證券基礎(chǔ)知識.ppt

1、 2009 SOUTHWEST SECURITIES CO. ,LTD. All rights reserved.,2009年新員工入職培訓(xùn),西南證券股份有限公司,證券基礎(chǔ)知識,證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證。,什么是證券？,特征： 1、期限性； 2、收益性； 3、流動性； 4、風(fēng)險性。,證券的分類,證券,債券,基金,有價證券,無價證券,狹義解釋- 資本證券,廣義解釋,商品證券,例：提貨單,股票,貨幣證券,資本證券,例：銀行匯票、支票,資本證券,股票,債券,基金,我國現(xiàn)階段的資本證券品種,普通股,優(yōu)先股,國 債,企業(yè)債,可轉(zhuǎn)換債,開放式基金,封閉式

2、基金,記帳式國債,憑證式國債,可分離債,LOF基金、ETF基金,股票的概念,股票是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。它代表著持有者（即股東）對股份公司的所有權(quán)。,性質(zhì)： 1、股票是有價證券 2、股票是要式證券 3、股票是證權(quán)證券 4、股票是資本證券 5、股票是綜合權(quán)利證券,特征： 1、收益性 2、風(fēng)險性 3、流動性 4、永久性 5、參與性,影響股票價格的因素,內(nèi)因： 公司的經(jīng)營狀況：公司的資產(chǎn)凈值、盈利水平、公司的派息政策、股票分割、增資和減資、銷售收入、原材料供應(yīng)及價格變化、主營經(jīng)營者更替、公司改組或合并、意外災(zāi)害。 外因： 宏觀經(jīng)濟(jì)因素：國內(nèi)外

3、經(jīng)濟(jì)增長幅度、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的周期循環(huán)、國內(nèi)外的貨幣政策、國內(nèi)外的財政政策、國內(nèi)外的儲蓄利率、國內(nèi)外的通貨膨脹、國內(nèi)外的匯率變化。 其他因素：政治因素、心理因素、監(jiān)管政策與制度的安排、人為操縱、技術(shù)指標(biāo)等等原因。,買股票就是買企業(yè),1 買什么股票基本分析,2 什么時候買賣技術(shù)分析,3 怎么買賣投資策略,行業(yè)板塊 地區(qū)板塊 概念板塊 其他,1 買什么股票行業(yè)板塊分析,1、每股收益（EPS） 分?jǐn)偟矫恳环莨善鄙系挠?2、市盈率 （PE） 利潤收益率 3、每股凈資產(chǎn) 每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值 4、凈資產(chǎn)收益率 股東權(quán)益的收益水平 5、市凈率 市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價,1 買什么股票企業(yè)質(zhì)量分析,2 什

4、么時候買賣宏觀分析,宏觀分析,1 中國股市的特殊性,2 經(jīng)濟(jì)因素,3 政治因素,1）政策性市場,2）投資非理性,3）制度不健全，監(jiān)管不力,1）利率 2）稅收 3）匯率 4）銀根松緊 5）經(jīng)濟(jì)周期 6）通貨膨脹 7）政治環(huán)境 8）產(chǎn)業(yè)政策,2 什么時候買賣技術(shù)分析,技術(shù)分析,1 常見技術(shù)指標(biāo)分析：KDJ、MACD、BOLL,常見趨勢分析：1）持續(xù)形態(tài)及心理分析 2）反轉(zhuǎn)形態(tài)及心理分析,3 常見K線形態(tài)及心理分析,技術(shù)分析只是股票分析的工具。如果把投資比做釣魚的話，技術(shù)分析就是魚竿和魚線；而能否釣到魚不僅取決于魚竿和魚線的質(zhì)量，還取決于池塘里魚的多少，釣魚者釣魚的位置、方法，釣魚者的心理因素，等等

5、。 推薦書籍： 技術(shù)分析史蒂文阿基里斯 日本蠟燭圖技術(shù),投資時間：長期、中期、短期 投資分布：分散型、集中型 其他： 買賣分批。 買股不急，賣股不貪。 設(shè)置止損點(diǎn)和止贏點(diǎn) 順勢而為 把錯誤記下來，不要犯同樣的錯誤。 ,3 怎么買賣投資策略,權(quán)證的概述,定義：是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期限內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。 認(rèn)購權(quán)證：持有人有權(quán)按約定價格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣出標(biāo)的證券。 例：如果客戶甲花了50元買了100股五糧液的認(rèn)購權(quán)證，行權(quán)日是3月26日

6、，行權(quán)價格是36元。就是說，到3月26日這天，你有資格用36元/股的價格買該股票100股,但該股票當(dāng)日價格有可能高于行權(quán)價也有可能低于行權(quán)價.,債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價證券。它反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。,債券的概念,性質(zhì),1、債券屬于有價證券；,2、債券是一種虛擬資本；,3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)。,特征,1、償還性；,2、流動性；,3、安全性。,3、收益性。,1、按發(fā)行方式分：政府債券、金融債券、公司債券。,債券的分類,2、按計(jì)息方式分：零息債券、附息債券（固定利率、浮動利率）、息票累積債券,3、按利率是否固定分：固定利率債券和浮動利率債券,4、按債券形式分：實(shí)物

7、債券、憑證式債券、記帳式債券,1、可轉(zhuǎn)債（可轉(zhuǎn)換公司債券）：發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。,市場常見的債券,2、分離交易可轉(zhuǎn)債：是債券和股票的混合融資品種，它與普通可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)區(qū)別在于債券與期權(quán)可分離交易。例：中國平安（2008-01-21 擬發(fā)行不超過412億元的分離交易可轉(zhuǎn)債待批),3、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券：是公司發(fā)行的一種附有認(rèn)購該公司股票權(quán)利的債券。例：深圳發(fā)展銀行,證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，通過資產(chǎn)組合進(jìn)行的證

8、券投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。,證券投資基金的概念,特點(diǎn),1、集合理財； 2、分散風(fēng)險； 3、專業(yè)理財。,作用,1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道； 2、有利于市場的穩(wěn)定和發(fā)展； 3、有利于證券市場的國際化。,1、按基金的組織形式不同，可分為契約型基金和公司型基金 2、按基金規(guī)模是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定，可分為封閉式和開放式基金（注：封閉式基金，上證的代碼是500開頭，深圳的代碼是184開頭。 開放式基金代碼 3、按投資標(biāo)的劃分，可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等 4、按投資目標(biāo)劃分，可分為成長型基金（長期增值）、收入型基金（當(dāng)期收益）和平

9、衡型基金（利息收益）,證券投資基金的分類,封閉式基金和開放式基金的區(qū)別,(1)基金規(guī)模和存續(xù)期限的可變性不同。封閉式有規(guī)模與期限限制，一般為5年。開放式?jīng)]有限制。,(2)基金份額交易方式不同。封閉式在封閉期限內(nèi)不可贖回只可上市交易。開放式可隨時贖回一般不上市交易。,(3)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同。封閉式一般每周或更長時間。開放式一般在每個交易日連續(xù)公布。,(4)基金份額的交易價格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。封閉式受供求關(guān)系的影響。開放式不受供求關(guān)系直接影響僅受基金份額凈資產(chǎn)值大小影響。,(5)交易費(fèi)用的不同。封閉式在基金價格外要支付手續(xù)費(fèi)；開放式則要支付申購費(fèi)和贖回費(fèi)。,(6)投資策略的不同。封閉式基

10、金規(guī)模固定適合采取長期投資策略；開放式面臨隨時贖回，不可全部投資更不適合長期投資。,LOF基金-上市開放式基金 一種可以同時在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，在交易所進(jìn)行基金份額交易，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種新的基金運(yùn)作方式。 例：160105南方積配 ETF基金交易型開放式指數(shù)基金 一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。它的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票,這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一。例：510050 上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金,股票、債券、基金的區(qū)別,（1）反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同

11、。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，基金反映的是信托關(guān)系。,（2）所籌資金的投向不同。股票和債券是融資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，基金主要投向其他有價證券。,（3）風(fēng)險水平不同?；鸬氖找嬗锌赡芨哂趥?投資風(fēng)險有可能小于股票。,A股：以人民幣交易結(jié)算單位，向中國境內(nèi)公民和機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票。 B股：以美元和港幣為交易結(jié)算單位，向境外公民和機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票，從2001年2月26日起，境內(nèi)居民也可買賣B股。 深圳B股用港元標(biāo)價、清算。上海B股用美元標(biāo)價、清算。 H股：由國內(nèi)上市公司發(fā)行的，在香港上市，并以港幣作為交易結(jié)算單位的股票。 N股：由國內(nèi)上市公司發(fā)行的，在紐約上市，并以美元作

12、為交易結(jié)算單位的股票。,A股、B股、H股、N股的概念,證券市場的參與者,1、證券發(fā)行人-待上市股份有限公司 2、證券投資者 分機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者 3、證券市場中介機(jī)構(gòu) 主要有證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評級機(jī)構(gòu)等） 4、自律性組織 包括證券交易所、證券行業(yè)協(xié)會 5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)-中國證監(jiān)會,證券市場,發(fā)行市場（又稱一級市場） 是發(fā)行人以發(fā)行證券的方式籌集資金的場所。 主要作用： 1.為資金需求者提供籌措資金的渠道 2.為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會,實(shí)現(xiàn)儲蓄向投 資轉(zhuǎn)化，等等。,交易市場（又稱二級

13、市場） 是買賣已發(fā)行證券的市場。 主要作用：是發(fā)行市場得以持續(xù)擴(kuò)大的必要條件，有了交易市場為證券的轉(zhuǎn) 讓提供保證，才使發(fā)行發(fā)行市場充滿活力,四、證券公司,綜合類證券公司-例如：西南證券 經(jīng)紀(jì)類證券公司,第一百二十五條 經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，證券公司可以經(jīng)營下列部分或者全部業(yè)務(wù)： （一）證券經(jīng)紀(jì)； （二）證券投資咨詢； （三）與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問； （四）證券承銷與保薦； （五）證券自營； （六）證券資產(chǎn)管理； （七）其他證券業(yè)務(wù)。 第一百二十六條 證券公司必須在其名稱中標(biāo)明證券有限責(zé)任公司或者證券股份有限公司字樣。 第一百二十七條 證券公司經(jīng)營本法第一百二十五條第（一

14、）項(xiàng)至第（三）項(xiàng)業(yè)務(wù)的，注冊資本最低限額為人民幣五千萬元；經(jīng)營第（四）項(xiàng)至第（七）項(xiàng)業(yè)務(wù)之一的，注冊資本最低限額為人民幣一億元；經(jīng)營第（四）項(xiàng)至第（七）項(xiàng)業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)以上的，注冊資本最低限額為人民幣五億元。證券公司的注冊資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。,證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的概念,是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過其設(shè)立的證券營業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。 在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不墊付資金，不賺差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。,管理風(fēng)險 主要有下列情形： 1.客戶開戶時審核證件、資料不嚴(yán)而導(dǎo)致的風(fēng)險 2.客戶取款時審核證件、身份不嚴(yán)或付款差錯而導(dǎo)致的風(fēng)險 3.客戶委托買賣時審核憑證不慎

15、而造成的風(fēng)險 4.證券公司工作人員申報差錯引起的風(fēng)險 5.無權(quán)或越權(quán)代理而造成的風(fēng)險 6.交割失誤引起的風(fēng)險,投資者,通道,交易地點(diǎn),證券交易,交易的對象是什么？,證券,無價證券,有價證券,商品證券,貨幣證券,資本證券,股票,債券,基金,衍生產(chǎn)品,已發(fā)行的證券在證券市場上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動。,證券存管,上海證券交易所實(shí)行全面指定交易制度 即該客戶帳戶只能指定在一家券商處買賣，除非將該帳戶撤消指定并將帳戶重新指定在另一券商。（單一通道） 深圳證券交易所實(shí)行托管證券公司制度 即客戶在哪里買入的股票就在哪里賣出，但可以進(jìn)行轉(zhuǎn)托管，即將托管在一家券商的股票轉(zhuǎn)至另一券商席位處。 （多向通道）,競價成交,1

16、、競價原則 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、足額保證金、現(xiàn)貨交易 2、競價方式 集合競價:對在規(guī)定時間內(nèi)的全部有效委托由撮合系統(tǒng)進(jìn)行一次性集中撮合處理的過程。上交所、深交所定在上午9：15到9：25，大量買或賣某種股票的信息都輸入到電腦內(nèi)，但此時電腦只接受信息，不撮合信息。在正式開市前的一瞬間（9：30）電腦開始工作，十幾秒后，電腦撮合定價，按成交量最大的首先確定的價格產(chǎn)生了這種股票當(dāng)日的開盤價，并及時反映到屏幕上，這種方式就叫集合競價（下午開市沒有集合競價）。連續(xù)競價:在集合競價之后，對投資者申報的委托進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合處理的過程。 3、競價結(jié)果 全部成交、部分成交、不成交 4、撤單的條件委托未成交之前，

17、委托人有權(quán)變更和撤消委托。成交部分不得撤消,T+0,T+1,T+3的含義及交易交收制度,1、T+0 權(quán)證實(shí)行T+0 2、T+1制度 深滬A股實(shí)行T+1交收 3、T+3 第四個交易日才能完成資金和股份的正式交收。 深、滬B股的交易實(shí)行T+1制度，交收期為T+3,股票交易單位及報價單位,1、交易單位 深滬A、B股、基金以100股（1手）或其整數(shù)倍為單位委托買賣，即買入股票必須是100股的整數(shù)倍。不足100股的為零股，只能賣出不能買進(jìn)。 2、報價單位 深滬A股、為0.01元人民幣，基金為0.001元人民幣。深B為0.01港元，滬B為0.001美元。,交易時間及漲跌幅限制,1、交易時間 上午9：30-

18、11：30下午13：00-15：00。 2、漲跌幅限制 A、B股、基金漲跌幅限制為10%，ST股和S股為5% 權(quán)證: 權(quán)證漲幅價格權(quán)證前一日收盤價格+(標(biāo)的證券當(dāng)日漲幅價格標(biāo)的證券前一日收盤價)125%行權(quán)比例； 權(quán)證跌幅價格權(quán)證前一日收盤價格(標(biāo)的證券前一日收盤價標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價格)125%行權(quán)比例。 3、不設(shè)漲跌停限制： 新股上市第一天，股改的，原來被暫停上市的重新恢復(fù)交易。,幾種重要代碼的含義,1、“6*”代表的是在上交所交易的A股 2、“0*”代表的是在深交所交易的A股 3、“500*”代表的是在上交所交易的基金 4、“184*”代表的是在深交所交易的基金 5、“03*”代表的是在深

19、交所交易的權(quán)證 6、“12*”代表的是滬、深交易所交易的企業(yè)債 7、“58*”代表的是在上交所交易的權(quán)證 8、“002*”代表的是在深圳中小企業(yè)版交易的A股 9、“200*”代表的是在上交所交易的B股 10、“900*”代表的是在深交所交易的B股,交易成本,1 印花稅：1 ，只收賣的，不收買的 2 手續(xù)費(fèi)：交易規(guī)費(fèi)滬：0.18 深：0.2175 傭金（西南2.0） 3 過戶費(fèi)：滬市：1000股收1元，不足1元按1元收取 注：手續(xù)費(fèi)不足5元按5元收取,什么是分時圖、線圖？各自圖形的含義是什么？,分時圖是指大盤和個股的動態(tài)實(shí)時（即時）分時走勢圖 大盤指數(shù)即時分時走勢圖： 1） 白色曲線：表示大盤加

20、權(quán)指數(shù)，即證交所每日公布媒體常說的大盤實(shí)際指數(shù)。 2） 黃色曲線：大盤不含加權(quán)的指標(biāo)，即不考慮股票盤子的大小，而將所有股票對指數(shù)影響看作相同而計(jì)算出來的大盤指數(shù)。 參考白黃二曲線的相互位置可知：A）當(dāng)大盤指數(shù)上漲時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票漲幅較大；反之，黃線在白線之下，說明盤小的股票漲幅落后大盤股。B）當(dāng)大盤指數(shù)下跌時，黃線在白線之上，表示流通盤較小的股票跌幅小于盤大的股票；反之，盤小的股票跌幅大于盤大的股票。,3） 紅綠柱線：在黃白兩條曲線附近有紅綠柱狀線，是反映大盤即時所有股票的買盤與賣盤在數(shù)量上的比率。紅柱線的增長減短表示上漲買盤力量的增減；綠柱線的增長縮短表示下跌賣盤力度

21、的強(qiáng)弱。 4） 黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量，單位是手（每手等于100股） 5） 委買委賣手?jǐn)?shù)：代表即時所有股票買入委托下三檔和賣出上三檔手?jǐn)?shù)相加的總和。 6） 委比數(shù)值：是委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。當(dāng)委比數(shù)值為正值大的時候，表示買方力量較強(qiáng)股指上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比數(shù)值為負(fù)值的時候，表示賣方的力量較強(qiáng)股指下跌的機(jī)率大。,個股即時分時走勢圖： 1） 白色曲線：表示該種股票即時實(shí)時成交的價格。 2） 黃色曲線：表示該種股票即時成交的平均價格，即當(dāng)天成交總金額除以成交總股數(shù)。 3） 黃色柱線：在紅白曲線圖下方，用來表示每一分鐘的成交量。 4） 成交明細(xì)：在盤面的右下方為成交明細(xì)顯示，顯示動態(tài)每筆成交的價格和手?jǐn)?shù)。 5） 外盤內(nèi)盤：外盤又稱主動性買盤，即成交價在賣出掛單價的累積成交量；內(nèi)盤又稱主動性賣盤，即成交價在買入掛單價的累積成交量。外盤反映買方的意愿，內(nèi)盤反映賣方的意愿。 6） 量比：是指當(dāng)天成交總手?jǐn)?shù)與近期成交手?jǐn)?shù)平均的比值，具體公式為：現(xiàn)在總手/（5日平均總手/240）*開盤多少分鐘）。量比數(shù)值的大小表示近期此時成交量的增減，大于1表示此時刻成交總手?jǐn)?shù)已經(jīng)放大，小于1表示表示此時刻成交總