深圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書

深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 0 深圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 目 錄 1公司背景 . 2 . 2 . 3 . 3 . 4 . 5 . 5 . 6 . 6 . 6 . 7 . 7 . 7 . 7 . 8 . 8 . 8 . 9 . 9 . 9 . 12 . 13 . 13 . 14 . 15 . 15 . 16 . 17 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 1 . 18 . 18 . 19 . 19 的市場風險 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 22 . 25 . 25 . 25 . 27 . 28 投資決策委員會 . 28 . 28 . 29 . 29 . 30 . 31 . 31 . 32 . 32 . 32 . 32 . 33 . 33 . 33 . 34 . 34 . 36 . 37 . 37 . 38 . 40 . 42 . 45 . 48 . 48 . 50 分析 . 50 . 51 . 51 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 2 . 53 . 54 . 55 營企業(yè)上市方案程序與資格 . 56 司上市方案 . 59 . 64 6結語 . 66 1公司背景 深圳市中科智擔保投資股份有限公司 (以下簡稱 “中科智擔?！?)在中華人民共和國廣東省深圳市注冊。公司英文名 :法定地址 :深圳市筍崗西路中成體育大廈 14 層； 法人代表 : 營業(yè)執(zhí)照編號為 : 中科智擔保，原名深圳市中科智擔保服務股份有限公司，于 1999 年 12 月在中國廣東省深圳市完成了工商登記和注冊的全部手續(xù)，并經國家經貿委和深圳市政府批準正式開業(yè)，成為中國第一批民營的專業(yè)擔保機構之一。經過兩年多的籌備和近兩年的運營，無論資產規(guī)模或經營規(guī)模，中科智擔保已經成為中國目前最大的民營商業(yè)擔保機構之一，在業(yè)界和 社會上享有很高的聲譽。 中科智擔保率先提出擔保投資的經營模式，并首創(chuàng)了擔保投資新型產品。 通過擔保與投資的有機結合，運用擔保手段加大投資決策力度，鎖定和預防投資風險，以投資收益彌補擔保代償損失，擔保投資收益高于一般保費的收入，大大改善了一般擔保機構風險大收益低的經營模式，從而極大地提高了中科智擔保在業(yè)界的競爭優(yōu)勢。據(jù)此，中科智擔保于 2001年 7月正式更名為“深圳市中科智擔保投資股份有限公司”。 中科智擔保擺脫了民營企業(yè)起點低的缺陷。從資本規(guī)模和業(yè)務規(guī)模上看 ,中科智擔保與一般大型國有擔保機構和政府擔保機構并無 明顯的區(qū)別。但是 ,民營體制的天深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 3 然優(yōu)勢使中科智擔保能聚集一支優(yōu)秀的高知識結構和 具有豐富實際操作經驗的 的經營團隊。同時，中科智擔保 以“經營信用，管理風險”作為其經營管理理念， 實行規(guī)范的股份制商業(yè)化運作， 建立了完善的組織結構、科學規(guī)范的操作辦法 ，以及強有力的經營策略和靈活的商業(yè)化運作機制， 并以實現(xiàn)境外 市為目標，在管理上與國際金融企業(yè)要求接軌，從而保證了中科智擔保在中國擔保業(yè)穩(wěn)健經營的領先優(yōu)勢。 中科智擔保的發(fā)展規(guī)劃是在未來五年內，全面拓展和深化擔保與擔保投資業(yè)務，將公司發(fā)展成跨區(qū)域、集團化運作的上市公司， 使中科智擔保成為適應知識經濟時代要求和具有核心競爭能力的學習型企業(yè)和專家型組織。在實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎上，爭取將公司發(fā)展成中國擔保業(yè)的領先者和第一品牌，最終實現(xiàn)公司從一個境內準金融企業(yè)向國際化標準金融企業(yè)的過渡。 按照這一規(guī)劃，中科智擔保在 2001 年到 2005 年的資本和經營額將以兩位到三位數(shù)的年增長率實現(xiàn)超常規(guī)增長。通過增資擴股與上市和企業(yè)自身積累 ,中科智擔保的凈資產在 2005年將達到 25億元人民幣以上 ,當年擔保金額將超過 100億元人民幣 ,擔保品種將涉及主要金融領域的主要金融產品。公司在增資擴股與境外上市后 ,將在中國主要城市或省份逐步設立分支機構，并分化出主要行業(yè)的專業(yè)擔保公司，從橫向和縱向擴大企業(yè)經營規(guī)模 ,利用中科智擔保的境外上市地位逐步融入國際資本和金融市場。 公司主營方向為： (1) 擔保業(yè)務 (2) 擔保投資業(yè)務 (3) 擔保配套服務 公司正在申請擔保抵押資產證券化業(yè)務，力爭在增資擴股或上市后成為中國第一家抵押資產證券化業(yè)務的開拓者。 保業(yè)務 企業(yè)與個人為公司主要的服務對象，服務產品細化為以下三方面： 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 4 （ 1） 個人貸款擔保業(yè)務 包括個人消費貸款擔保、個人 信用貸款擔保、 單位優(yōu)秀員工貸款擔保 、 出國留學貸款擔保、個人創(chuàng)業(yè)貸款擔保、 房產抵押貸款擔保、 房屋按揭 /加按 /轉按揭貸款擔保、房屋裝修貸款擔保等； （ 2） 企業(yè)融資擔保業(yè)務 包括企業(yè)流動資金貸款擔保、 房地產開發(fā)貸款擔保、企業(yè) 票據(jù)貼現(xiàn)擔保、開具 承兌匯票擔保、 出口退稅質押貸款擔保、 進出口貿易融資擔保、產權（股權、知識產權、經營權等）質押貸款擔保、設備租賃融資擔保、企業(yè)發(fā)起設立 /并購搭橋貸款擔保、項目投資擔保、政策扶持項目貸款擔保、保理業(yè)務（應收帳貼現(xiàn)擔保、信用保險）等； （ 3） 經濟合同履約擔保業(yè)務 包括工程合同履約擔保， 工程招投 標履約擔保、技術轉讓合同履約擔保、貿易合同履約擔保 、房地產交易擔保、機動車交易擔保、 房屋產權過戶交易安全擔保、企業(yè)產權過戶交易安全擔保、合約 對沖押金 /預付款 /質量保證金擔保、中介費 /傭金擔保、產品質量擔保、出國留學經濟擔保、個人分期付款消費擔保、訴訟保全擔保等。 保投資業(yè)務 民營企業(yè)非上市的融資方式大致可分為兩種，一是信用擔保貸款，二是引入風險資本。信用擔保類似于保險行業(yè)，用大部分的擔保業(yè)務成功彌補小部分的代償損失。風險投資正好相反，用少數(shù)投資項目的成功彌補多數(shù)投資項目的失敗。兩者有機的組合就產 生新的理念 保后投，保投結合綜合起來既比純粹的風險投資穩(wěn)妥，又比單純信用擔保收益更高。 以擔保為手段，策略性介入風險投資和資本營運領域，方式主要有： (1) 債轉股。在一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉成被擔保企業(yè)或資本運營項目的股權； (2) 根據(jù)承擔的風險程度，占有被擔保企業(yè)或資本運營項目一定的股權、認股權、期權或分紅權； (3) 對通過前期擔?？疾齑_認的投資項目在項目再次融資時以現(xiàn)金或其它資本追加投入； (4) 將直接投資的風險投資資金部分轉為擔?；?，利用擔保的放大功能為投資項目融取銀行貸款，以擴大投資面， 分散投資風險，提高投資成功率； 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 5 (5) 以擔保業(yè)務作為平臺，在廣泛領域與其它企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關系，通過擔保獲得更多的商機和優(yōu)勢，開發(fā)相關的衍生業(yè)務，以獲取額外的附加收益。 擔保投資業(yè)務控制的各種資產，除與風險投資一樣采用轉讓和包裝上市方式變現(xiàn)外，還可以以解除擔保方式退出擔保投資項目。 保配套服務 擔保配套服務是指圍繞擔保項目由中科智擔保提供的一系列中介服務，主要包括： （ 1）咨詢服務 a. 企業(yè)理財與資本運作顧問 b. 企業(yè)管理顧問 c. 個人理財顧問 （ 2）項目論證服務 a. 擔保投資項目可行性研究與項目評估 b. 資產評估業(yè)務 c. 企業(yè)與個人資信評估 （ 3）抵押資產處置服務 a. 典當業(yè)務 b. 拍賣業(yè)務 c. 企業(yè)重組兼并業(yè)務 （ 4）代理服務 a. 企業(yè)或個人融資代理服務 b. 政府或民間擔保基金的委托管理 c. 資產委托管理業(yè)務 產證券化擔保業(yè)務 中科智擔保計劃申請與資產證券化有關的擔保業(yè)務，在資本金達到 5億人民幣以上時，公司將在獲得批準的條件下，力爭開拓以下業(yè)務產品 : （ 1） 企業(yè)債券和可轉換債券發(fā)行擔保 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 6 （ 2） 銀行房屋抵押資產證券化擔保 （ 3） 反擔保資產證券化擔保 （ 4） 企業(yè)債券回購擔保 擔保業(yè)務是融資市場的一環(huán)，擔保公司必須與金融業(yè)諸多機構形 成戰(zhàn)略合作關系，從而能夠有效地執(zhí)行企業(yè)和個人靠信用擔保融資的任務；與此同時，擔保公司本身應與同行形成策略性合作，從而分散擔保公司的風險。 內戰(zhàn)略合作者 與保險業(yè)一樣，擔保業(yè)最終將形成由若干層次再擔保機構與眾多直接擔保機構的信用擔保與再擔保市場體系。為此，中科智擔保已經著手 : （ 1） 國內各級再保機構再保業(yè)務（國家經貿委等有關部門正在出臺相關政策，并已逐步開始組建國家、省級再擔保機構）； （ 2） 與當?shù)鼗虍惖負C構之間交叉互保和聯(lián)合擔保業(yè)務； （ 3） 信用互助會托管業(yè)務； （ 4） 與國際財務和擔保機構的交叉互保業(yè)務。 公司已與中國農業(yè)銀行深圳分行等十幾家銀行達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。以此為基礎 ,公司進一步全面介入一些合作銀行由現(xiàn)行規(guī)定不能進入的非金融業(yè)務服務項目，與合作銀行形成業(yè)務和優(yōu)勢互補的戰(zhàn)略同盟，其衍生業(yè)務主要包括： （ 1） 銀企交易履約擔保 （ 2） 銀行信貸信用卡擔保 （ 3） 銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務擔保 （ 4） 銀行信用證業(yè)務擔保 （ 5） 銀行抵押資產的處置業(yè)務 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 7 險公司與衍生業(yè)務 公司與保險公司可以在壽險和財險方面廣泛開展合作，作為保險公司廣大的客戶群和狹窄的營業(yè)范圍的一種補充和拓展。這種戰(zhàn)略合作關系的衍生業(yè)務主要包括： （ 1） 保費擔保投 資 （ 2） 擔保企業(yè)與個人責任保險 （ 3） 投資保險產品擔保 （ 4） 擔保業(yè)務和反擔保業(yè)務的保險 券公司與衍生業(yè)務 公司已與若干家大型綜合類券商形成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為券商及其客戶提供廣泛的業(yè)務合作。內容包括： （ 1） 股票與債券融資擔保業(yè)務 （ 2） 發(fā)行、配股和搭橋貸款擔保業(yè)務 （ 3） 券商高管個人擔保業(yè)務 （ 4） 上市融資擔保 資基金和風險資本與衍生業(yè)務 公司最有特色的擔保投資業(yè)務可以延伸到與投資基金和風險資本的合作，從而發(fā)展出相應的擔保投資產品。即公司發(fā)展出外部擔保投資產品，為投資基金和風險資本降低投資風險提供適當?shù)氖侄魏凸ぞ摺Ｆ溲苌鷺I(yè) 務主要包括： （ 1） 政府扶持基金項目貸款擔保 （ 2） 項目投資擔保 （ 3） 投資擔?；鹞泄芾?（ 4） 風險投資企業(yè)的貸款擔保 國外金融機構合作 的衍生業(yè)務 國外金融機構因外匯管制和業(yè)務限制等原因，需要公司為國外金融機構在華客戶提供各種服務 ,以適應中國直接融資和間接融資市場的要求。特別是作為公司戰(zhàn)略深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 8 投資人的國外金融機構，可利用其在公司的股份進行更緊密的戰(zhàn)略合作，從而放大這些國外金融機構資本對中國金融工具的作用。 公司獲利方式主要是通過： (1) 擔保業(yè)務收取 1% 5%擔保額的服務費。同時，公司要求被擔保企業(yè)或個人提供足額的反擔保資產，以規(guī)避擔保風險； (2) 擔保投資業(yè)務為公司提供低風險高獲利的利潤增長點； (3) 資產管理可有效提高公司凈資產的回報率，是主營業(yè)務收入的重要補充； (4) 擔保配套服務拓展了擔保業(yè)務的服務范圍，保證擔保項目的資信質量，增加了擔保業(yè)務的附加價值，是對擔保業(yè)務的垂直整合； (5) 擔?；鹞泄芾順I(yè)務延伸了公司的資金鏈，能在不增加公司資本需求壓力和有效降低風險的前提下廣泛開拓擔保市場，提高了業(yè)務整體服務水平和盈利能力； (6) 反擔保資產的處置及資產證券化業(yè)務是公司化解擔保風險的重要手段，公司反擔保資產和銀行抵押資產的有效處置 以及資產證券化業(yè)務亦是公司今后潛在的贏利增長點。 中科智擔保從事的信用擔保和擔保投資業(yè)務均具有一定程度的經營風險。 保服務的信用風險 擔保業(yè)務的信用風險是由公司承保產生的或然負債帶來的。一般而言，以下幾點是影響公司擔保業(yè)務經營風險的主要因素 : （ 1） 擔保項目的資金用途、還款來源及可行性； （ 2） 借款人信用程度與擔保合約條款約束力； （ 3） 反擔保資產數(shù)量、質量與變現(xiàn)性； （ 4） 擔保業(yè)務集中度； （ 5） 擔保咨詢代理服務業(yè)務的質量。 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 9 保投資的投資風險 擔保投資業(yè)務雖然力求以擔保手段降低投資風險。但是 ，投資項目的選擇和管理是影響投資風險的決定因素。影響擔保投資項目風險的主要因素有 : （ 1） 項目可行性與評估； （ 2） 擔保投資方案設計； （ 3） 項目管理； （ 4） 投資集中度； （ 5） 投資的退出方式與政策性風險。 本計劃書將從市場、管理、財務分析和投資分析四個方面逐一詳盡揭示和分析以上各因素帶來的公司經營風險 ,以及中科智擔保針對公司經營風險的應對措施。 最早的商業(yè)擔保業(yè)務于 1840年起源于瑞士。到本世紀中葉，擔保業(yè)務已經發(fā)展到證券化的最高形式。二戰(zhàn)后美國出現(xiàn)了像房利美和屋利美這一類紐約證交所上市的大型藍籌專業(yè)性抵押 擔保公司。在亞洲， 1958 年全國性的日本中小企業(yè)信用保險金庫和全國中小企業(yè)信用保證協(xié)會成立 ,隨后逐漸成立了日本各級的中小企業(yè)信用保證協(xié)會， 形成中央與地方共擔風險、擔保與再擔保相結合的全國性中小企業(yè)擔保體系。中國臺灣地區(qū) 1974年開始實施中小企業(yè)信用擔保，中國香港特別行政區(qū) 1998年正式成立香港抵押擔保公司。世界各國的發(fā)展表明擔保業(yè)務是發(fā)展金融市場一個必不可少的要素。 本節(jié)重點分析中國擔保業(yè)市場，特別是中國最活躍經濟區(qū) 深圳擔保業(yè)市場的情況，以及中科智擔保與競爭者的地位和市場開發(fā)策略。 用擔保市場的概況 中國 20 年市場經濟的發(fā)展，促進了中國的中小企業(yè)迅速增長。目前，中國在工商部門注冊的中小企業(yè)已超過 1,000萬家，占全部注冊企業(yè)總數(shù)的 99%，所創(chuàng)造的產值占全國總產值的 70%，利稅占 40%，出口占 60%，并為社會提供 75%的就業(yè)機會。統(tǒng)計數(shù)字表明，對中國 0%多的中小企業(yè)卻只占用了 30%的金融資源和 10%深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 10 左右的貸款金額，中小企業(yè)平均開發(fā)經費不足銷售額的 1%。因而中國 中小企業(yè) “ 融資難、擔保難、尋保難 ” 的問題 十分突出，為從根本上解決這一 問題 。 中國政府于1999年 6月正式啟動以扶持 中小企業(yè)發(fā)展為宗旨的中小企業(yè)信用擔保體系的建設。 2000 年 8 月 24 日，國務院辦公廳印發(fā)國務院辦公廳轉發(fā)國家經貿委關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見的通知（國辦發(fā) 200059號），決定加快建立信用擔保體系，要求各級政府和有關部門要加快建立以中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)為主要服務對象的中央、省、地（市）信用擔保體系，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。隨后，又出臺了 關于加強中小企業(yè)信用管理工作的若干意見、關于加強中小企業(yè)質量工作的意見、中小企業(yè)信用擔保機構風險管理暫行辦法和 關于建立中小企業(yè)信用 擔保體系的試點指導意見等一系列的指導性文件。同時， 中小企業(yè)促進法的立法進程也明顯加快。有關法律法規(guī)的健全和完善將有助于維護中小企業(yè)合法權益，積極扶持中小企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展，大大改善中小企業(yè)外部環(huán)境，從而充分發(fā)揮中小企業(yè)在緩解就業(yè)壓力、提高企業(yè)創(chuàng)新活力及拉動民間投資等方面的重要作用。同時，也為信用擔保市場的健康發(fā)展奠定了堅實的基礎。 目前中國中小企業(yè)信用擔保機構已到位擔保資金約 76億元人民幣，其中地方財政預算撥款占 45%，經貿、科技、計劃及主管部門等出資占 30%、會員企業(yè)和個人出資等占 15%、資產劃撥等占 10%。而僅深圳一個城市企業(yè)貸款的平均規(guī)模年均 3,000億元人民幣，同期個人貸款的規(guī)模已達 300 億元人民幣，并以較高的年增長率繼續(xù)擴大，預計全國個人貸款每年市場份額將以 50%的速度增長，深圳可達到 60%的增長速度。 深圳目前的情況是：深圳 2000 年企業(yè)申請的擔保額達 200 多億元人民幣，而深圳三家主要擔保機構 深圳市高新技術產業(yè)投資服務有限公司（高新投） 、深圳市中小企業(yè)信用擔保中心和中科智擔保三家一年的承保金額不到 10億元人民幣。顯然，巨大的市場在等待著開發(fā)，信用擔保業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。 在商業(yè)擔保業(yè)務正式 開展以前，中國信用擔保市場的主要形態(tài)是 : (1) 金融機構提供擔保； (2) 企業(yè)互保； (3) 大型企業(yè)信用擔保。金融機構提供擔保已被嚴令禁止。企業(yè)互保，特別是上市公司互保弊端早已涌現(xiàn)。大型企業(yè)信用擔保更不可能解決中小民營企業(yè)貸款難的問題。商業(yè)擔保正是針對中國傳統(tǒng)擔保手段弊端應運而生的新型市場化準金融工具。隨著中國金融變革的市場化進程，商業(yè)擔保將逐步成為中國信用擔保市場的主要形態(tài)。 深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 11 另一方面，發(fā)達國家近百年以來，特別是在二戰(zhàn)以后，充分發(fā)展了個人信用市場。隨著個人支配的財產越來越多，中國個人信用市場近五年來 從無到有，發(fā)展異常迅猛。目前，個人信用市場僅有住房抵押貸款形成一定規(guī)模。信貸信用卡和個人消費信貸等發(fā)達國家常見的個人信用擔保服務，幾乎是中國信用擔保市場未開墾的處女地。從發(fā)達國家情況看，個人信用擔保市場應遠大于企業(yè)信用擔保市場。而目前，中國個人信用擔保市場規(guī)模還不到企業(yè)信用擔保市場的二十分之一。 最后，履約擔保的基礎 本身就是中國建立市場經濟秩序努力的結果。中國制定經濟合同法還不到十年。履約擔保正是保證執(zhí)行經濟合同履約的有效工具，市場巨大。 綜上所述，除了履約擔保很難用信貸規(guī)模定量分析外，企業(yè)和個 人信用擔保市場的市場概況如下： 表 1 中國與深圳市擔保業(yè)務市場現(xiàn)狀與預測 單位 :人民幣 億元 指 標 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 全國企業(yè)擔保市場 其中：深圳市 全國個人擔保市場 其中 :深圳市 60,000 3,000 3,000 300 64,800 3,300 4,500 480 69,984 3,630 6,750 768 75,583 3,993 10,125 1,229 81,629 4,392 15,188 1,966 全國擔保市場總額 全國擔保機構保證金 全 國可受理擔保額 全國市場飽和度 63,000 60 9,300 88 6,734 ,284 5,708 ,670 6,817 ,171 圳市擔保業(yè)務總額 深圳擔保機構保證金 深圳市可受理擔保額 深圳市場飽和度 3,300 0 ,780 12 ,398 57 ,222 20 ,358 07 國擔保需求缺口 深圳擔保需求缺口 62,240 3,220 68,312 3,668 75,450 4,241 84,038 5,002 94,646 6,051 編制說明 : (1) 2001年數(shù)據(jù)來自 2000年統(tǒng)計數(shù)據(jù)和有關政府報告和學術報告； (2) 全國企業(yè)擔保市場按 8%年增長率預測； (3) 深圳市企業(yè)擔保市場按 10%年增長率預測； (4) 全國個人擔保業(yè)務市場按 50%增長率預測； (5) 深圳個人擔保業(yè)務市場按 60%增長率預測； (6) 全國和深圳市擔保機構保證金分別按 30%、 40%增長率預測； (7) 可受理擔保余額按到位保證金 10 倍計算； (8) 市場擔保余量等于擔保市場金額減去對應的可受理擔保業(yè)務金額。 在市場分析中，引進市場飽和度概念。市場飽和度在表中定義為可受理擔保業(yè)深 圳市中科智擔保投資股份有限公司商業(yè)計劃書 - - 12 務與對應貸款規(guī)模金額之比。市場飽和度小于 1，則該市場是賣方市場，供不應求。在假定全國、深圳市擔保機構保證金分別以每年 30%、 40%的速度增長，市場飽和度到 2005 年對全國而言將不會超過 3%，對深圳而言將不會超過 5%。 由中國和深圳市擔保業(yè)務市場分析看來，擔保業(yè)是中國目前為數(shù)極少的需求遠大于供給的行業(yè)，這也是為什么中科 智擔保有可能在 2001 2005 年期間實現(xiàn)超常規(guī)高速增長的根本原因。從中國和深圳市的擔保市場分析來看，寬闊的市場空間將為商業(yè)擔保業(yè)的先行者提供類似于“跑馬圈地”階段的巨大市場機會。 截止到 2001年 6月底，全國 30個?。ㄊ小^(qū)）開展了中小企業(yè)信用擔保試點。各地組建的為中小企業(yè)服務的各類信用擔保機構已達 260 個，共籌集擔保資金 76億元人民幣，預計可為中小企業(yè)提供 760 億人民幣的貸款擔保。盡管進入擔保業(yè)的門檻已經放低，但擔保業(yè)仍是少數(shù)控制性行業(yè)，其工商注冊要得到多個政府部門的審批。特別是擔保機 構要求的資本規(guī)模和準金融水平的人力資源，是一般企業(yè)特別是民營企業(yè)不敢輕易進入的行業(yè)門檻。此外，擔保業(yè)亦是一種區(qū)域性較強的行業(yè)，這使得國外金融機構要進入這一行業(yè)，最適宜走參股國內擔保機構的途徑。 由于擔保業(yè)的特殊性，使擔保業(yè)具有一定的地區(qū)性。外地擔保機構一 般很難在深圳開展業(yè)務 ,反之亦然。中科智擔保的競爭性分析將著重本地區(qū)分 析。在深圳，直接從事?lián)I(yè)的機構主要有三類： (1) 政策擔保機構：深圳市中小企業(yè)信用擔保中心、深圳市高新技術產業(yè)投資服務有限公司（下簡“高新投”）； (2) 商業(yè)擔保機構：深圳市中科智擔保投資股份有限公司 ； (3) 政府控制的風險投資機構。 從競爭性分析來看，不同類別的擔保機構的經營宗旨、資本金來源、市場定位以及收益來源都有較大差別，具體見表： 表 2 中科智擔保主要競爭對手分析 競爭對象 商業(yè)擔保機構 政策擔保機構 互助擔保機構 風險投資機構 現(xiàn)有同行 無 深圳市中小企業(yè)擔保中心、高新投 深圳中小企業(yè)信用互助協(xié)會、深圳福田區(qū)民營企業(yè)信用互助會 各種風險投資機構 宗 旨 發(fā)展擔保，服務社會，創(chuàng)造良好效益，實現(xiàn)股