7-2 技術分析理論---白底

1、,第十四章 技術分析理論,石河子大學經貿學院 財務管理系,K線理論,主要內容,1、 K線的畫法和主要形狀 2、掌握常見的K線組合形態(tài) 3、缺口分析 4、應用K線注意的問題,目的要求,教學目的： 通過本章的學習掌握K線的畫法及意義、常見的K線組合形態(tài)，并運用于實際。 重點掌握： 1、掌握K線的畫法、主要形狀及意義； 2、 掌握常見的K線組合形態(tài)； 3、 了解缺口的意義。,第一節(jié) K線的畫法和主要形狀 看不懂線，怎么能炒股？先從一根線看起，看懂了一根線，就看懂了其他許多根線。,一、 K線的畫法（一）K線的起源,K線（Candlesticks）：又稱為日本線、陰陽線、紅藍圖、蠟燭線、卦線、熱狗線、酒

2、井線等。 起源于200年前日本德川幕府時代，大阪米市一位叫酒井的商人用它來記錄一天或一周當中市場行情的價格波動變化。后傳至美國，被稱為遠東的分析方法。,（二）K線的含義,K線是指將每一交易周期（日、周、月或年）的開盤價、最高價、最低價和收盤價的變動記錄下來，然后按一定的方法繪制成圖表，根據圖表形態(tài)判斷股價趨勢的一種分析方法。 K線和K線圖的種類 日K線日K線圖 周K線周K線圖 月K線月K線圖 年K線年K線圖,（三）K線的構成 K線通常由實體和影線兩部分構成,陽 線,陰 線,最高價,最低價,開盤價,收盤價,上影線,下影線,影線,實體,(四)線的制作某股票一周內的價格表現如下表，根據數據畫出該股票

3、的日K線組合。,二、K線的主要形狀由于證券價格取值的不同K線會出現各種形狀,多空雙方優(yōu)勢的衡量,實體的顏色和長短 影線的長短,(一）帶上下影線的大陽線和大陰線,多空爭斗激烈,（二）光頭光腳的大陽線和大陰線,多空力量懸殊，上 漲或下跌的力度大,（三）光腳的大陽線和大陰線,陽線為上升抵抗型 陰線為先漲后跌型,（四）光頭大陽線和大陰線,陽線為先跌后漲型 陰線為下跌抵抗型,（五）十字星,多空雙方勢均力敵、爭斗激烈。雙方力量對比具有不確定性和不穩(wěn)定性。,（六）T字星或蜻蜓線,上升含義明顯,（七）倒T字星或墓碑線,反彈失敗，下跌含義明顯,（八）一字星,多空力量懸殊 漲停板、跌停板、無交易時出現,三、K線告

4、訴了我們什么？,K線的形態(tài)可以反映多空雙方力量的強弱和證券價格的變動狀況。 實體的顏色和長短 紅實體表示多方的力量占優(yōu)勢，紅實體越長，多方的優(yōu)勢越強； 藍實體代表空方的力量占優(yōu)勢，藍實體越長，空方的優(yōu)勢越強； 影線的長短 下影線表示多方的反擊力量，下影線越長，多方的反擊越強； 上影線代表空方的反擊力量，上影線越長，空方的反擊越強；,戰(zhàn) 斗 區(qū),多空雙方的爭斗,陽 線,陰 線,空頭,空頭,多頭,多頭,B,E,E,B,陰 線,第二節(jié) K線組合形態(tài)的應用,一、錘形線和上吊線（Hammer and hanging man）,形態(tài)特征 小實體在交易區(qū)的上面 下影線比實體長的多（2-3倍） 上影線非常短或

5、沒有 小實體的陰陽不重要,錘形線,上吊線,錘形線和上吊線的市場含義,錘形線市場含義行情回升 錘形線的確認 出現在下降的行情中，跳空低開 第二天出現較高的開盤價和更高的收盤價。 上吊線市場含義行情下跌 上吊線的確認 出現在上升的行情中，跳空高開 第二天出現較底的開盤價和更底的收盤價。,錘形線,上吊線,二、倒錘線和射擊之星,倒錘線形態(tài)特征： 小實體在價格區(qū)域的較低部分； 不要求有缺口，只要有一個趨勢之后下降； 上影線至少是實體的2倍長； 下影線短到可以認為不存在； 倒錘線市場含義-見底回升的信號,倒錘線,射擊之星（Shooting Star）,射擊之星形態(tài)特征： 在上升的趨勢中，跳空高開； 小實體

6、在價格區(qū)域的較低部分； 上影線至少是實體的3倍長； 下影線可以認為不存在； 射擊之星市場含義-見頂回落的信號,射擊之星,三、鯨吞形（Engulfing）,形態(tài)特征 前本形態(tài)出現之前一定有相當明顯的趨勢。 一天的K線的陰陽反映趨勢。 第二天的實體必須完全包含前一天的實體。 第二根實體的陰陽與一根的陰陽相反。 牛市鯨吞形的市場含義底部形態(tài) 熊市鯨吞形的市場含義底部形態(tài) 鯨吞形欺騙性強殺傷力大,基本圖形,牛市鯨吞形,熊市鯨吞形,四、孕育形（Harami）,形態(tài)特征 在本形態(tài)長實體之前一定有相當明顯的趨勢。 長實體之后是小實體，小實體被完全包含在長實體的實體區(qū)域內。 第一天的長實體的顏色反映市場趨勢。

7、 第二根實體陰陽與第一根相反。,基本圖形,牛市孕育形,熊市孕育形,孕育形的市場含義,牛市孕育形：見底回升的信號； 熊市孕育形：見頂回落的信號；,孕育形的特殊情形十字胎（ Harami Cross）,五、穿刺線（Piercing Line）和烏云蓋頂(Dark Cloud Cover),穿刺線,烏云蓋頂,穿刺線（Piercing Line）,形態(tài)特征： 第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實體； 第二天是陽線實體，開盤低于前一天的最低點； 陽線的收盤價在第一天的實體之內，但高于第一天實體的中點； 兩根K線都應是長實體； 市場含義見底回升的信號,烏云蓋頂(Dark Cloud Cover),形態(tài)特征： 第

8、一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線； 第二天是開盤高于第一天最高點的陰線； 第二天的陰線的收盤低于第一天陽線實體的中部； 市場含義見頂回落的信號,六、早晨之星和黃昏之星（Morning Star and Evening Star）,早晨之星,黃昏之星,兩星的形態(tài)特征和市場含義,形態(tài)特征： 第一天的實體的陰陽與趨勢一致，晨星是陰線，昏星是陽線； 第二天的小實體與第一天之間有缺口，其陰陽不重要； 第三天的K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反； 第一天的是長實體，第三天的K線基本上也是長實體； 市場含義 早晨之星見底回升 黃昏之星見頂回落,晨星,黃昏之星,七、上升缺口雙飛烏鴉,形態(tài)特征 1、一根長陽線使得上

9、升趨勢得以繼續(xù)； 2、在長陽線之后出現第一根帶上升缺口的陰線； 3、第一根陰線的實體被第二根陰線所包含； 4、第二根陰線的實體仍然高于長陽線的收盤價。 市場含義 熊市反轉組合形態(tài)。,八、三白兵,形態(tài)特征 1、三根連續(xù)的長陽線，每天出現更高的收盤價； 2、每天的開盤價應該在前一天的實體之內； 3、每天的收盤價應該在的最高點或接近最高點。 市場含義 見底反轉形態(tài),九、強弩之末,形態(tài)特征 1、第一根和第二根是長陽線實體； 2、第三天的開盤接近第二天的收盤； 3、第三天是紡軸線并極有可能是星形線。 市場含義 上升乏力、見頂信號。,十、三烏鴉,形態(tài)特征 1、連續(xù)三天長陰線； 2、每天的收盤出現新低； 3

10、、每天的開盤在前一天的實體之內； 4、每天的收盤等于或接近當天的最低。 市場含義 靠近頂部的組合形態(tài),十一、并排陽線,形態(tài)特征 1、在趨勢方向做出缺口； 2、第二天是陽線； 3、第三天也是陽線、其大小和開盤價與第二天陽線差不多； 市場含義 持續(xù)組合形態(tài)，,牛市并排陽線 熊市并排陽線,十二、上升和下降三法,上升三法 下降三法,上升和下降三法,形態(tài)特征 1、長實體的形成表示了當前的趨勢； 2、長實體被一組小實體所跟隨,小實體的顏色最好與長實體相反； 3、小實體沿與當前趨勢相反的方向或高或低地排列，并保持在第一天實體的最高和最低所限定的范圍之內； 4、最后一天應該是強勁的一天，其收盤高于或低于第一根

11、長實體的收盤。 市場含義 持續(xù)組合形態(tài),切線理論,第一節(jié)：趨勢,趨勢的方向,上升方向 下降方向 水平方向,趨勢的類型,主要趨勢（Primary Trend） 次要趨勢(Secondary Trend) 短暫趨勢(Near Term Trend),1,2,3,4,第二節(jié)：支撐線和壓力線,支撐和壓力,支撐線（support line抵抗線） 當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至可能回升。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置。 壓力線（resistance line阻力線） 當股價上漲到某個價位附近時，股價停止上漲，甚至可能回落。這個起著阻止股價繼續(xù)上漲或暫時

12、阻止繼續(xù)上漲的價位就是壓力線所在的位置。,圖例,支撐,壓力,支撐線和壓力線的作用,支撐線和壓力線會阻止或暫時阻止股價向一個方向運動。 支撐線和壓力線可使股價原來的方向暫時停頓； 支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能；,支撐線和壓力線的理論依據,多頭,空頭,旁觀者,持股者,持幣者,支撐線和壓力線的互相轉化,多頭,空頭,旁觀者,持股者,持幣者,支撐線和壓力線的相互轉化,支撐線被突破，則這個支撐將成為壓力； 壓力線被突破，則這個壓力將成為支撐； 支撐線、壓力線被突破，是其相互轉化的重要依據。,怎樣確認突破？,一般地，穿過支撐、壓力線越遠，突破的結論越正確； 具體地，突破3%，5%，10%

13、和整數價位是我們改變看法的開始；,支撐線和壓力線的確認,股價在這個區(qū)域停留的時間的長短； 價格在這個區(qū)域內伴隨的成交量大??； 這個區(qū)域發(fā)生的時間距今遠近；,支撐線和壓力線的方向,水平的和傾斜的； 直線的和曲線的；,第三節(jié)：趨勢線、軌道線,趨勢線的突破,收盤價突破趨勢線比最高、最低價突破趨勢線更重要； 穿越趨勢線后，離趨勢線越遠，突破越有效； 穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時間越長，突破越有效；,波浪理論,波浪理論的主要內容：波的形態(tài)、波幅比率、持續(xù)時間 波的形態(tài)：波有兩個基本形態(tài)，推動波和調整波。一個完整的價格循環(huán)周期由五個上升浪和三個下降波浪共八浪組成。,一、波浪的基本形態(tài),波浪構成的

14、基本模式,二、波浪的基本特征： 第1浪：出現在長期下跌盤整末期，一般是 五浪中漲幅最小的浪。 第2浪：調整幅度一般相當大。 第3浪：通常是漲幅最大，持續(xù)時間最長的 浪。突破第一浪高點時，是重要買 進信號。 第4浪：一般形態(tài)較復雜，與第二浪形態(tài)不 同，常走出三角形走勢，它的最低 點應高于第一浪的最高點。,第5浪：漲幅通常不及第三浪，形態(tài)也不十分 復雜，有時會出現失敗情況。 第A浪：表現為類似上升行情的暫時回調，但 許多技術指標已顯示背離情況。 第B浪：呈現上升趨勢，實際上是“多頭陷阱”， 技術指標顯示弱勢征兆。 第C浪：是跌幅深、時間持久的一浪，具有第 三推動浪的特征。,各浪特征,三、推動浪的特

15、殊形態(tài),1、延長浪： 延長浪是在某一推動浪中發(fā)生次一級的五波走勢。大多數推動浪都有一個而且只有一個延長浪。在股市中經常發(fā)生第三浪延長，此時第五浪就是一個單一的浪，其形態(tài)、漲幅與第一浪相似或成比例。 2、失敗浪： 推動浪中第五浪的第五子浪如果未能超過第三浪，稱為失敗浪。此時形成雙重頂，預示股市將下降。調整C浪的第五子浪如果未能跌到第三浪以下，也是失敗浪，此時形成雙重底，預示股市將上升。,3、斜三角形： 推動浪的第五浪若升（降）得太急太快，它的第五子浪會形成斜三角形。斜三角形成為3-3-3-3-3形態(tài)。 在上升運動中出現上升斜三角形是市場疲軟的征兆，隨后股價至少跌至三角形起始位附近。在下降運動中出

16、現下降三角形是市場轉強的表現，隨后股價至少會漲至三角形起始位置附近。 斜三角形是主趨勢中唯一可能出現的第四波調整至第一波區(qū)間的五波結構。 斜三角形出現表示更大一級波浪的運動已接近尾聲。,四、調整浪形態(tài),調整浪絕不會由五浪組成 1、之字形：是一個與主趨勢方向相反的 簡單三浪調整形態(tài)，又可分 為5-3-5波形。 特點是在牛市中B浪高點明顯低于A浪的起跌點，熊市中B浪低點高于A浪起漲點。 2、平緩形：是以3-3-5形態(tài)完成的調整浪， 特征為A浪較為疲弱，調整幅 度不及之字形，常出現于趨 勢強勁具有更大潛力行情中。 平緩形又可分為普通平緩形，不規(guī)則平緩形和順勢調整形三種。,3、三角形： 以3-3-3-

17、3-3共15個小浪形成整理形態(tài)，常出現 于推動浪的第四浪和調整浪的B浪中，三角形后 形成的最后一個推動浪大約會走出與三角形大 致相當的距離。 4、雙3形或三3形： 是之字形、平緩形和三角形的雙重或三重組合， 在每一重三浪之間以X浪聯結，并向水平方向延 伸。表明行情不明朗，一旦突破，會有一較強 勁的上升或下跌行情。,（五）波浪理論的基本原則,1、數浪三法則： （1）股市中的第四浪不能與第一浪重疊， 只有斜三角形例外。 （2）股市中的第三浪通常很長，絕不會是 三個推動浪中最短的一浪。 （3）股市中第二浪的結束點不會超過第一 浪的起始點，第五浪有時不會超過第 三浪的結束點。 2、交替原則： 在波浪運

18、動中各種形態(tài)往往交替出現。,3、調整浪的極限：調整浪尤其是第四調整浪， 其最大調整的結束位置是前 一個次級的第四浪調整的結 束位置。 4、浪的等量性：在三個推動浪中，最多只有一 個浪會出現延伸形態(tài)，而其它 二個浪在持續(xù)時間和波動幅度 上會大致相等或保持0. 618比 例關系。 5、軌道趨勢：波浪理論認為，股價走勢應在兩 條件平行軌道之內運行，可畫出 平行軌道預測股價變動趨勢。,形態(tài)理論,股價變動的兩種形態(tài)類型,反轉突破形態(tài)(Reversal Patterns) 雙重形態(tài) 雙重頂和雙重底 多重形態(tài) 多重頂和多重底 頭肩形態(tài) 頭肩頂和頭肩底 圓弧形態(tài) 圓弧頂和圓弧底 V型反轉 喇叭形態(tài) 菱形 持續(xù)整理形態(tài)（Continuation Patterns） 三角形態(tài) 矩形形態(tài) 旗形 楔形,反轉形態(tài)：雙重頂,賣出信號,頸線位,雙重頂實例,反轉形態(tài)：雙重底,買進信號,頸線位,雙底實例,多重頂實例,頭肩頂形態(tài),左肩,頭,右肩,逃命線,賣出信號,頭肩頂實例,頭肩底形態(tài),左肩,頭,右肩