金融理財計算器(德州儀器BAⅡ-PLUS完整版).

1、2課程內(nèi)容課程內(nèi)容l第一講第一講 財務計算器的基礎知識財務計算器的基礎知識l第二講第二講 財務計算器的基本運用財務計算器的基本運用l第三講第三講 理財計算實例理財計算實例3第一講第一講 財務計算器基礎知財務計算器基礎知識識一、財務計算器簡介一、財務計算器簡介二、功能鍵簡介及使用二、功能鍵簡介及使用方法方法三、使用中應特別注意三、使用中應特別注意的問題的問題4一、財務計算器簡介一、財務計算器簡介1 1、財務計算器的型號：、財務計算器的型號：（1 1）種類較多，大同小異；）種類較多，大同小異；（2 2）本次授課所選型號：）本次授課所選型號： 德州儀器德州儀器BA PLUSBA PLUS。 5一、財

2、務計算器簡介一、財務計算器簡介2 2、財務計算器與普通計算器的區(qū)別：、財務計算器與普通計算器的區(qū)別：（1 1）內(nèi)置程序；）內(nèi)置程序；（2 2）功能鍵設置；）功能鍵設置；（3 3）減輕工作量；）減輕工作量；（4 4）提高運算速度。）提高運算速度。6一、財務計算器簡介一、財務計算器簡介3 3、財務計算器的主要應用領域：、財務計算器的主要應用領域：基基準準點點CF0年金年金PMTPMT現(xiàn)值現(xiàn)值PVPV現(xiàn)金流現(xiàn)金流CF1CF1、CF2CF2終值終值FVFV終值終值FVFV、現(xiàn)值、現(xiàn)值PVPV購屋購屋-交屋之年交屋之年債券債券-發(fā)行、到期之年發(fā)行、到期之年子女教育子女教育-子女滿子女滿1818歲要上大學

3、之歲要上大學之年年退休退休-打算退休之年打算退休之年期數(shù)期數(shù)N N年利率年利率I/YI/Y凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值NPVNPV內(nèi)部報酬率內(nèi)部報酬率IRRIRR7一、財務計算器簡介一、財務計算器簡介4 4、與財務計算器有關的基本概念：、與財務計算器有關的基本概念：（1 1）FV=PVFV=PV（1+I/Y1+I/Y）N N PV=FV/PV=FV/（1+I/Y1+I/Y）N N（2 2）（3 3）I/Y111I/YPMTPVN）（ 1I/Y）1（I/YPMTFVN N0nnnI/Y)(1CFO)(CFINPV0IRR)(1CFO)(CFIN0nnn 8一、財務計算器簡介一、財務計算器簡介5 5、財務計算器與

4、其它運算方法的區(qū)別：、財務計算器與其它運算方法的區(qū)別：運算方法運算方法優(yōu)點優(yōu)點缺點缺點復利與年金表復利與年金表查詢簡單查詢簡單不夠精確不夠精確ExcelExcel表格表格使用方便使用方便需牢記公式或函需牢記公式或函數(shù)數(shù)理財軟件理財軟件全面考慮全面考慮內(nèi)容缺乏彈性內(nèi)容缺乏彈性財務計算器財務計算器快速準確快速準確初期掌握較難初期掌握較難9二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法 1 1、基本功能鍵：、基本功能鍵：uON|OFFON|OFF：開開/ /關關uCPTCPT：計算計算 uENTER/SETENTER/SET：確認確認/ /設定設定u、：上下選擇上下選擇u：逐個刪除逐個刪除uCE|

5、CCE|C：清除清除10二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法 2 2、常用功能鍵：、常用功能鍵： 注意賦值順序、屏幕顯示。注意賦值順序、屏幕顯示。uN N：付款期數(shù)付款期數(shù)uI/YI/Y：年利率（默認年利率（默認% %）uPVPV：現(xiàn)值現(xiàn)值uPMTPMT：年金年金uFVFV：終值終值u+|- +|- ：正負號正負號 11二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法3 3、利用第二功能鍵：、利用第二功能鍵：u2ND2ND：第二功能鍵（黃色）第二功能鍵（黃色） uP/YP/Y：年付款次數(shù)年付款次數(shù)2ND2ND，P/YP/Y，“P/Y=P/Y=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTER，

6、CE|CCE|C（默認（默認 P/Y=C/YP/Y=C/Y）uC/YC/Y：年復利計息次數(shù)年復利計息次數(shù)2ND2ND，P/YP/Y，“C/Y=C/Y=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTER，CE|CCE|C 12二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法uBGNBGN：期初付款期初付款2ND2ND，BGNBGN，2ND2ND，ENTERENTER，CE|CCE|C（顯示）（顯示）uENDEND：期末付款期末付款2ND2ND，BGNBGN，2ND2ND，ENTERENTER，CE|CCE|C（默認，不顯示）（默認，不顯示）13二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法uFORMATF

7、ORMAT：小數(shù)點后位數(shù)小數(shù)點后位數(shù)2ND2ND，F(xiàn)ORMATFORMAT，“DEC=DEC=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTER，CE|CCE|C，CE|CCE|C（默認保留小數(shù)點后兩位）（默認保留小數(shù)點后兩位）uRESETRESET：復位復位2ND2ND，RESETRESET，ENTERENTER，CE|CCE|C14二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法4 4、分期付款計算功能鍵：、分期付款計算功能鍵：AMORTAMORT 按按2ND2ND，AMORTAMORTP1P1、P2P2：償還貸款起、止期數(shù)償還貸款起、止期數(shù)出現(xiàn)出現(xiàn)“P1=P1=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTER

8、，“P2=P2=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTERBALBAL：還款還款P1P1P2P2期后的未還貸款本金期后的未還貸款本金接上步驟按接上步驟按PRNPRN：P1P1P2P2期的已還貸款本金期的已還貸款本金接上步驟按接上步驟按INTINT：P1P1P2P2期的已還貸款利息期的已還貸款利息接上步驟按接上步驟按15二、功能鍵簡介及使用方法二、功能鍵簡介及使用方法5 5、現(xiàn)金流計算功能鍵：、現(xiàn)金流計算功能鍵：CFCF 按按CFCFCF0CF0：初始現(xiàn)金流初始現(xiàn)金流出現(xiàn)出現(xiàn)“CF0=CF0=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTERC01C01、C02C02：第第n n筆現(xiàn)金流筆現(xiàn)金流接上步驟按接上步

9、驟按，“C01=C01=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTERF01F01、F02F02：第第n n筆現(xiàn)金流出現(xiàn)頻次筆現(xiàn)金流出現(xiàn)頻次接上步驟按接上步驟按，“F01=F01=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTER（C01C01、F01F01、C02C02、F02F02交替賦值）交替賦值）NPVNPV：財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值接上步驟按接上步驟按NPVNPV，“I=I=？”，數(shù)字，數(shù)字，ENTERENTER，CPTCPTIRRIRR：內(nèi)部報酬率內(nèi)部報酬率接上步驟按接上步驟按IRRIRR，CPTCPT 16三、使用中應特別注意的問題三、使用中應特別注意的問題l1 1、每次復位、每次復位 l2 2、符號：

10、、符號：“+”+”代表現(xiàn)金流入，代表現(xiàn)金流入，“-”-”代表現(xiàn)代表現(xiàn)金流出金流出l3 3、先付年金（期初年金）、后付年金（普通、先付年金（期初年金）、后付年金（普通年金）的設置年金）的設置l4 4、付款次數(shù)、付款次數(shù)P/YP/Y、計息次數(shù)、計息次數(shù)C/YC/Y的設置的設置17第二講第二講 財務計算器基礎運財務計算器基礎運用用一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算值計算二、年金的終值、現(xiàn)值計算二、年金的終值、現(xiàn)值計算三、分期付款的計算三、分期付款的計算四、現(xiàn)金流的計算四、現(xiàn)金流的計算18l案例案例1 1 小李現(xiàn)在存入人民幣小李現(xiàn)在存入人民幣50005000元，若年復利元，若年復利

11、10%10%，2020年后，年后，該賬戶中的金額為多少？該賬戶中的金額為多少？ 解題：解題：2020年后，年后，N=20N=20； 10%10%年復利年復利，I/Y=10%I/Y=10%； 存入存入50005000元，支出，元，支出，PV= -5000PV= -5000； 求求FVFV。 操作：操作：1 1、開機：、開機：ON/OFFON/OFF； 2 2、復位：、復位：2ND2ND，RESETRESET，ENTERENTER，CE|CCE|C； 3 3、賦值：、賦值：2020，N N； 1010，I/YI/Y； 50005000，+|-+|-，PVPV 4 4、計算：、計算：CPTCPT，F(xiàn)

12、VFV；FV=33,637.50FV=33,637.50一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求終值）一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求終值）19l案例案例2 2 大約大約350350年前，西方殖民者用大約價值年前，西方殖民者用大約價值2525美元的飾品美元的飾品從印第安人手中換來了曼哈頓島。這筆錢如果按從印第安人手中換來了曼哈頓島。這筆錢如果按6%6%的年復的年復利計算，到今天將是多少錢？利計算，到今天將是多少錢？ 解題：解題：350350年前，年前，N=350N=350； 6%6%年復利，年復利，I/Y=6%I/Y=6%； 用用2525美元，支出，美元，支出，PV= -25PV=

13、 -25； 求求FVFV。 操作：操作：1 1、開機：、開機：ON/OFFON/OFF； 2 2、復位：、復位：2ND2ND，RESETRESET，ENTERENTER，CE|CCE|C； 3 3、賦值：、賦值：350350，N N； 6 6，I/YI/Y； 2525，+|-+|-，PVPV 4 4、計算：、計算：CPTCPT，F(xiàn)VFV；FV=1.798841FV=1.79884110101010（注意計算器顯示、已知過去求現(xiàn)在）（注意計算器顯示、已知過去求現(xiàn)在）一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求終值、科學計數(shù)一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求終值、科學計數(shù)法）法）20l案例案

14、例3 3 在年復利在年復利8%8%的情況下，老王如要想在的情況下，老王如要想在第第5 5年末取得年末取得5000050000元，則他現(xiàn)在要存入元，則他現(xiàn)在要存入多少錢？多少錢？ 解題：第解題：第5 5年末，年末，N=5N=5； 8%8%年復利年復利，I/Y=8%I/Y=8%； 取得取得5000050000元，收入，元，收入，F(xiàn)V=50000FV=50000； 求求PVPV。操作：操作：1 1、賦值：、賦值：5 5，N N； 8 8，I/YI/Y； 5000050000，F(xiàn)VFV 2 2、計算：、計算：CPTCPT，PVPV；PV= -PV= -34,029.1634,029.16一、單筆現(xiàn)金流

15、的終值、現(xiàn)值計算（已知終值求現(xiàn)值）一、單筆現(xiàn)金流的終值、現(xiàn)值計算（已知終值求現(xiàn)值）21l案例案例1 1 趙女士今年趙女士今年3030歲，計劃為自己設立一個風險保障賬戶，歲，計劃為自己設立一個風險保障賬戶，從今年開始，每年年末往賬戶里存入從今年開始，每年年末往賬戶里存入2 2萬元錢，設年利率萬元錢，設年利率為為6%6%，計算一下到趙女士，計算一下到趙女士6060歲時，這筆風險保障金為多少？歲時，這筆風險保障金為多少？ 解題：解題：3030歲歲6060歲，歲，N=30N=30； 6%6%年復利，年復利，I/Y=6%I/Y=6%； 每年存入每年存入2000020000元，支出，元，支出，PMT= -

16、20000PMT= -20000； 求求FVFV。 操作：操作：1 1、賦值：、賦值：3030，N N； 6 6，I/YI/Y； 2000020000， +|-+|-，PMTPMT 2 2、計算：、計算：CPTCPT，F(xiàn)VFV；FV= 1,581,163.72FV= 1,581,163.72二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求終值、普通年金）二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求終值、普通年金） 22二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求現(xiàn)值、普通年金）二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求現(xiàn)值、普通年金）l案例案例2 2 某公司發(fā)行期限某公司發(fā)行期限1010年的債券，票面面額為年的債券，票面面額為

17、100100元，元，票面利率為票面利率為8%8%，每年付息一次，市場同類債券的利率，每年付息一次，市場同類債券的利率為為9%9%，問該債券的價格應為多少？，問該債券的價格應為多少？解題：期限解題：期限1010年，年，N=10N=10；市場同類債券的利率為市場同類債券的利率為9%9%，I/Y=9%I/Y=9%；每年按面額每年按面額100100元、票面利率元、票面利率8%8%付息一次，付息一次， PMT=100PMT=1008%=88%=8；到期還本，到期還本，F(xiàn)V=100FV=100；求求PVPV。操作：操作：1 1、賦值：、賦值：N=10N=10，I/Y=9%I/Y=9%，PMT=8PMT=8

18、，F(xiàn)V=100FV=100；2 2、計算：、計算：CPTCPT，PVPV；PV= -93.58PV= -93.58（折價發(fā)行）（折價發(fā)行）思考：思考：如果市場同類債券的利率為如果市場同類債券的利率為7%7%或或8%8%，債券價格如，債券價格如何？何？23l案例案例3 3 明日公司需要一項設備，若買，買價為人民幣明日公司需要一項設備，若買，買價為人民幣20002000元，可用元，可用1010年；若租，每年年初需付租金年；若租，每年年初需付租金200200元。假設其元。假設其他條件一致，適用他條件一致，適用7%7%的利率，明日公司是應該租還是應的利率，明日公司是應該租還是應該買？該買？ 解題：轉化

19、為求租金的現(xiàn)值與買價孰高孰低。解題：轉化為求租金的現(xiàn)值與買價孰高孰低。 可用可用1010年，年，N=10N=10；年初付租金，年初付租金，BGNBGN； 7%7%年復利，年復利，I/Y=7%I/Y=7%； 每年付租金每年付租金200200元，支出，元，支出，PMT= -200PMT= -200； 求求PVPV。 操作：操作：1 1、設置：、設置：2ND2ND，BGNBGN，2ND2ND，SETSET，CE|C CE|C ； 2 2、賦值并計算：、賦值并計算：N=10N=10，I/Y=7%I/Y=7%，PMT= -200PMT= -200； PV= 1,503.05PV= 1,503.05 3

20、3、分析：、分析： 1,503.051,503.0520002000，租合算。，租合算。二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求現(xiàn)值、期初年金）二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知年金求現(xiàn)值、期初年金）24l案例案例5 5 張先生買了一套總價張先生買了一套總價100100萬的新房，首付萬的新房，首付2020萬，萬，貸款貸款8080萬，利率為萬，利率為6%6%，期限為，期限為2020年。如果采用等額本年。如果采用等額本息方式，每月還款額為多少？息方式，每月還款額為多少？ 解題：期限為解題：期限為2020年，年，每月還款，每月還款，N=20N=2012=24012=240； 6%6%年復利，年復利，I/Y=

21、6%I/Y=6%；每月還款，每月還款，P/Y=12P/Y=12； 貸款貸款8080萬元，收入，萬元，收入，PV=800000PV=800000； 求求PMTPMT。 操作：操作：1 1、設置：、設置：2ND2ND，P/YP/Y，1212，ENTERENTER，CE|CCE|C，CE|C CE|C ； 2 2、賦值并計算：、賦值并計算：N=240N=240，I/Y=6%I/Y=6%，PV=800000PV=800000； 求得：求得：PMT= -5,731.45PMT= -5,731.45二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求年金、每月還款）二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值求年金、每月還款）25

22、l案例案例6 6 李先生計劃開立一個存款賬戶，每月月初存入一筆錢，李先生計劃開立一個存款賬戶，每月月初存入一筆錢，1010年后擁有年后擁有2500025000元。如果年利率為元。如果年利率為5%5%，按季度復利計息，按季度復利計息，則李先生每月應存入多少錢？則李先生每月應存入多少錢？ 解題：期限為解題：期限為1010年，每月存款，年，每月存款，N=10N=1012=12012=120； 月初存入，月初存入，BGNBGN；5%5%年復利，年復利，I/Y=5%I/Y=5%； 每月存款，每月存款，P/Y=12P/Y=12；按季度結息，按季度結息，C/Y=4C/Y=4； 1010年擁有年擁有25000

23、25000元，收入，元，收入，F(xiàn)V=25000FV=25000； 求求PMTPMT。 操作：操作：1 1、設置：、設置：BGNBGN，P/Y=12P/Y=12，C/Y=4 C/Y=4 ； 2 2、賦值并計算：、賦值并計算：N=120N=120，I/Y=5%I/Y=5%，F(xiàn)V=25000FV=25000； PMT= -160.51PMT= -160.51 提示：因計算器默認提示：因計算器默認P/Y=C/YP/Y=C/Y，故此處需對，故此處需對P/YP/Y和和C/YC/Y分別賦分別賦值。值。二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知終值求年金）二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知終值求年金）26l案例案例7 7 劉

24、先生的父親為孫子購買了一份躉繳型年金保險，該劉先生的父親為孫子購買了一份躉繳型年金保險，該保險是在孩子保險是在孩子剛出生時剛出生時投保投保3030萬元，從投保當年開始每年萬元，從投保當年開始每年年末可以領取年末可以領取60006000元，領到元，領到7575歲，歲，7575歲期滿后可以一次性歲期滿后可以一次性領取領取5050萬元，這份保險產(chǎn)品的報酬率是（萬元，這份保險產(chǎn)品的報酬率是（ A A ）。）。 A A、2.335% B2.335% B、2.387% 2.387% C C、2.402% D2.402% D、2.436%2.436%解題：剛出生至解題：剛出生至7575歲期滿，歲期滿，N=7

25、5N=75；投保，支出，；投保，支出，PV= -300000PV= -300000；每年末領取每年末領取60006000元，收入，元，收入，PMT=6000PMT=6000；7575歲期滿領取歲期滿領取5050萬元，收入，萬元，收入，F(xiàn)V=500000FV=500000；操作：操作：1 1、設置：、設置：2ND2ND，F(xiàn)ORMATFORMAT，“DEC=DEC=？”，3 3，ENTERENTER， CE|CCE|C，CE|CCE|C；2 2、賦值并計算：、賦值并計算：N=75N=75，PV= -300000 PV= -300000 ， PMT=6000PMT=6000，F(xiàn)V=500000FV=

26、500000； 求得：求得：I/Y=2.335%I/Y=2.335%二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值、終值、年金求利率、二、年金的終值、現(xiàn)值計算（已知現(xiàn)值、終值、年金求利率、保留小數(shù)點后三位）保留小數(shù)點后三位）27l案例案例1 1 假如以等額本息還款方式在未來假如以等額本息還款方式在未來1010年內(nèi)償清一筆年內(nèi)償清一筆1010萬元萬元的按揭，年利率的按揭，年利率12%12%，按月償還，那么第二年的付款金額中有，按月償還，那么第二年的付款金額中有多少屬于利息？（多少屬于利息？（ D D ） A A、954 B954 B、9370 C9370 C、10000 D10000 D、110041100

27、4 解題：解題：P/Y=12P/Y=12，N=120N=120，I/Y=12%I/Y=12%，PV=100000PV=100000；PMT= -PMT= -1,434.711,434.71； 按按2ND2ND，AMORTAMORT，P1=12+1=13P1=12+1=13，ENTERENTER，P2=12P2=122=242=24，ENTERENTER， 求得：求得：BAL=88,274.37BAL=88,274.37（還款兩年后的未還本金），（還款兩年后的未還本金）， PRN= -6,212.42 PRN= -6,212.42（第二年的已還本金），（第二年的已還本金）， INT= -11,0

28、04.10 INT= -11,004.10 （第二年的已還利息）（第二年的已還利息） 思考思考: :第一個月（第一個月（P1=P2=1P1=P2=1）; ;前三年（前三年（P1=1,P2=36P1=1,P2=36）三、分期付款計算（未還貸款本金、已還貸款本金及已還利息）三、分期付款計算（未還貸款本金、已還貸款本金及已還利息）28l案例案例2 2 接二、案例接二、案例5 5分析，張先生向銀行貸款分析，張先生向銀行貸款8080萬元買房，貸萬元買房，貸款利率款利率6%6%，期限，期限2020年，等額本息還款法。在張先生還款年，等額本息還款法。在張先生還款5 5年年后，用一筆后，用一筆1010萬元的偶

29、然收入提前歸還部分剩余貸款，請萬元的偶然收入提前歸還部分剩余貸款，請為其選擇提前還款計劃。為其選擇提前還款計劃。 解題：解題：P/Y=12P/Y=12，N=240N=240，I/Y=6%I/Y=6%，PV=800000PV=800000； PMT= -5,731.45PMT= -5,731.45；(PMT(PMT必須按此步驟求出，不能直接將必須按此步驟求出，不能直接將-5,731.45-5,731.45賦給賦給PMTPMT） 按按2ND2ND，AMORTAMORT，P1=1P1=1，P2=60P2=60，ENTERENTER， 求得：求得：BAL=679,196.68BAL=679,196.6

30、8 因提前還款因提前還款1010萬元，萬元， 則則 未還本金數(shù)未還本金數(shù)=679,196.68-100000=679,196.68-100000=579,196.68=579,196.68元元三、分期付款計算（提前還貸）三、分期付款計算（提前還貸）29 A A、月供不變，縮短還款期限、月供不變，縮短還款期限: : P/Y=12 P/Y=12 ，I/Y=6%I/Y=6%，PV=579,196.68PV=579,196.68，PMT= -5,731.45 PMT= -5,731.45 ； 求得求得: :N=141.10N=141.10 節(jié)省利息節(jié)省利息 =(5,731.45=(5,731.4524

31、0)-(5,731.45240)-(5,731.4560+5,731.4560+5,731.45141.10141.10） -100000=-100000=12.3012.30萬元萬元B B、月供減少，還款期限不變：、月供減少，還款期限不變：P/Y=12 P/Y=12 ，I/Y=6%I/Y=6%，PV=579,196.68,N=180;PV=579,196.68,N=180; 求得求得: :PMT= -4,887.59PMT= -4,887.59 節(jié)省利息節(jié)省利息 = =（5,731.455,731.45240240）- -（5,731.455,731.4560+4,887.5960+4,88

32、7.59180180） -100000=-100000=5.195.19萬元萬元總結：提前還貸時最節(jié)省貸款利息方式總結：提前還貸時最節(jié)省貸款利息方式 月供不變，縮短還款期限。月供不變，縮短還款期限。三、分期付款計算（提前還貸）三、分期付款計算（提前還貸）30四、現(xiàn)金流計算（非均勻現(xiàn)金流、凈現(xiàn)值）四、現(xiàn)金流計算（非均勻現(xiàn)金流、凈現(xiàn)值）l案例案例1 1 Y Y公司購買了一臺機器，在未來公司購買了一臺機器，在未來4 4年可節(jié)省的費用（年末年可節(jié)省的費用（年末數(shù)）為數(shù)）為50005000元、元、70007000元、元、80008000元及元及1000010000元。假定貼現(xiàn)率為元。假定貼現(xiàn)率為10%1

33、0%，則現(xiàn)金流現(xiàn)值是否超過原始成本人民幣，則現(xiàn)金流現(xiàn)值是否超過原始成本人民幣2300023000元？元？解題：解題：CFCF；CF0=0CF0=0，；C01=5000C01=5000，ENTERENTER，F(xiàn)01=1F01=1，；C02=7000C02=7000，ENTERENTER，F(xiàn)02=1F02=1；C03=8000C03=8000，ENTERENTER，F(xiàn)03=1F03=1；C04=10000C04=10000，ENTERENTER，F(xiàn)04=1F04=1；（可按可按、進行查看、修改進行查看、修改） 按按NPVNPV，I=10%I=10%，ENTERENTER，按，按CPTCPT，NPV

34、=23,171.23NPV=23,171.23 分析：分析：NPV=23,171.23NPV=23,171.232300023000，節(jié)省費用的現(xiàn)值高于買價，合，節(jié)省費用的現(xiàn)值高于買價，合算。算。 （如如CF0= -23000CF0= -23000，NPV=171.23NPV=171.230 0，合算），合算）注意：不能忽略注意：不能忽略CF0CF0及現(xiàn)金流的方向及現(xiàn)金流的方向。31四、現(xiàn)金流計算（現(xiàn)金流重復出現(xiàn)頻次、內(nèi)部報酬率）四、現(xiàn)金流計算（現(xiàn)金流重復出現(xiàn)頻次、內(nèi)部報酬率）l案例案例2 2 個體工商戶小董投資人民幣個體工商戶小董投資人民幣70007000元購買一輛小型運輸卡元購買一輛小型運

35、輸卡車，計劃此項投資未來六年的年必要回報率為車，計劃此項投資未來六年的年必要回報率為15%15%，現(xiàn)金流，現(xiàn)金流情況如下：第一年購買花情況如下：第一年購買花70007000元，第二年收入元，第二年收入30003000元，第元，第3 35 5年每年收入年每年收入50005000元，第元，第6 6年收回車輛殘值年收回車輛殘值40004000元。求該元。求該項投資的項投資的NPVNPV、IRRIRR，并分析該項投資是否合算。，并分析該項投資是否合算。 解題：解題： 操作：操作：CFCF；CF0= -7000CF0= -7000，；C01= 3000C01= 3000，F(xiàn)01=1F01=1； C02=

36、5000C02=5000，F(xiàn)02=3F02=3；，C03=4000C03=4000，F(xiàn)03=1F03=1，； NPVNPV，I=15%I=15%，；CPTCPT，NPV=7,524.47NPV=7,524.47； IRRIRR，CPTCPT，IRR=51.92%IRR=51.92% 分析：分析：因為因為NPVNPV0 0，IRR IRR 15% 15% ，所以該項投資合算。，所以該項投資合算。 70007000300030005000500040004000500050005000500032四、現(xiàn)金流計算（均勻現(xiàn)金流的兩種計算方法）四、現(xiàn)金流計算（均勻現(xiàn)金流的兩種計算方法）l案例案例3 3

37、投資某項目，從第投資某項目，從第1 1年末開始每年流入年末開始每年流入200200萬元，共萬元，共7 7年。假設年利率為年。假設年利率為4%4%，則該項目現(xiàn)金流入的現(xiàn)值為，則該項目現(xiàn)金流入的現(xiàn)值為（ D D ）。）。 A A、1,090.481,090.48萬元萬元 B B、1,400.001,400.00萬元萬元 C C、200200萬元萬元 D D、1,200.411,200.41萬元萬元 解題：解題： 兩種方法：兩種方法： CFCF；CF0=0CF0=0；，C01=200C01=200，F(xiàn)01=7 F01=7 ，；NPVNPV，I=4%I=4%，CPTCPT，NPV=1NPV=1，200

38、.41200.41 N=7N=7，I/Y=4%I/Y=4%，PMT=200PMT=200；PV= -1,200.41PV= -1,200.41 總結：總結：NPVNPV可用于均勻及非均勻現(xiàn)金流的計算。可用于均勻及非均勻現(xiàn)金流的計算。 （如為均勻現(xiàn)金流，也可用年金方式計算。）（如為均勻現(xiàn)金流，也可用年金方式計算。）CF0CF0CF1CF1CF7CF733第三講第三講 理財計算實例理財計算實例l一、消費支出規(guī)劃一、消費支出規(guī)劃l二、教育規(guī)劃二、教育規(guī)劃l三、投資規(guī)劃三、投資規(guī)劃l四、退休養(yǎng)老規(guī)劃四、退休養(yǎng)老規(guī)劃l五、理財計算基礎五、理財計算基礎34一、消費支出規(guī)劃（等額本金還款）一、消費支出規(guī)劃（

39、等額本金還款）l案例案例1 1 劉先生劉先生, ,某外企員工某外企員工.2005.2005年年9 9月月, ,劉先生在某高檔小區(qū)購買劉先生在某高檔小區(qū)購買了一處住宅了一處住宅, ,房屋總價房屋總價120120萬元萬元, ,貸款貸款7070萬元萬元. .劉先生聽說劉先生聽說等額本等額本金法下還款利息較少金法下還款利息較少, ,遂決定按照該方式還款遂決定按照該方式還款, ,貸款期限貸款期限1515年年, ,按月還款按月還款, ,貸款利率為固定利率貸款利率為固定利率6.84%. 6.84%. 王先生第一個月的所還王先生第一個月的所還利息為（利息為（ D D ）元。）元。 A A、3690 B3690

40、 B、3790 C3790 C、3890 D3890 D、39903990 解題：解題： 還本金：還本金：700000700000（15151212）=3889=3889 還利息還利息：（：（700000 -0700000 -0）（6.84% 6.84% 1212）=3990=3990 總還款額：總還款額： 3889+3990=78793889+3990=7879 思考思考: :第一年所還利息之和第一年所還利息之和? ? (700000-0) (700000-0)(6.84% (6.84% 12)+(700000-388912)+(700000-388911)11) （6.84% 6.84%

41、1212） 12/2=4641712/2=46417月利率金)累計款本金(還款期數(shù)貸款本金每月還款額已還本貸35一、消費支出規(guī)劃（可負擔貸款）一、消費支出規(guī)劃（可負擔貸款）l案例案例2 2 王先生年收入為王先生年收入為1515萬元，每年的儲蓄比率為萬元，每年的儲蓄比率為40%40%，目前有存款，目前有存款2 2萬元。萬元。王先生打算王先生打算5 5年后買房，買房時準備貸款年后買房，買房時準備貸款2020年。假設王先生的投資報酬年。假設王先生的投資報酬率為率為15%15%，房貸利率為，房貸利率為6%6%。 1 1、王先生可負擔的首付款為（、王先生可負擔的首付款為（ A A ）萬元。）萬元。 A

42、A、44.48 B44.48 B、28.66 C28.66 C、27.34 D27.34 D、28.3428.34 解題：解題： 存款存款2 2萬元：萬元：PVPV1 1= -2= -2，N=5N=5，I/Y=15%I/Y=15%；FVFV1 1=4.02=4.02 年結余：年結余：PMT=-15PMT=-1540%= -640%= -6，N=5N=5，I/Y=15%I/Y=15%；FVFV2 2=40.45 =40.45 首付款：首付款：FVFV1 1+FV+FV2 2=4.02+40.45=44.48=4.02+40.45=44.48 2 2、王先生可負擔的貸款總額為（、王先生可負擔的貸款

43、總額為（ B B ）萬元。）萬元。 A A、99.64 B99.64 B、68.82 C68.82 C、48.7 D48.7 D、50.750.7 解題：解題：N=20N=20，I/Y=6%I/Y=6%，PMT=-15PMT=-1540%= -640%= -6；PV=68.82PV=68.82存款2萬5年后（N=20）6萬36l案例案例3 3 郭強花郭強花650650萬元買了房，他申請了首期付萬元買了房，他申請了首期付30%30%的的1515年按年按揭，年利率為揭，年利率為5%5%，每月計息，每月初付款。，每月計息，每月初付款。5 5年后，利率增年后，利率增加了加了0.5%0.5%，假如他選擇

44、付款金額不變，而延長按揭期限，假如他選擇付款金額不變，而延長按揭期限，那么自他申請按揭起總共要還款（那么自他申請按揭起總共要還款（D D）個月？）個月？A A、122.93122.93B B、122.95122.95C C、182.93182.93D D、182.98182.98 解題解題: :（1 1）先計算貸款本金余額：先計算貸款本金余額：BGNBGN，P/Y=12P/Y=12，N=180N=180，I/Y=5%I/Y=5%，PV=650PV=65070%=45570%=455萬；萬； 求得求得 PMT= -35,831.81PMT= -35,831.81 然后按然后按2ND2ND，AMO

45、RTAMORT，P1=1P1=1，P2=60P2=60，ENTERENTER， 求得求得 BAL=3,378,271.58BAL=3,378,271.58 （2 2）再計算利率調(diào)整后需還款期數(shù)：再計算利率調(diào)整后需還款期數(shù)： I/Y=5.5%I/Y=5.5%，PV=BAL=3,378,271.58PV=BAL=3,378,271.58，PMT= -35,831.81PMT= -35,831.81； 求得求得 N=122.98N=122.98（3 3）總還款期數(shù)：）總還款期數(shù)： 60+122.98=182.9860+122.98=182.98一、消費支出規(guī)劃（利率調(diào)整）一、消費支出規(guī)劃（利率調(diào)整）

46、37l案例案例4 4 張先生向銀行貸了張先生向銀行貸了2222萬元，貸款期限是萬元，貸款期限是20042004年年1010月至月至20142014年年1010月共月共120120期，貸款利率期，貸款利率5%5%，等額本息還款法，月供，等額本息還款法，月供23332333元。目前已還元。目前已還1616期，期，還剩還剩104104期，貸款余額為期，貸款余額為196609196609元，現(xiàn)申請?zhí)崆斑€款元，現(xiàn)申請?zhí)崆斑€款5 5萬元，下列正確的萬元，下列正確的是（是（ A A、B B、C C ） A A、月供不變，將還款期限縮短。張先生這、月供不變，將還款期限縮短。張先生這5 5萬元可把貸款期限縮短萬

47、元可把貸款期限縮短2 2年零年零7 7個月，即個月，即20122012年年3 3月就可全部還清貸款，節(jié)省利息月就可全部還清貸款，節(jié)省利息2.232.23萬元；萬元； B B、減少月供，還款期限不變。張先生的月供款將由原來的、減少月供，還款期限不變。張先生的月供款將由原來的23332333元減少到元減少到17401740元，節(jié)省利息元，節(jié)省利息1.171.17萬元；萬元； C C、月供減少，還款期限也縮短。、月供減少，還款期限也縮短。5 5萬元可在月供減少到萬元可在月供減少到19221922元的同時，把元的同時，把貸款年限縮短貸款年限縮短1 1年，即到年，即到20132013年年1010月可還清

48、貸款，節(jié)省利息月可還清貸款，節(jié)省利息1.591.59萬元。萬元。解題：先計算貸款本金余額：解題：先計算貸款本金余額：P/Y=12P/Y=12，N=120N=120，I/Y=5%I/Y=5%，PV=220000PV=220000， 求得求得 PMT= -2,333.44PMT= -2,333.44 然后按然后按2ND2ND，AMORTAMORT，P1=1P1=1，P2=16P2=16，ENTERENTER， 求得求得 BAL=196,609.29BAL=196,609.29 因提前還款因提前還款5 5萬元，則萬元，則 未還本金數(shù)未還本金數(shù)=196,609.29-50000=146,609.29=

49、196,609.29-50000=146,609.29元元一、消費支出規(guī)劃（提前還貸）一、消費支出規(guī)劃（提前還貸）38 A A、 P/Y=12 P/Y=12 ，PV=196,609.29-50000=146,609.29PV=196,609.29-50000=146,609.29，I/Y=5%I/Y=5%， PMT= -2,333.44PMT= -2,333.44；求得；求得 N=73N=73 縮短期限縮短期限=104-73=31=104-73=31，即，即2 2年零年零7 7個月；個月； 節(jié)省利息節(jié)省利息= =（2,333.44 2,333.44 120120）- -（2,333.44 2,

50、333.44 16+ 2,333.44 16+ 2,333.44 73 73）-50000=22336 2.23-50000=22336 2.23萬元萬元B B、 P/Y=12 P/Y=12 ，PV=196,609.29 -50000=146,609.29PV=196,609.29 -50000=146,609.29，I/Y=5% I/Y=5% ，N=104N=104； 求得求得 PMT= -1740.02PMT= -1740.02 節(jié)省利息節(jié)省利息= =（ 2,333.44 2,333.44 120120）- -（ 2,333.44 2,333.44 16+1,740.02 16+1,740

51、.02 104104）-50000=117151.17-50000=117151.17萬元萬元C C、 P/Y=12 P/Y=12 ，PV=196,609.29 -50000=146,609.29PV=196,609.29 -50000=146,609.29，I/Y=5% I/Y=5% ， PMT= -1922PMT= -1922；求得；求得 N=91.99N=91.99 縮短期限縮短期限=104-91.99=12.01=104-91.99=12.01，即，即1 1年年 節(jié)省利息節(jié)省利息= =（ 2,333.44 2,333.44 120120）- -（ 2,333.44 2,333.44 1

52、6+1922 16+1922 91.9991.99）-50000=15873 1.59-50000=15873 1.59萬元萬元總結：提前還貸時最節(jié)省貸款利息方式總結：提前還貸時最節(jié)省貸款利息方式每月還款額不變，縮短還款期限。每月還款額不變，縮短還款期限。一、消費支出規(guī)劃（提前還貸）一、消費支出規(guī)劃（提前還貸）39l案例案例1 1 張先生請理財規(guī)劃師為他的子女做教育規(guī)劃。他的孩子還有張先生請理財規(guī)劃師為他的子女做教育規(guī)劃。他的孩子還有5 5年上大年上大學，現(xiàn)在大學每年的各種費用大概在學，現(xiàn)在大學每年的各種費用大概在1500015000元左右。假定不考慮通貸膨脹，元左右。假定不考慮通貸膨脹，投資

53、報酬率為投資報酬率為8%8%，學費的上漲率為每年，學費的上漲率為每年1%1%，并且假定大學四年期間的學，并且假定大學四年期間的學費不上漲。費不上漲。1 1、張先生孩子上大學第一年時，他至少要準備的第一年費用約為（、張先生孩子上大學第一年時，他至少要準備的第一年費用約為（ B B ）元。）元。 A A、15000 B15000 B、15765 C15765 C、160765 D160765 D、1574015740解題：解題：15000 15000 （1+1%1+1%）5 5=15765=157652 2、如果張先生決定在孩子上大學當年就準備好大學、如果張先生決定在孩子上大學當年就準備好大學4

54、4年的費用，并考慮年的費用，并考慮4 4年間年間的投資所得，張先生在孩子上大學當年共計準備的費用應為（的投資所得，張先生在孩子上大學當年共計準備的費用應為（ D D ）元。）元。 A A、64013 B64013 B、60000 C60000 C、63060 D63060 D、5639356393解題：上大學當年，設為期初年金；解題：上大學當年，設為期初年金； BGNBGN，N=4N=4，I/Y=8%I/Y=8%，PMT= -15765PMT= -15765；PV=56,392.93PV=56,392.933 3、如果張先生準備采用每年定期定投的方式籌集資金，則他應該從現(xiàn)在起每、如果張先生準備

55、采用每年定期定投的方式籌集資金，則他應該從現(xiàn)在起每年投資（年投資（ B B ）元。）元。 A A、9508 B9508 B、 9613 C9613 C、9123 D9123 D、94759475解題：解題：N=5N=5，I/Y=8%I/Y=8%，F(xiàn)V=56,392.93FV=56,392.93；PMT= -9,612.54PMT= -9,612.54二、教育規(guī)劃二、教育規(guī)劃40l案例案例2 2 小李希望在小李希望在8 8年內(nèi)為她的小孩準備年內(nèi)為她的小孩準備5050萬元錢，假如通脹率萬元錢，假如通脹率為每年為每年4%4%，投資收益率為，投資收益率為8%8%，那么她今天需要投資多少錢？，那么她今天

56、需要投資多少錢？( ( C C ) ) A A、270,134.44 B270,134.44 B、365,345.10 365,345.10 C C、369,697.63 D369,697.63 D、383,177.26383,177.26解題：解題：（1+1+名義利率）名義利率）= =（1+1+實際利率）（實際利率）（1+1+通脹率）通脹率） 實際利率實際利率= =（1+1+名義利率）名義利率）/ /（1+1+通脹率）通脹率）-1-1 = =（1+8%1+8%）/ /（1+4%1+4%）-1=3.85%-1=3.85% 則：則：N=8N=8，I/Y=3.85%I/Y=3.85%，F(xiàn)V=500

57、000FV=500000； PV= -369,697.63PV= -369,697.63二、教育規(guī)劃（考慮通脹率）二、教育規(guī)劃（考慮通脹率）41l案例案例3 3 周明有兩個小孩，各為周明有兩個小孩，各為6 6歲和歲和8 8歲，他想歲，他想為小孩設立大學教育基金，讓每個小孩在年滿為小孩設立大學教育基金，讓每個小孩在年滿1818歲時都將進入大學學習歲時都將進入大學學習4 4年?，F(xiàn)在的大學學費年?，F(xiàn)在的大學學費是每年是每年2200022000元，預計會以每年元，預計會以每年4%4%的速度增長。的速度增長。假如這個教育基金在通脹率假如這個教育基金在通脹率2%2%的情況下還能產(chǎn)的情況下還能產(chǎn)生生8%8%

58、的年復利增長率，周明現(xiàn)在需要在每年年的年復利增長率，周明現(xiàn)在需要在每年年底存（底存（ C C ）元，才能在將來支付直到他最小的）元，才能在將來支付直到他最小的孩子大學畢業(yè)為止所有的教育費用？孩子大學畢業(yè)為止所有的教育費用？( (假設大學假設大學費用能在每年年初支取，而最后一筆存款將于費用能在每年年初支取，而最后一筆存款將于最小的孩子最后一學年的年初存入）最小的孩子最后一學年的年初存入）) ) A A、11,337.65 B11,337.65 B、11,897.53 11,897.53 C C、12,849.27 D12,849.27 D、12,887.6512,887.65二、教育規(guī)劃（分段入

59、學）二、教育規(guī)劃（分段入學）42l案例案例3 3解題：解題：（1 1）因兩個小孩前后入學，每年支出不一，故進行現(xiàn)金流分析，）因兩個小孩前后入學，每年支出不一，故進行現(xiàn)金流分析，求出求出NPVNPV。無須考慮通脹率無須考慮通脹率2%2%，投資收益率，投資收益率8%8%，學費增長率，學費增長率4%4%，則，則實際收益率實際收益率=1.08/1.04-1=3.8462%=1.08/1.04-1=3.8462%；求得：求得：NPV=109,983.07NPV=109,983.07；（2 2）N=15N=15，I/Y=8%I/Y=8%，PV=NPV=109,983.07PV=NPV=109,983.07

60、；求得：求得：PMT= PMT= 12,849.2712,849.27二、教育規(guī)劃（分段入學）二、教育規(guī)劃（分段入學）8歲(大)9歲(大)10歲(大)18歲(大)19歲(大)21歲(大)20歲(大)6歲(小)22000 2200044000 44000220002200018歲(小)19歲(小)20歲(小)21歲(小)43二、二、教育規(guī)劃（永續(xù)年金）教育規(guī)劃（永續(xù)年金）l案例案例4 4 某校準備設立永久性獎金，計劃每年頒發(fā)某校準備設立永久性獎金，計劃每年頒發(fā)3600036000元元獎學金，若年復利率為獎學金，若年復利率為12%12%，則該校現(xiàn)在應向銀行存入，則該?，F(xiàn)在應向銀行存入（ B B ）