財(cái)務(wù)理論答案

務(wù)理論答案Revisedasof23November2020公司財(cái)務(wù)理論一 、名詞解釋資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱舉債經(jīng)營(yíng)比率,它是用以衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度的指標(biāo),與資產(chǎn)總額相比較得出與資產(chǎn)總額相比較得出,反映在企業(yè)全部資產(chǎn)中屬于負(fù)債比率。市盈率市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市場(chǎng)廣泛談及市盈率通常指的市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市場(chǎng)廣泛談及市盈率通常指的是靜態(tài)市盈率，通常用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。年金年金是指等額、定期的系列收支，例如，分期付款賒購(gòu)、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入等，都屬于年金收付形式。按年金是指等額、定期的系列收支，例如，分期付款賒購(gòu)、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入等，都屬于年金收付形式。按照收付時(shí)點(diǎn)和方式的不同可以將年金分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金等四種。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（（yck投資者風(fēng)險(xiǎn)增大，從而給投資者帶來(lái)的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的誘因多發(fā)生在企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體外部，企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體作為市場(chǎng)參與者，能夠發(fā)揮一定作用，但由于受多種因素的影響，本身又無(wú)法完全控制它，其帶來(lái)的波動(dòng)面一般都比較大，有時(shí)也表現(xiàn)出一定的周期性。此類系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不可對(duì)沖的(cannotbehedged)hedged)。二 、簡(jiǎn)述與計(jì)算題.簡(jiǎn)述企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表有 哪幾個(gè)？一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、（或）和。1、資產(chǎn)負(fù)債表它反映、負(fù)債及資本的期未狀況。長(zhǎng)期償債能力，短期償債能力和利潤(rùn)分配能力等。2、利潤(rùn)表（或稱損益表）它反映本期企業(yè)收入、費(fèi)用和應(yīng)該記入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失的金額和結(jié)構(gòu)情況。3、現(xiàn)金流量表它反映企業(yè)現(xiàn)金流量的來(lái)龍去脈，當(dāng)中分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及三部份。4、它反映本期企業(yè)所有者權(quán)益（股東權(quán)益）總量的增減變動(dòng)情況還包括結(jié)構(gòu)變動(dòng)的情況，特別是要反映直接記入所有者權(quán)益的利得和損失。5、一般包括如下項(xiàng)目企業(yè)的基本情況；財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)；遵循的聲明；（（4）重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)；（5）會(huì)計(jì)政策和及差錯(cuò)更正的說(shuō)明；（6）重要報(bào)表項(xiàng)目的說(shuō)明；（7）其他需要說(shuō)明的重要事項(xiàng)，如或有和承諾事項(xiàng)，及其.永續(xù)年金的主要特征是什么？舉例說(shuō)明 。1、沒(méi)終2、沒(méi)3、每等例子:存本取息.簡(jiǎn)述系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)（公司特 殊）風(fēng)險(xiǎn)的主要 區(qū)別。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動(dòng)，這種因局性因素的影響，局性因素的影響，這些因素包括社會(huì)、政治、經(jīng)濟(jì)等各個(gè)方面。由于這些因素來(lái)自企業(yè)外部，是單一證券無(wú)法抗拒和回避的，因此又叫不可。這些共同的因素會(huì)對(duì)所有企業(yè)產(chǎn)生不同程度的影響，不能通過(guò)多樣化投資而分散，因此又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常是由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只11、一般情況下的債券估價(jià)模型典型的債券是固定利率、每年計(jì)算并支付利息、到期歸還本金。在此情況下，按復(fù)利方式計(jì)算的債券價(jià)值的基本模型是：2、一次還本付息且不計(jì)算復(fù)利的債券估價(jià)模型我國(guó)很多債券屬于一次還本付息且不計(jì)算復(fù)利的債券，其估價(jià)計(jì)算公式為：3、折價(jià)發(fā)行時(shí)債券的估價(jià)模型有些債券以折價(jià)方式發(fā)行，沒(méi)有票面利率，到期按面值償還。其估價(jià)模型為：對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。這種因行業(yè)或企業(yè)自身因素改變而帶來(lái)的對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。這種因行業(yè)或企業(yè)自身因素改變而帶來(lái)的升、收益增加，這樣就使風(fēng)險(xiǎn)相互抵消。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以抵消或回避，因此，又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。.簡(jiǎn)述債券估價(jià)的主要模型。 .簡(jiǎn)述優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 優(yōu)先股（dk）——股優(yōu)股股股股優(yōu)優(yōu)股股(3股的優(yōu)先股優(yōu)先優(yōu)先股股優(yōu)先股股股股優(yōu)先股股上升股股優(yōu)先股先優(yōu)先股股優(yōu)先股股股三 、論述題論述財(cái)務(wù)報(bào)表主要分析方法。（一）比較分析法（一）比較分析法差異分析——常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：本企業(yè)與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)水平比較；本企業(yè)與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值比較；本企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較。趨勢(shì)分析——常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：本企業(yè)實(shí)際與預(yù)定目標(biāo)、計(jì)劃或定額比較；本期實(shí)際與上年同期實(shí)際，本年實(shí)際與上年實(shí)際以及與若干期的歷史資料比較。絕對(duì)數(shù)比較法差異分析——常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：本企業(yè)與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)水平比較；本企業(yè)與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值比較；本企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較。趨勢(shì)分析——常使用的比較標(biāo)準(zhǔn)有：本企業(yè)實(shí)際與預(yù)定目標(biāo)、計(jì)劃或定額比較；本期實(shí)際與上年同期實(shí)際，本年實(shí)際與上年實(shí)際以及與若干期的歷史資料比較。絕對(duì)數(shù)比較法——利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩個(gè)或兩個(gè)以上的絕對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，以考察經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象量的變異，分析事物的增加變化和變化結(jié)果的好壞。相對(duì)數(shù)比較法——利用財(cái)務(wù)報(bào)表中有相關(guān)關(guān)系的數(shù)據(jù)的相對(duì)數(shù)進(jìn)行對(duì)比，其作用在于通過(guò)比率來(lái)反映事物或現(xiàn)象間的聯(lián)系，從而能深入揭示絕對(duì)數(shù)指標(biāo)所不能充分說(shuō)明的問(wèn)題。（二）比率分析法關(guān)于財(cái)務(wù)比率的類型，我國(guó)目前一般將財(cái)務(wù)比率分為三（二）比率分析法關(guān)于財(cái)務(wù)比率的類型，我國(guó)目前一般將財(cái)務(wù)比率分為三類：反映盈利能力的比率；反映償債能力的比率；反映營(yíng)運(yùn)能力的比率。（三）百分比分析法（三）百分比分析法結(jié)構(gòu)相對(duì)數(shù)=部分/總體*100%百分比資產(chǎn)負(fù)債表，是將資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)主要項(xiàng)目除以總資產(chǎn)。百分比利潤(rùn)表，將利潤(rùn)表各個(gè)主要項(xiàng)目除以銷售凈額百分比利潤(rùn)表，將利潤(rùn)表各個(gè)主要項(xiàng)目除以銷售凈額（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額）可得到可得到。（四）因素分（四）因素分析法因素分析法中，最常用的方法是連環(huán)替代法。它是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值）據(jù)測(cè)定因素對(duì)析指標(biāo)的影響。.投資項(xiàng)目 評(píng)價(jià)的基本方法。。算公式：/100%。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)算結(jié)果，從中挑選最高項(xiàng)目?；厥掌凇Ｏ?，以項(xiàng)目的凈收益回收其全部投資所需要的時(shí)間。動(dòng)態(tài)靜態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益折成現(xiàn)值之后，再來(lái)推算投資回收期。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)算結(jié)果，從中挑選回收年限最短的項(xiàng)目。凈現(xiàn)值。NPV=-未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：根據(jù)算結(jié)果，從中挑選凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目。內(nèi)含。。00的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)，然后通過(guò)內(nèi)插求出內(nèi)含。公司財(cái)務(wù)理論試卷一 、名詞解釋（每題5分，共201.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比,它是復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)者說(shuō)是為取得將來(lái)者說(shuō)是為取得將來(lái)一定復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)本利和現(xiàn)在所需要的。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)亦稱非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)亦稱“非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)”、“可分散風(fēng)險(xiǎn)”。與“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”相對(duì)。與股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等相關(guān)金融投機(jī)市場(chǎng)波動(dòng)無(wú)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由特殊因素引起的，如企業(yè)的管理問(wèn)題、上市公司的勞資問(wèn)題等，是某一企業(yè)或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，只影響某些股票的收益。非系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)分散投資消除。1].凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值是指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值和未來(lái)現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之凈現(xiàn)值是指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值和未來(lái)現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之間的差額。 1]二 、簡(jiǎn)述與計(jì)算題 （每題 10分， 共50分 ）.什么是 貨幣時(shí)間 價(jià)值 其實(shí)質(zhì)與參數(shù)是 什么，是指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過(guò)程中，貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資后所，是指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過(guò)程中，貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值，也稱為。這些報(bào)酬才與時(shí)間價(jià)值相同。為了便于說(shuō)明問(wèn)題，在研究、分析時(shí)間價(jià)值時(shí)，一般以沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的利息率作為貨幣的時(shí)間價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)條件下的升值比率，衡量貨幣時(shí)間價(jià)值的大小通常是用利息，其實(shí)質(zhì)內(nèi)容是社會(huì)資金的平均利潤(rùn)。像投資產(chǎn)品，如、利率等都可以看做投資這些報(bào)酬才與時(shí)間價(jià)值相同。為了便于說(shuō)明問(wèn)題，在研究、分析時(shí)間價(jià)值時(shí)，一般以沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的利息率作為貨幣的時(shí)間價(jià)值。什么是年金年金的主要種類有哪些年金是指一定時(shí)年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期發(fā)生相等金額的收付款項(xiàng)。折舊、利息、租金、保險(xiǎn)費(fèi)等通常表現(xiàn)為年金的形式。年按付款方式可以分：①普通年金（也稱后付年金）是指發(fā)生在每期期末等額的收付款項(xiàng)的年金，在①普通年金（也稱后付年金）是指發(fā)生在每期期末等額的收付款項(xiàng)的年金，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中這種年金最為常見(jiàn)，所以稱作普通年金；②是指在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生在各期期初等額的系列收付款項(xiàng)；③是指在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，發(fā)生在后面若干期等額的系列收付款項(xiàng)；④永續(xù)年金是指無(wú)限期發(fā)生支付的年金。.簡(jiǎn)述股票估價(jià)的主要模型。 股票估價(jià)的基本模型計(jì)算公式為：估價(jià)價(jià)值說(shuō)明R——投資者要求的第期的預(yù)計(jì)n——預(yù)計(jì)股票的數(shù)股票的估價(jià)模型零是指發(fā)行公司每年支付的額相等，也就是假設(shè)每年每股股利為零。每股股利額表現(xiàn)為形式。零成長(zhǎng)股估價(jià)模型為：二、不變?cè)鲩L(zhǎng)模型一般形式。如果我們假設(shè)永遠(yuǎn)按不變的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，就會(huì)建立不變?cè)鲩L(zhǎng)模型。三、多元增長(zhǎng)模型多元增長(zhǎng)模型是最普遍被用來(lái)確定普通股票的貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型型凈現(xiàn)值法的主要優(yōu)點(diǎn)和局限性是什么？?jī)衄F(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值是指投資方案所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量以資金成本為貼現(xiàn)率折現(xiàn)之后與原始投資額現(xiàn)值的差額。凈現(xiàn)值法就是按凈現(xiàn)值大小來(lái)評(píng)價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好。凈現(xiàn)值指標(biāo)是反映項(xiàng)目投資的指標(biāo)。決策標(biāo)準(zhǔn)：凈現(xiàn)值≥0方案可行凈現(xiàn)值<0方案優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)；考慮了全過(guò)程的凈現(xiàn)缺點(diǎn)：凈現(xiàn)值的計(jì)算較麻煩，難掌握；凈現(xiàn)金流量的測(cè)量和折現(xiàn)率較難確定；三 、論述題（每題15分，共301.論述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。。但是財(cái)務(wù)。。際情卻很多企三既定會(huì)計(jì)制度使存在漏洞產(chǎn)負(fù)債額度背離。2.什么是資本成本？論述其主要用途。 資本成本是指企業(yè)取得和使用資本時(shí)所付出的代價(jià)。取得資本所付出的代價(jià)，資本成本是指企業(yè)取得和使用資本時(shí)所付出的代價(jià)。取得資本所付出的代價(jià)，的代價(jià)，主要的代價(jià)，主要由貨幣時(shí)間價(jià)值構(gòu)成，如股利、利息等。作（意義）：1、資本成本是企業(yè)籌資決策的重要依據(jù)。企業(yè)的