中國金融期貨交易所風險控制管理辦法doc-中國金融期貨交

1、PAGE 15 -中國金融期貨交易所風險控制管理辦法第一章總 則第一條為加強期貨交易風險管理，保護期貨交易當事人的合法權益，保障中國金融期貨交易所（以下簡稱交易所）期貨交易的正常進行，根據(jù)中國金融期貨交易所交易規(guī)則，制定本辦法。第二條交交易所風風險管理理實行保保證金制制度、漲漲跌停板板制度、持持倉限額額制度、大大戶持倉倉報告制制度、強強行平倉倉制度、強強制減倉倉制度、結結算擔保保金制度度和風險險警示制制度。第三條交交易所、會會員和客客戶應當當遵守本本辦法。第二章保保證金制制度第四條交交易所實實行保證證金制度度。保證證金分為為結算準準備金和和交易保保證金。第五條股股指期貨貨合約最最低交易易保證金

2、金標準為為12。期貨貨交易過過程中，出出現(xiàn)下列列情形之之一的，交交易所可可以根據(jù)據(jù)市場風風險狀況況調整交交易保證證金標準準，并向向中國證證券監(jiān)督督管理委委員會（以以下簡稱稱中國證證監(jiān)會）報報告：（一）期貨貨交易出出現(xiàn)漲跌跌停板單單邊無連連續(xù)報價價（以下下簡稱單單邊市）；（二）遇國國家法定定長假；（三）交易易所認為為市場風風險明顯顯變化；（四）交易易所認為為必要的的其他情情形。單邊市是指指某一合合約收市市前5分分鐘內出出現(xiàn)只有有停板價價格的買買入（賣賣出）申申報、沒沒有停板板價格的的賣出（買買入）申申報，或或者一有有賣出（買買入）申申報就成成交、但但未打開開停板價價格的情情形。第六條交交易所調調

3、整期貨貨合約交交易保證證金標準準的，在在當日結結算時對對該合約約的所有有持倉按按照調整整后的交交易保證證金標準準進行結結算。第七條結結算準備備金的管管理適用用中國國金融期期貨交易易所結算算細則的的有關規(guī)規(guī)定。 第三章 漲跌跌停板制制度第八條交交易所實實行漲跌跌停板制制度。漲漲跌停板板幅度由由交易所所設定，交交易所可可以根據(jù)據(jù)市場風風險狀況況調整漲漲跌停板板幅度。第九條股股指期貨貨合約的的漲跌停停板幅度度為上一一交易日日結算價價的10。季月合約上上市首日日漲跌停停板幅度度為掛盤盤基準價價的20。上市市首日有有成交的的，于下下一交易易日恢復復到合約約規(guī)定的的漲跌停停板幅度度；上市市首日無無成交的的

4、，下一一交易日日繼續(xù)執(zhí)執(zhí)行前一一交易日日的漲跌跌停板幅幅度。股指期貨合合約最后后交易日日漲跌停停板幅度度為上一一交易日日結算價價的20。第十條期期貨合約約連續(xù)兩兩個交易易日出現(xiàn)現(xiàn)同方向向單邊市市（第一一個單邊邊市的交交易日稱稱為D11交易日日，第二二個單邊邊市的交交易日稱稱為D22交易日日，D11交易日日前一交交易日稱稱為D00交易日日，下同同），DD2交易易日為最最后交易易日的，該該合約直直接進行行交割結結算；DD2交易易日不是是最后交交易日的的，交易易所有權權根據(jù)市市場情況況采取下下列風險險控制措措施中的的一種或或者多種種：提高高交易保保證金標標準、限限制開倉倉、限制制出金、限限期平倉倉、

5、強行行平倉、暫暫停交易易、調整整漲跌停停板幅度度、強制制減倉或或者其他他風險控控制措施施。第四章 持倉限限額制度度第十一條交易所所實行持持倉限額額制度。持持倉限額額是指交交易所規(guī)規(guī)定的會會員或者者客戶對對某一合合約單邊邊持倉的的最大數(shù)數(shù)量。第十二條同一客客戶在不不同會員員處開倉倉交易，其其在某一一合約單單邊持倉倉合計不不得超出出該客戶戶的持倉倉限額。第十三條會員和和客戶的的股指期期貨合約約持倉限限額具體體規(guī)定如如下： （一）進行行投機交交易的客客戶號某某一合約約單邊持持倉限額額為1000手；（二）某一一合約結結算后單單邊總持持倉量超超過100萬手的，結結算會員員下一交交易日該該合約單單邊持倉倉

6、量不得得超過該該合約單單邊總持持倉量的的25；進行套期保保值交易易和套利利交易的的客戶號號的持倉倉按照交交易所有有關規(guī)定定執(zhí)行，不不受前款款第一項項限制。第十四條會員、客客戶持倉倉達到或或者超過過持倉限限額的，不不得同方方向開倉倉交易。第五章 大大戶持倉倉報告制制度第十五條交易所所實行大大戶持倉倉報告制制度。交交易所可可以根據(jù)據(jù)市場風風險狀況況，公布布持倉報報告標準準。從事自營業(yè)業(yè)務的交交易會員員或者客客戶，進進行套期期保值交交易、套套利交易易、投機機交易的的不同客客戶號下下的持倉倉應當合合并計算算；同一一客戶在在不同會會員處的的持倉合合并計算算。第十六條 會員員或者客客戶持倉倉達到交交易所規(guī)

7、規(guī)定的報報告標準準或者交交易所要要求報告告的，應應當于下下一交易易日收市市前向交交易所報報告?？蛻粑磮蟾娓娴模_開戶會員員應當向向交易所所報告?？涂蛻粼诙喽鄠€會員員處開戶戶的，由由交易所所指定有有關會員員向交易易所報送送該客戶戶應當報報告的有有關資料料。交易易所有權權要求會會員、客客戶再次次報告或或者補充充報告。第十七條達到交交易所規(guī)規(guī)定報告告標準或或者交易易所要求求報告的的會員或或者客戶戶應當提提供下列列資料： （一一）大大戶持倉倉報告表表（見見附件），內內容包括括會員名名稱、會會員號、客客戶名稱稱和客戶戶號、合合約代碼碼、持倉倉量、交交易保證證金、可可動用資資金等；（二二）資金金來源說說明

8、；（三）法人人客戶的的實際控控制人資資料； （四）開開戶資料料及當日日結算單單據(jù)； （五）交交易所要要求提供供的其他他資料。第十八條會員應應當對客客戶提供供的資料料進行審審核，并并保證客客戶所提提供資料料的真實實性和準準確性。第十九條交易所所有權對對會員或或者客戶戶提供的的資料進進行核查查。第六章 強行平平倉制度度第二十條交易所所實行強強行平倉倉制度。強強行平倉倉是指交交易所按按照有關關規(guī)定對對會員、客客戶持倉倉實行平平倉的一一種強制制措施。第二十一條條會員員、客戶戶出現(xiàn)下下列情形形之一的的，交易易所對其其持倉實實行強行行平倉：（一一）結算算會員結結算準備備金余額額小于零零，且未未能在第第一節(jié)

9、結結束前補補足；（二二）客戶戶、從事事自營業(yè)業(yè)務的交交易會員員持倉超超出持倉倉限額標標準，且且未能在在第一節(jié)節(jié)結束前前平倉；（三三）因違違規(guī)、違違約受到到交易所所強行平平倉處理理；（四）根據(jù)據(jù)交易所所的緊急急措施應應當予以以強行平平倉；（五）交易易所規(guī)定定應當予予以強行行平倉的的其他情情形。第二十二條條需要要強行平平倉的頭頭寸先由由會員在在第一節(jié)節(jié)結束前前執(zhí)行，交交易所另另有規(guī)定定的除外外。會員員未在規(guī)規(guī)定時限限內執(zhí)行行完畢的的，由交交易所強強制執(zhí)行行。（一）會員員執(zhí)行因本辦法第第二十一一條第（一一）、（二二）項情情形強行行平倉的的，會員員執(zhí)行平平倉的原原則由會會員自行行確定，平平倉結果果應當

10、符符合交易易所規(guī)定定。 （二）交易易所執(zhí)行行1.因本辦辦法第二二十一條條第（一一）項情情形強行行平倉的的：對需要強行行平倉的的頭寸，由由交易所所按照上上一交易易日結算算后合約約總持倉倉量由大大到小順順序，優(yōu)優(yōu)先選擇擇持倉量量大的合合約作為為強行平平倉的合合約，再再按照該該會員該該合約所所有客戶戶持倉比比例分配配。交易所對多多個結算算會員強強行平倉倉的，按按照應當當追加保保證金數(shù)數(shù)額由大大到小的的順序依依次選擇擇強行平平倉的結結算會員員。 22.因本本辦法第第二十一一條第（二二）項情情形強行行平倉的的：交易所對超超倉頭寸寸進行強強行平倉倉的，客客戶在多多個會員員處持倉倉時，按照照持倉數(shù)數(shù)量由大大

11、到小的的順序選選擇會員員強行平平倉。 3.因因本辦法法第二十十一條第第（三）、（四四）、（五五）項情情形強行行平倉的的，交易易所根據(jù)據(jù)涉及的的會員或或者客戶戶的具體體情況確確定強行行平倉頭頭寸。 會員同同時存在在本辦法法第二十十一條第第（一）、（二二）項所所規(guī)定情情形時，交交易所先先按照第第（二）項項情形確確定強行行平倉頭頭寸，再再按照第第（一）項項情形確確定強行行平倉頭頭寸。第二十三條條強行行平倉的的執(zhí)行程程序（一）通知知交易所以“強行平平倉通知知書”（以下下簡稱通通知書）的的形式向向有關結結算會員員下達強強行平倉倉要求。通通知書隨隨當日結結算數(shù)據(jù)據(jù)發(fā)送，有有關結算算會員可可以通過過交易所所

12、系統(tǒng)獲獲得，交交易所特特別送達達的除外外。（二）執(zhí)執(zhí)行及確確認1.開開市后，有有關會員員應當自自行平倉倉，直至至符合交交易所規(guī)規(guī)定； 2.結結算會員員超過規(guī)規(guī)定平倉倉時限而而未執(zhí)行行完畢的的，剩余余部分由由交易所所執(zhí)行強強行平倉倉； 33.強行行平倉結結果隨當當日成交交記錄發(fā)發(fā)送，有有關信息息可以通通過交易易所系統(tǒng)統(tǒng)獲得。第二十四條條強行行平倉的的價格通通過市場場交易形形成。第二十五條條因價價格漲跌跌停板限限制或者者其他市市場原因因，無法法在規(guī)定定時限內內完成全全部強行行平倉的的，剩余余強行平平倉數(shù)量量可以順順延至下下一交易易日繼續(xù)續(xù)強行平平倉，仍仍按照本本辦法第第二十二二條原則則執(zhí)行，直直至

13、符合合交易所所規(guī)定。第二十六條條因價價格漲跌跌停板限限制或者者其他市市場原因因，無法法在當日日完成全全部強行行平倉的的，交易易所根據(jù)據(jù)當日結結算結果果，對該該會員做做出相應應處理。第二十七條條因價價格漲跌跌停板限限制或者者其他市市場原因因，有關關持倉的的強行平平倉只能能延時完完成的，因因此產生生的虧損損，由直直接責任任人承擔擔；未能能完成平平倉的，該該持倉持持有者應應當繼續(xù)續(xù)對此承承擔持倉倉責任或或者交割割義務。第二十八條條由會會員執(zhí)行行的強行行平倉產產生的盈盈利歸直直接責任任人；由由交易所所執(zhí)行的的強行平平倉產生生的盈虧虧相抵后后的盈利利按照國國家有關關規(guī)定執(zhí)執(zhí)行；因因強行平平倉產生生的虧損

14、損由直接接責任人人承擔。直接責任人是客戶的，強行平倉后產生的虧損，由該客戶所在會員先行承擔后，自行向該客戶追索。第七章強強制減倉倉制度第二十九條條交易易所實行行強制減減倉制度度。強制制減倉是是指交易易所將當當日以漲漲跌停板板價格申申報的未未成交平平倉報單單,以當當日漲跌跌停板價價格與該該合約凈凈持倉盈盈利客戶戶按照持持倉比例例自動撮撮合成交交。 第三十條強制減減倉的方方法（一）同一一客戶（包包括從事事自營業(yè)業(yè)務的交交易會員員，本章章下同）在在同一合合約上雙雙向持倉倉的,其其凈持倉倉部分的的平倉報報單參與與強制減減倉計算算，其余余平倉報報單與其其反向持持倉自動動對沖平平倉。（二）申報報平倉數(shù)數(shù)量

15、的確確定申報平倉數(shù)數(shù)量是指指在D22交易日日收市后后,已經(jīng)經(jīng)在交易易所系統(tǒng)統(tǒng)中以漲漲跌停板板價格申申報未成成交的、且且客戶合合約的單單位凈持持倉虧損損大于等等于D22交易日日結算價價10%的所有有持倉?？蛻舨辉赴窗凑丈鲜鍪龇椒ㄆ狡絺}的，可可以在收收市前撤撤單。（三）客戶戶合約單單位凈持持倉盈虧虧的確定定客戶合約的的單位凈凈持倉盈盈虧是指指客戶該該合約的的持倉盈盈虧的總總和除以以凈持倉倉量?？涂蛻粼摵虾霞s持倉倉盈虧的的總和是是指客戶戶該合約約所有持持倉中，DD0交易易日（含含）前成成交的按按照D00交易日日結算價價、D11交易日日和D22交易日日成交的的按照實實際成交交價與DD2交易易日結算算價

16、的差差額合并并計算的的盈虧總總和。（四）單位位凈持倉倉盈利客客戶平倉倉范圍的的確定根據(jù)上述方方法計算算的單位位凈持倉倉盈利大大于零的的客戶的的盈利方方向凈持持倉均列列入平倉倉范圍。（五）平倉倉數(shù)量的的分配原原則1.在平倉倉范圍內內按照盈盈利大小小的不同同分成三三級,逐逐級進行行分配。首先分配給給單位凈凈持倉盈盈利大于于等于DD2交易易日結算算價的110%的的持倉（以以下簡稱稱盈利110%以以上的持持倉）；其次分分配給單單位凈持持倉盈利利小于DD2交易易日結算算價的110%而而大于等等于6%的持倉倉（以下下簡稱盈盈利6%以上的的持倉）；最后分分配給單單位凈持持倉盈利利小于DD2交易易日結算算價的

17、66%而大大于零的的持倉（以以下簡稱稱盈利大大于零的的持倉）。2.以上各各級分配配比例均均按照申申報平倉倉數(shù)量(剩余申申報平倉倉數(shù)量)與各級級可平倉倉的盈利利持倉數(shù)數(shù)量之比比進行分分配。盈利10%以上的的持倉數(shù)數(shù)量大于于等于申申報平倉倉數(shù)量的的,根據(jù)據(jù)申報平平倉數(shù)量量與盈利利10%以上的的持倉數(shù)數(shù)量的比比例,將將申報平平倉數(shù)量量向盈利利10%以上的的持倉分分配實際際平倉數(shù)數(shù)量。盈利10%以上的的持倉數(shù)數(shù)量小于于申報平平倉數(shù)量量的,根根據(jù)盈利利10%以上的的持倉數(shù)數(shù)量與申申報平倉倉數(shù)量的的比例，將將盈利110%以以上的持持倉數(shù)量量向申報報平倉客客戶分配配實際平平倉數(shù)量量；再把把剩余的的申報平平倉

18、數(shù)量量按照上上述的分分配方法法依次向向盈利66%以上上的持倉倉、盈利利大于零零的持倉倉分配；還有剩剩余的，不不再分配配。（六）強制制減倉的的執(zhí)行強制制減倉于于D2交交易日收收市后執(zhí)執(zhí)行，強強制減倉倉結果作作為D22交易日日會員的的交易結結果。（七七）強制制減倉的的價格 強制減減倉的價價格為該該合約DD2交易易日的漲漲跌停板板價格。按照本本條進行行強制減減倉造成成的損失失由會員員及其客客戶承擔擔。 第三十一條條該合約約在采取取上述措措施后風風險仍未未釋放的的，交易易所宣布布進入異異常情況況，并按按照有關關規(guī)定采采取緊急急措施。第八章結結算擔保保金制度度第三十二條條交易易所實行行結算擔擔保金制制度

19、。結結算擔保保金是指指由結算算會員依依照交易易所規(guī)定定繳存的的，用于于應對結結算會員員違約風風險的共共同擔保保資金。第三十三條條結算算擔保金金分為基基礎結算算擔保金金和變動動結算擔擔保金?；A結算算擔保金金是指結結算會員員參與交交易所結結算交割割業(yè)務必必須繳納納的最低低結算擔擔保金數(shù)數(shù)額。變變動結算算擔保金金是指結結算會員員結算擔擔保金中中超出基基礎結算算擔保金金的部分分，隨結結算會員員業(yè)務量量的變化化而調整整。結算算擔保金金應當以以現(xiàn)金形形式繳納納。（一）各類類結算會會員的基基礎結算算擔保金金為：交交易結算算會員人人民幣110000萬元，全全面結算算會員人人民幣220000萬元，特特別結算

20、算會員人人民幣330000萬元。結結算會員員應當在在簽署中中國金融融期貨交交易所結結算會員員協(xié)議后后第5個個交易日日第一節(jié)節(jié)結束前前，將基基礎結算算擔保金金存入交交易所結結算擔保保金專用用賬戶。（二）交易易所每季季度首個個交易日日確定本本季度全全市場的的結算擔擔保金基基數(shù)，作作為計算算各結算算會員應應當分擔擔的結算算擔保金金的依據(jù)據(jù)。交易所根據(jù)據(jù)結算擔擔保金基基數(shù)，按按照各結結算會員員業(yè)務量量比例計計算本季季度其應應當分擔擔的結算算擔保金金。結算算會員本本季度應應當分擔擔的結算算擔保金金結算算擔保金金基數(shù)（200該會員員上一季季度日均均交易量量/全市市場上一一季度日日均交易易量880該會員員上

21、一季季度日均均持倉量量/全市市場上一一季度日日均持倉倉量）。結算會員應應當分擔擔的結算算擔保金金數(shù)額與與其基礎礎結算擔擔保金數(shù)數(shù)額取大大者，作作為結算算會員本本季度應應當繳納納的結算算擔保金金金額。交交易所在在本季度度的第55個交易易日第一一節(jié)結束束后，通通過銀行行將結算算擔保金金余額的的超出部部分劃至至結算會會員結算算擔保金金專用賬賬戶，將將需要補補繳的結結算擔保保金從結結算會員員結算擔擔保金專專用賬戶戶中扣劃劃。結算會員需需要補繳繳結算擔擔保金的的，應當當在本季季度的第第5個交交易日第第一節(jié)結結束前將將補繳金金額存入入其結算算擔保金金專用賬賬戶。（三）交易易所可以以根據(jù)市市場風險險情況調調

22、整結算算擔保金金的收取取時間以以及結算算擔保金金基數(shù)，并并有權提提高個別別結算會會員應當當繳納的的結算擔擔保金金金額。第三十四條條結算算會員結結算準備備金小于于零，且且未能在在規(guī)定時時限內補補足的，交交易所采采取強行行平倉等等措施后后，結算算會員無無持倉且且結算準準備金仍仍小于零零的，交交易所有有權使用用該違約約結算會會員的結結算擔保保金補足足，不足足部分再再按照比比例使用用其他結結算會員員繳納的的結算擔擔保金。其他結算會會員分攤攤比例為為其結算算擔保金金余額占占當前未未使用結結算擔保保金總額額之比。第三十五條條結算算會員繳繳納的結結算擔保保金，依依本辦法法第三十十四條使使用后，應應當于使使用

23、日之之后的第第5個交交易日第第一節(jié)結結束前按按照原繳繳納標準準，將需需要補繳繳的部分分存至其其結算擔擔保金專專用賬戶戶。交易易所于第第5個交交易日第第一節(jié)結結束后通通過銀行行從結算算會員結結算擔保保金專用用賬戶中中扣劃。第三十六條條結算算會員未未能按期期繳納結結算擔保保金的，按按照中中國金融融期貨交交易所違違規(guī)違約約處理辦辦法有有關規(guī)定定處理。第三十七條條動用用結算擔擔保金后后，交易易所由此此取得對對違約會會員的相相應追償償權。第九章 風險警警示制度度第三十八條條交易易所實行行風險警警示制度度。交易易所認為為必要的的，可以以單獨或或者同時時采取要要求會員員和客戶戶報告情情況、談談話提醒醒、書面

24、面警示、發(fā)發(fā)布風險險警示公公告等措措施中的的一種或或者多種種，以警警示和化化解風險險。第三十九條條出現(xiàn)現(xiàn)下列情情形之一一的，交交易所有有權約見見會員的的高級管管理人員員或者客客戶談話話提醒風風險，或或者要求求會員或或者客戶戶報告情情況：（一）期貨貨價格出出現(xiàn)異常常； （二二）會員員或者客客戶交易易異常； （三三）會員員或者客客戶持倉倉異常； （四四）會員員資金異異常； （五）會會員或者者客戶涉涉嫌違規(guī)規(guī)、違約約； （六六）交易易所接到到涉及會會員或者者客戶的的投訴； （七七）會員員涉及司司法調查查； （八八）交易易所認定定的其他他情況。第四十條交易所所實施談談話提醒醒，應當當提前一一天以書書面形式式將談話話時間、地地點、要要求等事事項通知知相關會會員或者者客戶，交交易所工工作人員員應當對對談話的的有關內內容予以以保密?？蛻魬斢H親自參加加談話提提醒，并并由會員員指定人人員陪同同；談話話對象確確因特殊殊情況不不能參加加的，應應當事先先報告交交易所，經(jīng)經(jīng)交易所