中小企業(yè)融資問題及其對策

1、中小企業(yè)融資問題及其對策【摘要】本文針對我國中小企業(yè)存在的融資問題,從企業(yè)、銀行和政府三個方面分析了其原因,提出了相應(yīng)的對策.【關(guān)鍵詞】融資問題；原因分析；對策探討長期以來,中小企業(yè)融資難一直是困擾企業(yè)開展的重要因素.如何有效改善中小企業(yè)融資境況,成為中小企業(yè)開展的關(guān)鍵問題.一、我國中小企業(yè)融資問題我國中小企業(yè)普遍存在著融資困難的現(xiàn)狀,具體表現(xiàn)在以下三個方面：一融資途徑不暢通從內(nèi)源融資來看,我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀不盡人意,一是中小企業(yè)分配中留利缺乏,自我積累意識差.二是現(xiàn)行稅制使中小企業(yè)沒有稅負(fù)優(yōu)勢.三是折舊費過低,無法滿足企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需要.四是自有資金來源有限,資金難以支持企業(yè)的快速開

2、展.從外源融資來看,中小企業(yè)可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道,但目前我國中小企業(yè)的外源融資渠道方面并不暢通.二融資結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)在：1我國的中小企業(yè)開展主要依靠自身積累、嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資,外源融資比重小.單一的融資結(jié)構(gòu)極大地制約了企業(yè)的快速開展和做強做大.并且在外源性融資中,中小企業(yè)一般只能向銀行申請貸款,主要表現(xiàn)為銀行借款；2在以銀行借款為主渠道的融資方面,借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主；3在借款期限方面,中小企業(yè)一般只能借到短期貸款,假設(shè)以固定資產(chǎn)投資進(jìn)行科技開發(fā)為目的申請長期貸款,那么常常被銀行拒之門外.三融資本錢較高企業(yè)的融資本錢包括利息支出和相關(guān)籌資費用

3、.與大中型企業(yè)相比,中小企業(yè)在借款方面不僅與優(yōu)惠利率無緣,而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動利息.同時,由于銀行對中小企業(yè)的貸款多采取抵押或擔(dān)保方式,不僅手續(xù)繁雜,而且為尋求擔(dān)保或抵押等,中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費用.正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業(yè)為求開展不得不從民間高利借貸.所有這些都使中小企業(yè)在市場競爭中處于不利地位.二、我國中小企業(yè)融資問題的原因分析筆者認(rèn)為,我國中小企業(yè)融資問題的原因,分別來自于企業(yè)本身、銀行與政府三個方面.一企業(yè)信用等級低,融資意識淡薄中小企業(yè)自身信用等級低,這是其普遍存在的現(xiàn)象.中小企業(yè)自身規(guī)模有限、資金缺乏、信用水平低、沒有完整的

4、企業(yè)規(guī)劃、倒閉率高、貸款歸還違約率高.中小企業(yè)一般是由具有血緣關(guān)系的人共同創(chuàng)立,大多實行家族式治理,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰,企業(yè)經(jīng)營效率不高,開拓新的市場難,不能有效地防止市場風(fēng)險,影響了中小企業(yè)的償債能力,造成了其履約水平的下降.銀行的首要目標(biāo)是平安性、流動性和收益性,然而中小企業(yè)的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守平安性和收益性原那么,導(dǎo)致銀行不愿放貸.同時,中小企業(yè)對金融系統(tǒng)市場化程度的提升嗅覺不靈敏,主動出擊意識不強,而且缺乏高素質(zhì)的金融人才,對金融市場和融資工具生疏和不懂得樹立和宣傳自身金融形象,從而束縛自身開拓融資渠道的可能性.二金融體系不完善,銀企信息不對稱1 .缺乏市場化的利率調(diào)節(jié)機制

5、,損害銀行對中小企業(yè)的貸款積極性.從國外的情況來看,銀行對中小企業(yè)貸款平均利率,一般都要高于市場的平均利率水平.美國的銀行對中小企業(yè)貸款的利率就比對大企業(yè)的貸款利率水平高出11.5個百分點左右.但是中國中央銀行目前對利率和收費的規(guī)定是固定的,自由浮動的范圍十分有限,這種機制不利于金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款.限制金融機構(gòu)對金融效勞和產(chǎn)品的收費會挫傷金融機構(gòu)調(diào)查和收集中小企業(yè)信息的積極性,從而影響向中小企業(yè)提供貸款和其他金融效勞.2 .信用擔(dān)保體系的不完善,中小企業(yè)尋求擔(dān)保困難.我國從1999年才開始進(jìn)行中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的工作試點,存在著擔(dān)保機構(gòu)不多,擔(dān)保資金不充足,擔(dān)保手續(xù)繁雜等諸多問題.而且,

6、許多擔(dān)保機構(gòu)實行會員制,中小企業(yè)需要交納一定的押金才能成為會員,增加了企業(yè)的融資本錢,也增加了擔(dān)保的難度.出于對自身利益的保護(hù),銀行那么在中小企業(yè)的擔(dān)保貸款問題上又比擬謹(jǐn)慎.同時,銀行對抵押物的要求十分嚴(yán)格,目前國內(nèi)銀行一般偏好于房地產(chǎn)等不動產(chǎn)的抵押.而中小企業(yè)大多受經(jīng)營規(guī)模所限,固定資產(chǎn)較少,土地房屋等抵押物缺乏,一般很難提供符合銀行標(biāo)準(zhǔn)的抵押品.3 .銀企信息不對稱和銀行的不利選擇.許多中小企業(yè)為實現(xiàn)融資目的,往往會想盡一切方法,甚至不惜弄虛作假.這不僅會產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險,亦會進(jìn)一步損毀企業(yè)自身的社會公信度.因此,銀行要向中小企業(yè)提供貸款,只有加大人力資源的投入以提升信息

7、的收集和分析質(zhì)量,否那么銀行的貸款違約率將會很高.同時,由于中小企業(yè)對資本和債務(wù)需求的規(guī)模較小,金融機構(gòu)為躲避自身的經(jīng)營風(fēng)險和降低經(jīng)營本錢,只有選擇不向中小企業(yè)貸款.三政府扶持力度不夠,政策不配套政府在中小企業(yè)融資問題上起著不可無視的作用.美國、日本、西班牙等國家都設(shè)有專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)為中小企業(yè)開展提供資金幫助.在我國,長期以來,政府在資金、稅收、市場開發(fā)、人才、技術(shù)、信息等方面一直給予國有大中型企業(yè)特殊的扶持,造成了中小企業(yè)市場競爭環(huán)境的不確定和競爭條件的不平等.同時,由于政策原因?qū)е挛覈行∑髽I(yè)根本無法進(jìn)行直接融資.深滬交易所要求上市公司注冊資本在5000萬元以上,這使處于成

8、長期的效益好但規(guī)模較小的企業(yè)難以進(jìn)入證券市場.同時債券市場上,受到規(guī)模限制、集中治理、分級審批的約束,中小企業(yè)也很難以發(fā)行債券方式籌集資金,因此直接融資渠道根本沒有.我國2003年實施的?中小企業(yè)促進(jìn)法?,雖然以法律條文的形式為廣闊中小企業(yè)的開展、融資提供了保護(hù)和支持.但是該法在內(nèi)容上相當(dāng)原那么,缺乏具體的優(yōu)惠政策和舉措,也缺少相應(yīng)的配套法規(guī)和制度,最終導(dǎo)致政府對中小企業(yè)的扶持很多都沒有落到實處.三、我國中小企業(yè)融資問題的對策建議一改善中小企業(yè)融資環(huán)境和拓寬融資渠道一是中小企業(yè)要注重改善自身融資環(huán)境.中小企業(yè)要想真正解決融資難的問題,首先就要過信用關(guān),要以信取資.中小企業(yè)必須加大自身信用制度的

9、建設(shè),標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu),健全企業(yè)財務(wù)治理制度,提升信用意識,這是解決融資困難的根本所在.二是中小企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道.要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區(qū),在充分發(fā)揮銀行間接融資的同時,要將直接融資和間接融資相結(jié)合.筆者認(rèn)為,建立中小企業(yè)開展基金是解決中小企業(yè)融資問題的重要途徑,例如設(shè)立中小企業(yè)互助基金,由會員企業(yè)出資建立,會員只需交納一定會費,就可申請到數(shù)倍于會費的貸款額.另外,中小企業(yè)也可以通過私募融資的方式解決融資問題,私募融資包括企業(yè)引進(jìn)新的股東,從而增加資本金,也包括企業(yè)以擬投資的工程為載體.二完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系一是要建立完善的中小企業(yè)政策性金融體系.金融機構(gòu)應(yīng)繼續(xù)拓寬對中小企業(yè)融資的渠道,創(chuàng)造公平的融資環(huán)境.目前,中國人民銀行已通過指導(dǎo)意見的方式,鼓勵各商業(yè)銀行采取各種貸款品種支持中小企業(yè)的開展,也鼓勵民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域.有些國有商業(yè)銀行已開始對中小企業(yè)積極經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù),今后,還有可能成立適合中小企業(yè)開展的社區(qū)銀行,以具體解決中小企業(yè)融資難的問題.