二、具體社會環(huán)境分析 . 13 第四節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)技術環(huán)境分析 . 15 一、行業(yè)主要技術術語及簡要解釋 . 15 二、行業(yè)技術水平現(xiàn)狀 . 15 三、行業(yè)技術未來發(fā)展趨勢預測 . 15 第三章 2009 年城市公共交通行業(yè)發(fā)展情況分析 . 18 第一節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)規(guī)模分析 . 18 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)供給分析及預測 . 19 一、供給總量及速率分析 . 19 二、供給結構變化分析 . 20 三、 2010供給預測 . 22 第三節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)需求分析及預測 . 22 一、需求總量及速率分析 . 22 二、需求結構變化分析 . 22 三、 2010 2011 年需求預測 . 23 第四節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)供需平衡及價格分析 . 23 一、供需平衡及預測 . 23 二、價格變化分析及預測 . 23 第五節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)投融資情況分析 . 24 一、固定資產(chǎn)投資 . 24 二、投資結構分析 . 25 三、兼并重組情況分 析 . 26 第六節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)運行主要特點 . 27 一、 2009 年我國城市公共交通市場化的成效 . 27 二、 2009 年我國城市公共交通市場化改革中的主要問題 . 27 第四章 2009 年城市公共交通行業(yè)競爭狀況分析 . 31 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 第一節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)集中度情況分析及預測 . 31 第二節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)進入與退出壁壘分析 . 31 一、公共電、汽車進出壁壘分析 . 31 二、軌道交通進出壁壘分析 . 31 三、出租車進出壁壘分析 . 32 第三節(jié) 2009 年城市公共交通行業(yè)生命周期分析 . 32 第五章 2009 年城市公共交通行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 . 33 第一節(jié) 城市公共交通行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預測 . 33 第二節(jié) 北京市城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析及預測 . 35 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位 . 35 二、區(qū)域行業(yè)運行狀況分析 . 35 三、區(qū)域子行業(yè)對比分析 . 36 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預測 . 37 第三節(jié) 上海市城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析及預測 . 39 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位 . 39 二、區(qū)域行業(yè)運行狀況分析 . 40 三、區(qū)域子行業(yè)對比分析 . 41 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預測 . 42 第四節(jié) 廣州市城市公共交通行業(yè)發(fā)展分析及預測 . 43 一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位 . 43 二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟運行狀態(tài)分析 . 44 三、區(qū)域子行業(yè)對比分析 . 44 四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展趨勢預測 . 44 第六章 行業(yè)子行業(yè)發(fā)展情況分析 . 46 第一節(jié) 我國公交車發(fā)展概況 . 49 一、常規(guī)公交 . 49 二、 . 51 第二節(jié) 城市軌道交通發(fā)展情況分析 . 55 一、我國城市軌道交通發(fā)展經(jīng)歷的三個階段分析 . 55 二、 2009我國發(fā)展軌道交通的前沿技術和熱點問題 . 56 三、我國發(fā)展城市軌道交通面臨的主要問題及解決辦法：投融資模式及創(chuàng)新思路 . 57 第三節(jié) 出租車的發(fā)展情況分析 . 60 一、出租汽車行業(yè) . 60 二、新興的汽車租賃業(yè) . 62 第七章 重點企業(yè)發(fā)展情況分析 . 64 第一節(jié) 行業(yè)內上市公司綜合排名及各項指標排名 . 64 一、總資產(chǎn)排名 . 64 二、收入排名 . 64 三、利潤排名 . 64 四、各指標加權排名 . 65 第二節(jié) 巴士股份公司發(fā)展情況分析 . 65 一、公司簡介 . 65 二、股權關系結構圖 . 66 三、經(jīng)營狀況分析 . 66 2010 年 城市公共交通 行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng) 濟導報社 8 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 四、主導產(chǎn)品分析 . 69 五、企業(yè)經(jīng)營策略和發(fā)展戰(zhàn)略分析 . 70 六、 析 . 70 七、企業(yè)競爭力評價 . 71 第三節(jié) 大眾交通發(fā)展情況分析 . 72 一、公司簡介 . 72 二、股權關系結構圖 . 72 三、經(jīng)營狀況分析 . 73 四、主導產(chǎn)品分析 .